【黃金收市】通脹又傳來好消息！美聯儲恐又要“犯錯”？美元絕地反擊、黃金高位跳水

24K99訊 周五(7月14日)，現貨黃金價格下跌，回吐了本周因美元快速下跌而錄得的部分漲幅，但仍創下一個多月來的最高周末前收盤水平。此前，美國通脹走軟令市場押注美聯儲將暫停加息，并隨后開始逆轉加息步伐。

美市尾盤，現貨黃金收報1954.55美元/盎司，下跌5.70美元或0.29%，日內最高觸及1963.77美元/盎司，最低觸及1950.84美元/盎司。本周，現貨黃金大幅上升30.26美元或1.57%。

COMEX 8月黃金期貨周五收漲0.03%，報1964.40美元/盎司，本周累計上漲逾30美元或1.65%。黃金正經歷4月份以來的最佳單周表現。

在現貨黃金上升之際，其他現貨貴金屬升跌不一：現貨白銀收升0.20%，收報24.923美元/盎司；現貨鉑金收升0.01%，報974.84美元/盎司；現貨鈀金收跌1.67%，至1271.49美元/盎司。

以美元計價的黃金價格穩定在1960美元左右，較上周五上漲超30美元，創下自3月底以來的最大單周漲幅。3月底，美國硅谷地區銀行的破產引發了銀行業恐慌，導致金價在5月初創下新高。

由于燃料成本的上漲被其他方面的下跌所抵消，美國6月進口價格連續第二個月下跌，這是經濟通脹壓力正在減輕的最新跡象。

上個月進口價格下降0.2%。5月份的數據被修正為進口價格下降0.4%，而不是之前公布的0.6%。路透社調查的經濟學家預測，不含關稅的進口價格將下降0.1%。

在截至6月份的12個月中，進口價格下跌了6.1%。這是自2020年5月以來的最大同比降幅，而5月份的降幅為5.7%。

“通脹管道正在清理，”LPL Financial首席分析師Jeffrey Roach表示。“投資者應該預期，美聯儲將在即將召開的會議上承認，整個國內經濟的價格動態正在持續改善。”

盡管消費者通脹率仍高于美聯儲2%的目標，但自2022年6月見頂以來，通脹增速已大幅放緩，這讓消費者松了一口氣。

密歇根大學周五發布的另一份報告顯示，本月消費者信心指數躍升12.7%，至72.6，為2021年9月以來的最高水平。經濟學家此前預測該指數初值為65.5。

密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu表示，消費者信心指數連續第二個月上升，比6月份飆升13%，達到自2021年9月以來的最高水平。該指數的所有組成部分都大幅改善，其中長期商業狀況激增19%，短期商業狀況增長16%。

“總體而言，除低收入消費者外，所有人群的情緒都有所上升。市場信心的急劇上升主要歸因于通脹持續放緩以及勞動力市場的穩定。從圖表中可以看出，市場情緒現在大約處于2022年6月以來的歷史低點50和2020年2月大流行前的101中間水平，”Hsu在報告中表示。

本周，通脹數據連傳好消息。周三公布的6月消費者價格指數(CPI)報告和周四公布的6月生產者價格指數(PPI)報告提供了迄今最令人信服的證據，表明美國通脹開始緩解。

數據顯示，上個月消費者價格上漲0.2%，是自2021年8月以來的最小漲幅。6月份批發價格僅小幅上漲0.1%，而且似乎不再上漲。

通脹數據令美元承壓，而美元對黃金有利，因美元走軟令以美元計價的黃金對使用其他貨幣的買家而言更便宜。美元指數周五上漲0.23%，至99.98，但本周下跌2.25%，周四跌至2022年4月以來的最低水平。

“在一個理智的世界里，較低的通脹曾經對黃金不利，”《黃金通訊》(Gold Newsletter)編輯Brien Lundin寫道。“如今，由于通脹下降促使(美聯儲)更加鴿派，這對黃金等資產類別來說是看漲的”。

Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示，黃金“因其主要對手美元在美國通脹明顯放緩后大幅走弱而感到高興。”

他表示:“這種零收益的貴金屬顯然沉浸在這樣的希望之中，即本月晚些時候(美聯儲)的加息可能是自2022年3月開始的一系列加息的最后一步。”

