PacWest(PACW.US)：存款下降并不是唯一的问题

上周晚些时候，PacWest Bancorp（纳斯达克股票代码：PACW）的证券申报文件显示其存款在 5 月 5 日当周下降了 9.5%，市值大幅下跌。当然，存款减少表明信心不足。然而，该地区银行真正的不利因素可能是其股东信誉的丧失。因此，我看空 PACW 股票。

公平地说，CNBC报道称，PacWest 将大部分资金外流归咎于媒体。具体来说，该银行正在探索战略选择的消息吓坏了该银行的客户。此外，PacWest 表示它以可用流动性为这些提款提供资金。目前，该公司拥有 150 亿美元的可用流动资金，而未投保存款为 52 亿美元。

尽管如此，投资者还是从字里行间读到了。上周，PACW 股价下跌超过 21%。更糟糕的是，PacWest 很可能会遭受更多痛苦。毕竟，存款流出只是这个丑陋混乱的一个组成部分（尽管是一个很大的组成部分）。

PACW 股票在股东中的信誉受到打击

当今年前两家地区性银行倒闭时，不幸未能及时撤出的储户都有同一个问题：他们的钱会怎样？根据联邦存款保险公司 (FDIC) 的说法，“标准存款保险限额是每个存款人、每个 FDIC 保险银行、每个所有权类别 250,000 美元。”

联邦政府迅速作出回应，承诺储户的钱是安全的。然而，问题一直出在股东身上。政府明确表示不会保护股东。因此，任何决定投资PACW股票或其陷入困境的同类股票的人都有失去一切的风险。

当然，在清算程序中，普通股持有者通常排在最后。每个进入资本市场的人都应该明白这一点。然而，大多数证券不会在一夜之间蒸发。通常，在结束到来之前，会出现越来越多的警告信号。

然而，对于陷入困境的地区银行来说，末日真的可能在眨眼之间到来。正如TipRanks记者shilekha Pethe所指出的那样，地区银行的股票出现了类似加密货币的波动。加密货币的部分吸引力在于，它们可以毫无理由地飙升。然而，它们也可以趋于零。

因此，实际上，股东几乎没有理由持有PACW股票。如果基础银行真的倒闭了，没有政府机构会为他们的权利而战。

山姆大叔不能无限期地坚持下去

另一个凸显对PACW股票担忧的因素是，联邦政府可动用的杠杆有限。当然，在前两家银行倒闭之前迅速采取行动可能是正确的。然而，随着第三家地区性银行倒闭——以及未来倒闭的可能性——就连储户也不得不担心了。

让我们这样看:如果解决当前银行业危机只需要政府机构继续支持储户，他们就会这么做。不幸的是，山姆大叔和其他人一样，生活在资源有限的范式中。虽然规模可能会呈指数级增长，但在某种程度上，政府干预将失去效力。

这种情况再次抑制了投资者持有PACW股票的积极性，因此出现了大幅亏损。

财务状况不一定有帮助

公平地说，PacWest在2023年第一季度的调整后每股收益为66美分，超过了分析师普遍预期的65美分。不过，与去年同期调整后每股收益1.01美元相比，最新数据是一个低点。

在营收方面，PacWest公布收入为3.1566亿美元，比分析师的目标低1.4%。此外，与去年同期相比，PacWest的销售额为3.2954亿美元。

换句话说，即使在金融领域，PACW的股票也构成了一个可信度挑战。

分析师认为PACW股票值得买入吗?

华尔街对PACW股票的普遍评级是“持有”，包括2个“买入”、6个“持有”和0个“卖出”。PACW的平均目标股价为17.17美元，意味着有275.7%的上涨潜力。

PACW 股票几乎没有希望的理由

虽然存款损失成为 PacWest 最多的头条新闻，但真正的罪魁祸首可能是股东的信誉问题。到目前为止，任何持有 PACW 股票或类似投资的人都清楚政府不会救助他们。只有储户会受到保护，如果这些失败继续发生，甚至可能会出现问题。