“潤”？房地產投資創5年低點 商業地產回報崩跌 專家：歷史證明“第二年反彈更高”

美國典型的蓋洛普民意調查中，房地產投資的受歡迎程度創下5年低點。截至4月的一年里，商業地產總回報急劇下降至16%。思考圣安娜Sector Logic市場觀察家查爾斯·羅瑟(Charles Rother)卻指出，歷史證明當投資負面情緒最強烈時，第二年反彈表現更好，投資者應避免混淆過去的回報與未來的前景。

這項調查針對1013名美國成年人展開，當被要求在房地產、股票、債券、黃金和儲蓄賬戶之間做出選擇時，盡管房地產的受歡迎程度走低，但仍排在第一位。這實際上已經不是什么新鮮事，在自2011年以來的調查中，房地產連續11年排在第一位。

但這次顯然有更多值得關注的焦點，房地產的受歡迎程度急劇下降。它在最佳投資蛋糕中所占份額從2022年創下的45%歷史新高，降至2018年以來的最低點。這種情緒回落與房地產行業的艱難狀況相吻合，尤其是融資成本上升、定價疲軟和整體經濟不穩。

現在，投資者如何定義“房地產”變得越來越棘手。查爾斯提到，從投資結果來看，市場開始出現質疑聲浪，是否將房地產視為商業地產，例如公寓、購物中心、辦公室和倉庫？

穆迪分析公司(Moody's Analytics)的數據顯示，美國商業房地產價格在第一季出現十多年來的首次下跌，加劇了銀行業面臨更多財務壓力的風險。“更多的價格下跌即將到來，”穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示。

擁有這些類型投資物業的成功最近起伏不定，根據一項重要的房地產投資信托指數，在截至4月的一年里，總回報即價格變化加上收入，下降16%。但自2020年2月以來，就在大流行顛覆經濟之前，此類大型房產產生9%的回報。

據Zillow稱，盡管抵押貸款利率飆升，但美國房價在過去一年上升5%，在大流行時期上升40%。

盡管如此，至少根據這次民意調查，房地產的受歡迎程度可能有所下降，但它仍然是長期的支柱。今年34%的最佳投資份額高于自2011年以來32%的平均投票結果，從長遠來看，房地產排名第一位。

對房地產的熱愛可能與從長遠角度看待房地產資產有關，自2010年以來，房地產信托的投資收益達到163%，同期房屋價格上升114%。

黃金：它在2023年排名第二，吸引26%的投資者投票。在生活成本飆升的時代，其升至11年高點可能與作為通脹對沖工具的聲譽有關。在過去的一年里，黃金價格回報率為4%，而在大流行時期則上升23%。請注意，今年26%的投資者偏好份額遠高于2011年以來黃金平均21%的受歡迎程度，但其自2010年以來41%的總回報率并不高。

股票： 2023年排名第三，受歡迎程度為18%，低于2022年排名第二的24%。華爾街的波動導致股票受歡迎程度降至12年來的最低點。過去一年，投資者在標準普爾500指數中的收益僅為3%，但在大流行時代則達到49%。考慮到今年18%的投票份額低于2011年以來的平均23%，這在長期排名第二。自2010年以來，股票錄得322%升幅。

儲蓄賬戶：2023年排名第4，受歡迎程度為13%，高于2022年的9%，當時它也是排名第4。安全支付比長期以來更高，例如這三個賬戶的一年回報率為3%。自2010年以來，無風險儲蓄者的總收益僅為10%。今年的投票份額為13%，略低于2011年以來的平均水平14%，多年來排名第四。