2023年巴菲特股票投資的關鍵詞：不是蘋果！

蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）或許是伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）股票投資組合的最大持股，但它並不是巴菲特2023年股票投資的關鍵詞。

過去兩年，伯克希爾拿出數十億美元資金買入能源巨頭雪佛龍Chevron（NYSE:CVX）和西方石油Occidental Petroleum（NYSE:OXY）的股票。能源目前占伯克希爾股票投資組合的比重約為14%，其中雪佛龍是第三大重倉股。

雖然能源在2021年和2022年都是標普500指數當中表現最好的板塊，但華爾街以及散戶依然提不起興趣。不過，作為一名價值投資者，巴菲特並不在意市場的好惡，因此也表現為一名逆向投資者。從定義上來說，價值投資者和逆向投資者其實是並行的。

2023年，西方石油的股價下跌6.4%，但巴菲特繼續增持這只石油股票。多數人都認為能源的上漲行情已經結束的時候，巴菲特為何如此確信並未結束？

能源板塊最被忽視的一個基本面因素是盈利。2020年觸底以來，能源行業的盈利已經反彈。2023年一季度，能源行業的盈利預計將達420億美元，相比2021年一季度只有95億美元。這不是價值陷阱，而是真實的增長。分析師預計該行業的盈利高增長將持續至2025年。

然而，多數投資者依然不願投資能源股。能源股票在標普500指數當中的比重只有大約4%，是最小的板塊之一。

2002年互聯網泡沫破滅期間，巴菲特大舉投資，但他投的不是科技股，不是微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）或亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN），而是買入4.00億美元的中國石油。到了2007年，他的這筆投資升到了40億美元，巴菲特賣出盈利35億美元左右。而那些科技股表現如何呢？它們依然沒能回到2000年的高點。

聽上去是不是很熟悉？

類似的戲碼再次上演。相比2021年的歷史高點，很多科技股依然下跌，但巴菲特並沒有抄底，甚至沒有增持已經建倉的亞馬遜股票。即使是在伯克希爾2023年股東大會上被盛讚為“最好企業”的蘋果，2023年也沒有增持。相反，巴菲特繼續增持的是西方石油的股票。伯克希爾目前持有該公司21.6%的股份，並且雖然他表態沒有收購該石油公司的意圖，但也沒有排除繼續增持的可能性。