本周黃金飆升至歷史新高的背后：美債違約風險飆升！金價恐創3月中旬來最佳單周表現

因對美國銀行業的擔憂重燃，加劇人們對美聯儲可能不得不比預期更早降息的押注，金價有望創下自3月中旬以來的最大單周漲幅。此外，美國債務違約風險大幅上升，這也對黃金構成重大利好。

自3月初以來，由于美國國債收益率不斷下降，以及對銀行和美國債務上限僵局的緊張情緒，黃金已大幅飆升。周四(5月4日)，金價一度觸及2079.80美元/盎司，創下歷史高位。

周五亞市尾盤，金價小幅回落，現報2047美元/盎司附近，但本周迄今金價仍大漲約3%。

目前的主要焦點是美國地區銀行的潰敗加劇，以及對美聯儲利率前景的影響。市場預期，美聯儲可能不得不在7月前開始降息，以應對信貸環境的收緊。較低的利率對不提供任何利息的貴金屬有利。

此外，美國債務上限僵局如果得不到解決，可能會造成“災難性后果”。這種僵局推高短期美國國債的利率，使其相對30年期國債的收益率溢價達到至少30年來的最高水平。收益率曲線的急劇倒掛加劇對衰退的擔憂，提振黃金這一避險資產的吸引力。

周四，圍繞提高美國31萬億美元債務上限的政治僵局將防范潛在違約的保險成本推至歷史新高。美國從未出現過債務違約，但在國會尚未達成任何協議的情況下，投資者似乎對這種可能性越來越緊張。

一年期美國主權信用違約互換(CDS)交易價格為152個基點，超過了4月底134個基點以上的交易價格，當時這類衍生品的價格是2008年全球金融危機以來最高的。

今年1月19日，美國聯邦政府債務規模達到31.4萬億美元的法定債務上限。若債務上限問題無法得到解決，美國聯邦政府可能在耗盡資金后出現債務違約。分析報告預測稱，聯邦政府債務違約可能導致美國出現2008年金融危機級別的“經濟災難”。

英國《金融時報》稱，一年期美國主權CDS的飆升凸顯出，投資者正在采取行動防范美國政府的違約風險或從中獲利。

美國財政部長耶倫當地時間周一已致信國會領導人并警告稱，美國聯邦政府可能最快6月1日觸及債務上限并發生債務違約。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)策略師Christopher Louney在一份報告中說，美國技術性違約的風險“目前被低估了”，“我們將關注投資者是否會因為有跡象表明黃金將從現在開始走強而大舉配置。”

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali說，銀行業壓力加深之際，金價出現融漲(melt-up)現象，顯示交易員更愿意加碼買進黃金。

RJO期貨資深市場策略師Bob Haberkorn說：“讓黃金突破2000美元/盎司的同一批避險買盤，顯然仍在市場上。”

但值得注意的是，世界黃金協會(World Gold Council)的一份報告顯示，各國央行的黃金購買量在第一季大幅回落。需求下跌可能令金價承壓，此前央行在2022年創紀錄的購買量支撐了金價。

美國4月非農就業報告定于香港時間周五20:30出爐，這可能對本周黃金收官表現至關重要。

FXStreet分析師Haresh Menghani指出，眼下交易員可能會避免大舉押注，現在關注備受關注的美國月度就業數據，即周五公布的非農就業報告。這將在影響近期美元動態方面發揮關鍵作用，并為美元計價的大宗商品提供一些有意義的推動力。

權威媒體調查顯示，美國4月非農就業人數料增加17.9萬，此前3月為增加23.6萬。美國4月失業率料為3.6%，此前3月為3.5%。

周五亞洲交易時段，美元指數下挫0.2%，本周迄今下滑約0.6%；過去三個交易日，現貨黃金大漲3.4%。