比想像更嚴重！黃金成了美國區域銀行風暴當中的救生船

在大富翁的官方規則當中，銀行永遠不會缺錢，但顯然這在現實世界當中並不成立。今年以來，美國已經有3家區域銀行破產，並且隨著儲戶繼續將現金從小的銀行轉移到更大，他們認為更安全的銀行的過程中，可能還會有更多銀行倒下。最新數據顯示，4月銀行存款同比減少5%，創有記錄以來的最快降幅。

為了滿足儲戶的提現要求，小銀行必須虧損賣出對利率敏感的證券，這進一步降低了它們的利潤。穆迪3月的一份報告顯示，相比英國和歐盟的銀行，美國銀行可供出售以及持有至到期證券的利率風險更大。此外，它們的現金餘額相對資產的比例也是最低的。

也不過只有3家銀行破產（相比08-21年期間美國分別有25、140、157以及92家銀行破產），你也許會這麼想。但是，美國此次區域銀行危機的後果其實要比我們想像中的更加嚴重，甚至按照下面這個指標來看嚴重程度已經超過了08年的全球金融危機。具體來看，今年硅谷銀行、Signature Bank以及第一共和銀行的破產已經導致超過5000億美元的資產蒸發，遠高於2008年的接近3736億美元。

銀行股票的劇烈波動顯示，更糟糕的或許還在後面。區域銀行指數KBW Regional Banking Index今年迄今已經下跌近三分之一，其中總部位於洛杉磯的PacWest Bancorp（NASDAQ:PACW）領跌75%。

前達拉斯聯儲主席Robert Kaplan上周表示，銀行業狀況可能要比我們當前以為的更加嚴重，並且他還表態支持暫停加息。當然了，現實是聯邦公開市場委員會（FOMC）一致同意將聯邦基金利率上調至2007年以來最高的5.00%-5.25%目標區間。

儘管過去幾十年美國的銀行數量已經大幅下滑，從1983年的將近14500家降至目前的超過4000家，但絕對數依然超過世界上的任何其他國家。

歷史上，美國對大銀行就不信任，因此也成就了美國極度繁榮和多元化的銀行網絡以及海量的住房貸款、小企業貸款及其他貸款。美國聯邦儲備系統理事Michelle Bowman就曾表示，在類似08年金融危機以及疫情等高壓時期，這些銀行的表現通常好於大銀行。因此，維護美國區域銀行具備監管和法律上的必要性。

高壓時期，投資者有必要配置黃金和黃金礦商股票，這次也不例外。今年迄今，區域銀行股票已經下跌約30%，同期黃金價格上漲11%，黃金開採股票的價格更是暴漲25%。繼續加息對經濟的衝擊將會逐步顯現，黃金價格創出歷史新高的可能性極高。

市場判斷美聯儲上周的加息將是此輪緊縮週期的收尾，而這一政策對就業增長的影響還需數周之後才能顯現。過去70年，美聯儲暫停加息後出現經濟衰退的概率為75%，平均的時間滯後為6個月。如果這次也是如此，那麼年底我們將迎來全面的衰退。為了管控這一風險，現在投資黃金和黃金開採股票是一個明智和理智的策略。