迪士尼(DIS.US)在分析师下调评级后下滑

在撰写本文时，华特迪士尼 ( NYSE:DIS ) 的股价经历了小幅下滑，因为 KeyBanc Capital Markets 将公司评级下调至“行业权重”。分析师布兰登·尼斯佩尔（Brandon Nispel）列出了导致这一变化的几个因素，其中主要担忧之一是对公园业务的高期望。提出的其他问题包括对迪士尼直接面向消费者细分市场的担忧，该细分市场的订户增长陷入停滞。尼斯佩尔表示，ESPN 向流媒体的转型似乎比最初预期更具挑战性，因为消费者的支付意愿相对较低。内容分发结构的变化以及 2023 年和 2024 年财务前景的相似也促成了这一转变。

经常被誉为迪士尼成功故事的公园业务也受到了尼斯佩尔的密切关注。尽管预计第三和第四财季的增长率约为 6% 和 8%，但尼斯佩尔表示这种增长可能会放缓。他认为，根据目前的出席率数据和第二季度人均支出仅增长 2%，不确定这些积极趋势是否会持续下去。

最后，尼斯佩尔表达了对迪士尼流媒体服务的担忧，特别是迪士尼+和Hulu。他指出，虽然迪士尼已经开始推动定价，但他们的服务尽管具有捆绑优势，但在用户保留率方面尚未脱颖而出。他指出，在直接面向消费者的领域，Netflix 明显领先，并预测 Disney+ 和 Hulu 在下一季度将出现净亏损。