【黃金收市】債務上限和數據連傳好消息 黃金跌跌不休、銅博士釋放不祥之兆

金價周三(5月17日)收于3月底以來的最低水平，此前一天，金價在兩周多以來首次收于2000美元以下，金價近期的漲勢繼續瓦解。

美市尾盤，現貨黃金收報1981.65美元/盎司，下跌7.53美元或0.38%，盤中最高觸及1993.09美元，最低觸及1974.73美元。

(現貨黃金日線走勢圖，來源：FX168)

COMEX 6月黃金期貨收跌0.40%，報1984.90美元/盎司，一度跌至日低1978.10美元。COMEX 8月黃金期貨收跌0.87%，報1994.60美元/盎司，也一度跌至日低1988.3美元。

在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬升跌不一：現貨白銀收升0.03%，收報23.745美元/盎司；現貨鉑金收升0.65%，報1068.56美元/盎司；現貨鈀金收跌0.72%，至1480.58美元/盎司。

消息面上，美國總統拜登周三的講話聽起來很樂觀。與此同時，分裂的華盛頓繼續努力達成一項兩黨協議，提高聯邦借款上限，避免出現撼動市場的違約。

拜登周三在前往日本廣島參加七國集團(G7)領導人峰會前不久在白宮說:“我有信心，我們將就預算達成協議，美國不會違約。”

眾議院議長麥卡錫也表示，他仍然對達成協議抱有希望，他計劃繼續參與談判。他還表示在周日前達成債務上限協議“可行”。拜登則表示，他計劃在出訪期間與眾議院議長和談判代表保持密切聯系。

周二，拜登和國會領導人同意進行新一輪更小范圍的工作人員會談，希望達成兩黨協議，避免美國出現前所未有的債務違約。拜登還宣布，他將取消訪問澳大利亞和巴布亞新幾內亞的計劃，返回華盛頓繼續談判。

法巴銀行固定收益部門主管拉魯齊埃表示，美國債務違約的可能性高達10%至20%。“我們可能會看到持續數天的技術性違約……這肯定導致收益率產生一些波動，比如30至50個基點。”法巴銀行資產管理公司一直在“大規模做空”債券，押注利率將在一段時間內保持高位，但由于債務上限問題，“我們一直在買入長期債券”。他表示，在他們的主權投資組合中，“我們已在全球范圍內轉為頭寸中性，持有一些空頭頭寸……買入更長久期的債券。”

經濟數據方面，美國商務部周三公布，美國上月新屋開工數增長2.2%，經季節性因素調整后折合成年率為140.1萬套。市場普遍預期新屋開工數為140萬套。3月份的數據被修正為137.1萬套。全年新房開工率下降22.3%。

與此同時，作為未來項目先兆的營建許可4月份下降1.5%，至141.6萬套，而3月份的數據向上修正為143.7萬套。市場普遍預期上月為143.7萬套。全年的營建許可比2022年4月的水平下降了21.1%。

美元在過去幾周的部分反彈也令金價承壓。美元指數周三觸及七周高位，削弱了對黃金的吸引力。

芝加哥聯儲主席古斯比周二表示，“談論降息還為時過早”，凸顯美聯儲遏制通脹的決心。而克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示，利率尚未達到可以保持穩定的水平。

路透調查的經濟學家預計，美聯儲今年將維持利率不變。高利率增加了持有零收益黃金的機會成本。

交易員預計，美聯儲6月份維持利率不變的可能性約為67%，預計下半年晚些時候仍將降息。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，“我們仍預計未來12個月金價將走高，金價料將觸及2200美元，但下一次金價上升可能發生在美聯儲的基調轉為更鴿派之時。”

黃金期貨成交活躍程度創下七周以來的最低水平。

分析師稱，隨著美國通脹緩慢下降，市場對美聯儲利率計劃的預期發生變化，這對金價自年初以來產生了影響。

XM資深投資分析師Marios Hadjikyriacos表示:“如果美聯儲下個月再次加息的可能性繼續上升，或者降息的押注進一步降溫，黃金有繼續回調的空間。”

不過，“隨著市場對債務上限問題的擔憂升級以及最終在今年晚些時候陷入經濟衰退，通脹預期繼續回落，”Sevens Report Research的分析師在周三的通訊中寫道。

他們表示，“由于本月早些時候金價升至2023年新高，金價的趨勢仍然看漲，但自3月中旬以來，價格走勢和市場內部因素明顯疲弱，金價跌破1900美元甚至更低水平的威脅正在加大。”

與此同時，銅期貨周三上升，收復了周二2.2%的跌幅。周二，銅期貨收于去年11月底以來的最低水平。

Sevens Report分析師表示，隨著“中國令人失望的經濟數據打壓了中國經濟增長大幅反彈，從而有助于維持全球經濟增長的前景”，周二銅價下跌。

他們表示，周二美國強勁的零售銷售數據也“支持了美聯儲在未來幾個月繼續采取激進和限制性政策措施的理由，這些政策將繼續抑制經濟增長，更有可能導致硬著陸”。

最重要的是，“銅價走弱幾乎從未與全球經濟強勁或風險資產持續上升同時出現，這是最新的傳聞信號，表明經濟已經出現裂痕，進一步的痛苦正變得越來越有可能，”Sevens Report分析師表示。

后市展望

1.道明證券資深大宗商品策略師Daniel Ghali表示，“我們在1994美元/盎司做多黃金，預期貴金屬拋售即將耗盡，且可自由支配的興趣上升，將支撐金價升至歷史新高。”

自5月4日觸及2085美元的紀錄高位以來，黃金價格已下跌100美元。

Ghali周二表示:“我們的倉位分析認為，除非有與債務上限災難相關的追加保證金通知，否則貴金屬的拋售枯竭可能迫在眉睫。”“通過算法平倉來打壓金價的門檻提高了，而上海交易員的持倉量接近今年以來的低點。此外，干粉(dry-powder)分析強調，黃金多頭的頭寸規模仍接近平均水平，這表明近期回調帶來的痛苦較小。”

有證據表明，黃金多頭仍有一些交易流可供投資，從而推高金價。

“我們預計自由裁量資本將流向黃金，這與市場對明年美聯儲降息周期加深的預期有著密切的歷史聯系。金價很可能接近歷史高點，但倉位配置仍與周期峰值不符，”Ghali指出。

道明證券所期待的新峰值是2150美元，它預計金價將在年底前達到這一水平。

“自由裁量權交易商可能在幫助金價企穩方面發揮重要作用，因為我們預計未來12個月市場將反映出更深層次的降息周期，”Ghali解釋道。“我們預計金價將在未來幾個月創出新的周期高點。”

2.KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示，金價在跌至2000美元下方時得到良好支撐，且隨著債務上限“進程的拖延，市場中存在一些被壓抑的沮喪情緒，這對人氣造成不利影響”，這可能導致避險資金流入黃金。

“從現在到6月會議期間，美聯儲官員任何對抗通脹的言論都將阻礙金價，”Waterer進一步表示，并補充稱，美元的強勢暫時限制了金價的上行空間。

下一交易日重點關注(北京時間)

09:30 澳大利亞4月季調后失業率

17:15 英國央行行長貝利接受質詢

20:30 美國至5月13日當周初請失業金人數

20:30 美國5月費城聯儲制造業指數

21:05 美聯儲理事杰斐遜發表講話

21:30 美聯儲理事巴爾作證詞陳述

22:00 美國4月成屋銷售總數年化

22:00 美國4月諮商會領先指標月率

22:00 美聯儲洛根發表講話