黃金市場分析：暫時難以突破區間

周一(6月19日)由于美國假日，市況清淡，現貨黃金徘徊于1950美元水平附近，交投情緒愈發謹慎。

在美聯儲政策制定者發表強硬言論后，投資者正在密切評估利率的潛在方向。在美聯儲上周6月FOMC決議維持5-5.25%政策利率不變后的首次評論中，美聯儲官員保持鷹派基調。這與堅挺的美元指數相結合，稍稍削弱了黃金對持有其他貨幣買家的吸引力。6月迄今，黃金主要在1936美元和2000美元之間交易。由于沒有明顯的催化劑出現，交易員表現出傾向于在此范圍內保持謹慎的交易情緒。本周數據較清淡，美聯儲主席鮑威爾在周三和周四的證詞，將成為投資者重點關注的事件。One River Asset Management首席信息官埃里克?彼得斯指出：“我認為，如果你從總體上看核心PCE通脹，看看過去六個月的情況，你就會發現沒有太大進展。它運行超過4.5%，遠高于我們的目標，而且并沒有真正下降。”鮑威爾表示：“我們希望看到它果斷地向下移動，僅此而已。當然，隨著時間的推移，我們將把通貨膨脹率降至2%。”埃里克分析稱，鮑威爾似乎缺乏果斷和決心。鮑威爾此前解釋：“當然，我們希望在對經濟造成最小損害的情況下做到這一點，但我們必須將通脹率降至2%，我們會的。我們只是還沒有看到這一點。”他迫切希望實現軟著陸，這當然是所有美聯儲主席必須首先嘗試的，盡管這樣的結果難以捉摸。埃里克總結稱：“正如任何人所看到的，美聯儲FOMC委員會中沒有一個人寫下今年的降息，如果你考慮一下，我認為這根本不合適。通脹并沒有真正下降，到目前為止，它對現有的加息沒有太大反應，所以我們將不得不堅持下去。”盡管當前降通脹任務仍舊艱巨，但歷史趨勢表明，在美聯儲緊縮周期即將結束時，金價可能會跑贏大市。雖然持有黃金的機會成本有所上升，但預計實際收益率將逐漸下降，這有可能為金價提供潛在的支撐。

技術層面上，黃金大體上還是保持多頭趨勢下的高位震蕩，暫時難以突破區間。向上發展可見1970，1980高點，向下發展可見1950，1940，1932低點，其中，1932還是強調多空取舍的關鍵點，1932沒有有效的形態破位，黃金還是難以走出大跌空間。交易員正在等待推動它朝任一方向發展的催化劑。盡管美元疲軟一直起到支撐作用，但對美聯儲7月加息的擔憂限制了漲幅。

中國銀行廣東省分行王剛

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