黃金上看2500美元！美國銀行報告：堅定看跌股市“熊來了” 比特幣3萬美元強支撐

美國銀行(BofA)首席投資策略師Michael Hartnett堅定看跌美國股市，不僅在長期基礎上，而且在中短期也越來越悲觀。該行展望，黃金只需要略微增加投資者的購買量，就能證明今年達到每盎司2500美元是合理的。策略師表示，比特幣的拋售壓力變小，躍升至3萬美元后將得到強力支撐。

美國股市在一片看跌聲浪中，繼續保持彈性，將標準普爾500指數推回4169點的水平。但Hartnett寫道：“我們保持看跌，今年年的經濟不確定性將隨著勞動力市場的破裂，以及每股收益(EPS)衰退而結束，在標準普爾500指數大于4200點時賣出。工資通脹急劇下降是軟著陸上行的關鍵，但我們認為，EPS/利率不著陸的風險仍然很高。”

“正如我們在本周早些時候詳細解釋的，市場廣度是有史以來最弱的。摩根大通發現，股票領導力創歷史新低，當前的反彈確實是歷史上最窄的，甚至少數股票中最小的問題將導致市場上升勢頭的殘酷破裂，”他繼續補充。

根據摩根大通的觀點，美國銀行是這樣總結市場可怕的廣度：“大型科技公司飆升，今年迄今7大公司上升31%，而標準普爾500指數其余公司上升3%，狹窄的廣度通常是危險的，這應該是顯而易見的。升勢逐漸縮小到少數市場一般是不可持續的，脆弱的上升勢頭逆轉導致殘酷崩盤只是時間問題。”

Hartnett還提出保持空頭的重要原因，房屋建筑商與美國區域性銀行的圖表處于極端高位，它定義EPS軟著陸和美聯儲降息超過150個基點的共識縮影。

美國銀行大宗商品策略師假設，如果黃金在今年剩余時間里繼續蓬勃發展，可能會為攀升至每盎司2500美元鋪平道路。目前價格為每單位1989美元，貴金屬仍略低于2000美元的門檻。然而，如果要實現預計的2500美元目標，其價值需要對美元升值26%以上。

但該行強調：“非商業購買不需要大幅增加，就能證明金價達到2500美元是合理的，價格上升可以持續。”

美銀報告發布之際，各國央行在今年大量購買黃金。例如，中國在3月份將其黃金儲備增加18噸，推動其國家儲備的貴金屬儲備達到2068噸。據世界黃金協會報道，從2022年開始的央行黃金收購趨勢一直持續到今年。此外，谷歌趨勢(Google Trends)的統計數據顯示，在今年4月的第一周，搜索查詢“如何購買黃金”獲得滿分100分。

盡管美國銀行高級經濟學家Aditya Bhave在3月初發布的報告中，預測美聯儲將堅持加息，但該行商品策略師隨后預計，加息即將結束。“受最近銀行業動蕩的影響，市場正在定價即將降息。與此同時，核心通脹一直很棘手，價格壓力升高，例如住房價格壓力，凸顯了第二輪效應的風險。”

美銀策略師補充：“這證實了我們長期以來的觀點，央行沒有對抗通脹的靈丹妙藥，這最終應該會讓投資者重返市場，上升周期的結束對黃金來說至關重要。”

距離聯邦公開市場委員會(FOMC)的下一個決定還有不到一周的時間，投資者發現自己正在努力應對美聯儲是否會加息的不確定性。根據CME的Fed Watch工具顯示，超過84.5%的市場預期加息25個基點，而15.5%的人認為美聯儲將維持利率不變，5月份不會加息。美聯儲可能會逆轉其強硬的貨幣政策，這可能受到該國銀行業持續動蕩的影響。

特別是，市場分析師一直在密切關注第一共和銀行(First Republic Bank)最近的動蕩，該行的價值在一個交易日內暴跌50%，隨后在交易停止前的第二天下跌30%。盡管此后股價有所反彈，在今年4月27日上升13%，但該行股價在過去六個月中暴跌94%。在最近的一份公告中，該銀行將3月份儲備中1000億美元的大量外流歸因于客戶提款。

美銀策略師表示，如果加密貨幣交易所和個人數字錢包之間的流動可以作為指導，那么比特幣今年的強勁反彈，可能還有繼續下去的空間。該行策略師Alkesh Shah和Andrew Moss在報告中寫道，截至4月4日當周，有3.68億美元的比特幣凈流入個人錢包，這是今年加密貨幣交易所比特幣凈流出量第二大的時期。

“投資者在打算長期持有代幣(HODL)時，將代幣從交易所錢包轉移到他們的個人錢包，這表明拋售壓力可能會下降。” 比特幣今年迄今的升幅超過主要資產類別，并引發一場關于比特幣為何會在2022年從暴跌中反彈的激烈辯論。

一些分析師認為，對美聯儲最終降息的預期正在支持加密貨幣等風險較高的投資。其他理論則認為，包括比特幣據稱能夠規避銀行業壓力的能力，或者它作為一種數字黃金對沖通脹的潛力，正在支撐著幣價。

加密交易所OKX總裁Hong Fang在彭博電視上表示：“比特幣正在成為我們目前面臨的許多問題時，非常明確的避風港。”