Ryman(RHP.US)以 8 亿美元收购黑石集团的圣安东尼奥度假村

住宿和酒店房地产投资信托基金 (REIT) Ryman Hospitality Properties, Inc.（纽约证券交易所代码：RHP）已达成协议，以 8 亿美元的价格从 Blackstone 的 REIT 手中收购 JW Marriott San Antonio Hill Country Resort & Spa。此次收购预计将于 2023 年第二或第三季度完成。

该公司解释说，收购价格是基于过去 12 个月（截至 2023 年 3 月 31 日）调整后的 EBITDAre（房地产的息税折旧摊销前利润）约 12.6 倍。Ryman 预计此次收购将补充其 Gaylord Hotels 产品组合，并增强其为集团和休闲业务提供的服务。

此外，Ryman 预计此次收购将在所有权的第一个完整年度增加其调整后的每股运营资金。收购的度假村将继续在 JW 万豪旗下运营。

另外，Ryman 宣布发行 350 万股普通股。此次发行的净收益将用于收购圣安东尼奥希尔乡村 JW 万豪酒店的一部分。收购的余额将由手头现金和债务相结合提供资金，其中可能包括 Ryman 循环信贷额度下的借款和/或无担保债务融资。

RHP 是值得购买的好股票吗？

针对收购消息，德意志银行分析师Chris Woronka表示，虽然圣安东尼奥的房产与 Ryman 在达拉斯地区拥有 1,814 间客房的 Gaylord Texan 房产相距不到 300 英里，但他认为圣安东尼奥是一个明显不同于会议和小组会议的目的地看法。他认为该地区在人口迁移方面有利的人口趋势将有助于公司抓住当地游客不断增长的需求。

总体而言，Woronka 对此次收购持乐观态度，并赞赏该公司为收购融资采取的“谨慎保守”方式。他重申了对 Ryman 的买入评级，目标价为 128 美元。

华尔街对RHP 股票持谨慎乐观态度，基于三买一卖的温和买入共识评级。109 美元的平均目标价意味着近 13% 的上涨空间。股价今年迄今已上涨 17%。