如果美聯儲幾乎確認7月加息將是本輪周期中的最后一次加息，這可能會在月底前將現貨黃金推升至更接近2000美元這一重要心理關口。

不過，他表示:“如果7月底FOMC會議的言論粉碎了利率接近峰值的希望，這可能會促使金價回吐近期的部分漲幅，除非市場在此期間仍有足夠的意志力繼續對抗美聯儲。”

隨著美元貿易加權貨幣指數本周觸及15個月低點，今天超過90%的CME期貨押注者表示，美聯儲將在本月晚些時候將目標借貸成本上調至5.50%的上限，這是2001年新年以來的最高水平。

與此同時，對2023年底美聯儲利率的押注與周三公布CPI數據后的重新定價基本持平，普遍押注年底利率為5.38%。

根據芝加哥商品交易所(CME)的聯儲觀察(FedWatch)工具，該指標較上周五下跌5個基點，但仍比上月這個時候的市場共識高出15個基點。

900億美元資產管理公司Pantheon的首席經濟學家Ian Shepherdson認為，美聯儲再次加息將是一個“錯誤”，因為美國的失業數據“目前已經岌岌可危，(就業)趨勢仍在放緩”。

“美聯儲應該讓整個夏天都放假，但(2021年)‘暫時’通脹慘敗帶來的恐慌意味著，不幸的是，他們不會這么做。”

歐洲央行似乎也有可能在7月底再次加息，根據周四公布的歐洲央行6月會議紀要，進一步加息的可能性很大。

會議紀要顯示，歐洲央行委員會上個月將存款利率上調0.25個百分點至3.5%，并就是否加息0.5個百分點進行了辯論，因為“雖然核心通脹率的下降(是)一個積極的信號，但(歐元區央行官員)普遍認為，目前還沒有充分或令人信服的證據來證實轉折點的到來。”

以美元計價的白銀價格收報24.923美元，盤中一度攀升至25.020美元高點。

瑞士黃金精煉和金融集團MKS Pamp策略師Nicky Shiels表示:“是的，白銀在過去20天里表現不錯，自6月份的低點以來上漲了2.50美元(或12%)。”

“但月度技術面正在進入(長期)下行趨勢線，可以追溯到2011年50美元的高點。”

“這是一個值得關注的問題，特別是如果對美元和債券的大規模押注繼續出清的話，”Shiels說，因為白銀與美元的貨幣市場價值呈現出強烈的負相關，如果美元從目前的暴跌中反彈，白銀就有可能大幅下跌。

后市預測

1.本周，20位華爾街分析師參加了Kitco黃金調查。各有9位分析師(占45%)分別預計下周金價將走高和橫盤整理。與此同時，兩位分析師(占比10%)近期看空黃金。

與此同時，有592人在網上投票。其中，363位受訪者(61%)預計下周金價將上漲。另有148人(占25%)預計金價會走低低，81人(占14%)對近期前景持中性態度。

散戶投資者的看漲情緒躍升至一個月來的高點。然而，即使是普通民眾也懷疑市場是否已經準備好突破，他們預計下周金價將收于1979美元左右。

2.“隨著通脹回落，對進一步加息的預期略有下降，這在本周提振了金價。但隨著收益率上升，今天的價格更低，”RJO期貨公司高級市場策略師Daniel Pavilonis表示。

“近期價格將處于區間波動。如果美聯儲開始說我們不需要進一步加息，我們可以看到金價進一步上漲。”

3.盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報告中寫道，盡管長期以來對貴金屬的看漲觀點得到加強，但考慮到美聯儲堅持其鷹派觀點可能會給市場帶來另一個不利因素，“我們仍持謹慎態度”。

下一交易日重點關注(北京時間)

10:00 中國國新辦就國民經濟運行情況舉行發布會

10:00 中國第二季度國內生產總值、6月社會消費品零售總額

16:00 意大利6月消費者物價指數終值

16:15 歐洲央行行長拉加德發表講話

16:30 歐洲央行首席經濟學家連恩和歐洲央行管委Vasle在一場小組會議上發表講話

20:15 歐洲央行執委埃爾德森和歐洲央行管委Vujcic在一場小組會議上發表講話

20:30 加拿大5月批發銷售、批發庫存

20:30 美國7月紐約聯儲制造業指數

21:00 加拿大成屋銷售

日本適逢海洋日假期休市

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