半導體走強，牛市才剛剛開啟？

今年科技股持續走強，一改去年的熊市。納斯達克100指數——彙集了處於人工智能、大數據和雲計算等顛覆性主題前沿的最大科技公司——在上漲突破行情當中現已突破2月初的高點，其中半導體股票助力推動這一科技股指數創下今年的新高。

跟蹤納斯達克100指數的Invesco QQQ Trust（QQQ）年初以來表現持續出色，漲幅近28%。

市場波動之下，一直推動QQQ ETF升高的是半導體。2023年，半導體ETF VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH）上漲超過38%，漲幅高出納斯達克100 ETF超過10個百分點，是大型科技股創出年內高點的第一驅動力。SMH ETF的相對強勢釋放出一個清晰的信號，說明市場對這些半導體股票的需求非常旺盛。

此外，今年計算機和技術板塊表現不俗，回報率近25%。歷史研究表明，一隻股票未來價格漲幅的大約一半來自於它所屬的板塊和行業。值得注意的是，計算機和科技板塊目前的PEG比率為1.85，而IVV（iShare-標普500指數）的比率為2.00。與此同時，該板塊的歷史和預期每股收益增速分別為13.21%和9.80%，而IVV分別為10.01%和5.05%。

在領漲板塊當中尋找股票，這可以大大提高我們選股的成功率。在當前的計算機和技術板塊當中，人氣最高的公司是半導體公司英偉達Nvidia（NASDAQ:NVDA）。該股目前占QQQ ETF總持倉的比例近6%，占SMH ETF的比例超過15%。

英偉達是一家面向全球的圖形處理以及計算和網絡解決方案提供商，該公司為遊戲平臺、企業工作站、雲端虛擬計算和3D設計軟件，以及汽車信息娛樂系統平臺提供解決方案。英偉達還提供用於人工智能（AI）、自動駕駛、加速計算、加密貨幣挖掘和機器人的數據中心平臺和系統。

英偉達的圖形處理芯片專為複雜的計算應用程序設計，因此一直處於生成性AI（如ChatGPT）對話的最前沿，股價今年也飆升了近160%。

本周早些時候，英偉達恢復了盈利超預期的“悠久傳統”，其中一季度的每股收益為1.09美元，相比市場預期的0.92美元高出18.48%，同時71.9億美元的收入也高於預期的65.2億美元。此外，收入指引（110億美元）也高於此前預期的71億美元。

英偉達首席執行官黃仁勳表示，計算機行業正在同時經歷加速計算和生成式AI這兩大轉型。

為此，過去60天分析師紛紛將當前財年的盈利預測上調了1.11%，按照新的4.54美元的每股收益計算，同比增速達35.93%。重點在於，英偉達的財測數字今年接下來大概率還將繼續上調。在很多公司盈利同比下滑的市場環境下，英偉達及其他半導體股票是一個亮點。強勁的盈利預測，技術的進步以及AI熱潮均預示著半導體的牛市才剛剛開始。