黃金周評：風云突變！美聯儲加息預期驟升嚇退金價 “非農周”黃金恐大跌超50美元？

24K99訊 隨著美國國債收益率上升，美元持續走強，黃金價格連續第三周下滑，周四觸及兩個多月來的最低水平，跌至1940美元關口下方。

周五(5月26日)美市尾盤，現貨黃金收報1946.01美元/盎司，上升4.76美元或0.25%，日內最高觸及1957.31美元/盎司，最低觸及1936.61美元/盎司。本周，現貨黃金收盤下跌31.53美元或1.59%。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

COMEX 6月黃金期貨收盤上升0.03%，報1944.30美元/盎司，本周累計下跌1.88%。

接下來的一周，美國5月非農就業報告和美國債務上限談判的進展將幫助市場決定黃金是否能擺脫看跌壓力。

過去一周發生了什么?

在美國債務上限談判缺乏進展的情況下，避險情緒幫助美元在周一守住了自己的立場，使得黃金未能在上周大幅下跌后出現反彈。此外，美聯儲官員的鷹派言論推高了美國國債收益率，進一步打壓金價。圣路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲希望在就業市場依然強勁的情況下對抗通脹，并補充稱，政策利率今年將不得不上調，可能再上調50個基點。

在周二的震蕩之后，隨著美國國債收益率繼續走高，黃金在周中承受了沉重的看跌壓力。“我不支持停止加息，除非我們有明確的證據表明通貨膨脹率正在向我們2%的目標下降，”美聯儲理事沃勒周三表示。這些言論使基準的10年期美國國債收益率自3月中旬以來首次升至3.8%。

周四，美國經濟分析局(BEA)的數據顯示，第一季國內生產總值(GDP)年化增長率從最初估計的1.1%上調至1.3%。隨著這一數據重燃美聯儲6月再次加息的預期，10年期國債收益率走高，導致金價跌至1940美元下方。芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯儲觀察工具(Fed watch Tool)顯示，美聯儲6月份維持政策利率不變的可能性從本周早些時候的近80%降至60%以下。

與此同時，債務上限談判持續了整整一周，沒有取得任何進展，迫使投資者采取謹慎態度。反過來，美元從避險資金流動中受益，使得黃金價格難以反彈。

本周最后一個交易日，金價的反彈嘗試仍然很微弱，此前美國經濟分析局報告稱，美聯儲偏愛的通脹指標——核心個人消費支出(PCE)價格指數在4月份同比上升4.7%，而分析師的預期為4.6%。與美聯儲政策利率掛鉤的期貨合約合約的隱含收益率目前顯示，交易員認為美聯儲在6月會議上將基準利率目標區間(目前為5%-5.25%)上調0.25個百分點的可能性約為60%。當天早些時候，這些合約反映出美聯儲6月份不加息的可能性約為60%。

據華爾街日報報道，交易員們一直堅信，美聯儲今年將多次降息。但他們最終承認，基于對期貨的押注，今年降息的可能性不大。現在，他們預計在2024年之前不會降息，而且2024年的降息幅度低于此前的預期。強勁的經濟增長、通脹數據、勞動力市場以及債務上限擔憂的緩解降低了今年降息的可能性。交易員們現在認為，6月份的會議可能會考慮加息25個基點。市場預計聯邦基金利率將在2024年底降至3.5%，就在一個月前，衍生品市場預計基準利率屆時將降至3%。

下周重點關注

下周二，咨商會將公布5月份消費者信心指數數據。4月份，該調查中一年期通脹預期部分從3月份的6.3%小幅降至6.2%。如果5月份這一指標出現明顯的下跌，美元可能很難找到需求。不過，市場的任何反應料都是短暫的，這是因為投資者可能不會在下周晚些時候公布重要數據之前大舉押注。

美國供應管理學會(ISM)將于下周四公布5月份制造業PMI報告。市場可能會密切關注PMI調查中的通脹成分，即物價支付指數。4月份，該指數從3月份的50.4攀升至53.2，表明制造業投入通脹加劇。該分項數據進一步上升可能會令美元保持彈性，進而令黃金承壓。ADP的私營部門就業報告也將成為美國經濟報告的重要內容。除非與市場預期出現重大分歧，否則投資者可能選擇等待下周五的5月非農就業報告，然后再決定勞動力市場狀況是否支持下個月暫停當前的加息周期。

繼4月份新增超出預期的25.3萬人之后，預計5月份非農就業人數將增加18萬人。包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲政策制定者一直表示，美國的勞動力市場狀況仍然緊張。即使5月非農就業數據如預期那樣走軟，也足以讓美聯儲堅持在今年剩余時間內保持緊縮政策的意愿。因此，如果非農就業數據達到或高于市場共識，可能會導致黃金在周末前轉向下行。

另一方面，低于10萬的讀數可能會迫使投資者重新評估美聯儲的利率前景，并引發美國國債收益率下跌。在這種情況下，黃金價格應該能夠在下周的最后一個交易日強勁上升。

與此同時，市場參與者將繼續關注圍繞債務上限談判的最新進展。據報道，6月1日是共和黨和白宮就提高債務上限達成協議的最后期限。隨著我們越來越接近最后期限而沒有取得進展，市場可能會繼續厭惡風險。盡管美元的表現可能優于風險敏感貨幣，但對避險美國國債的強勁需求可能推低收益率，并幫助黃金獲得看漲勢頭。如果下周早些時候美國國會和白宮就債務上限談判達成協議，釋然性反彈可能引發美元拋售。然而，投資者可能會等待上述數據的發布，然后押注美元將穩步走軟。

黃金價格技術展望

(圖源：FXStreet)

黃金周四收于最新上升趨勢的23.6%斐波那契回撤位1950美元下方，本周早些時候多次測試了該支撐位。此外，日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標仍遠低于50，證實了看跌偏向。

下行方面，100日簡單移動平均線(SMA)切入位1935美元為關鍵支撐位。如日線收盤價低于該水平可能會吸引賣家，并為進一步下滑至1900美元(心理水平)和1890美元(38.2%的斐波那契回撤位)打開大門。

為了吸引買家，黃金價格需要穩定在1950美元以上。在這種情況下，金價在瞄準2000美元(20日移動均線、50日移動均線、心理水平)大關之前將面臨1980美元(靜態水平)這一臨時阻力位的考驗。

黃金價格預測調查

(圖源：FXStreet)

FXStreet Forecast Poll顯示，黃金近期走勢喜憂參半，一周平均目標位位于1940美元附近。一個季度的前景仍然非常樂觀，大多數受訪專家預計黃金價格將在這段時間內回升至2000美元。