回顧過去100年重大盤整！3張圖證明：黃金2000美元估值已合理 需至少兩年追高

24K99訊 黃金和標準普爾500指數的比率正在打破過去100年來的第三次重大盤整。黃金周四(4月20日)亞市報在1993美元，仍然無法打破2000美元區間震蕩的死循環。從歷史升幅去看，分析師認為短線上的估值已經合理，恐怕難再有大幅波動，需要至少兩年時間去追高，技術面持續為此火上澆油。

Crescat Capital合伙人兼投資組合經理Otavio Costa指出，當前貴金屬令人著迷的是，在美國國債曲線出現重大扭曲之后，黃金與標準普爾500指數的比率再次追蹤其歷史表現。

他解釋：“我們的實證分析表明，今天貴金屬相對于整體股市的表現仍處于初始階段。準確地說，回溯到1970年，在美國國債曲線倒掛超過70%之后，這一比率在接下來的兩年里往往會平均升值72%。”

“該指標在2022年11月正式閃出警示信號，如黃線所示，請注意在第八個月大關處開始出現強勁的回報加速，而我們現在正處于第7個月的位置上。”

鑒于歷史上金融資產的價格非常昂貴，尤其是與大宗商品和黃金相比，這種交易的兩條腿都很有可能奏效，即貴金屬隨著股市下跌而上升。

回想一下，在1973-74年的滯脹危機和科技泡沫破滅期間也是如此。Otavio指出：“在我看來，這與當前的環境非常相似。如藍線所示，在這兩個特定案例中，黃金與標準普爾500指數的表現幾乎是包括所有其他時期時的2倍。”

獨立貴金屬技術分析師Mike Roy表示，進一步提到，黃金/標準普爾500指數比率似乎正在打破過去100年來的第三次重大盤整。第一次整合從1935年到1972年持續大約37年，導致黃金從35美元上升25倍至1980年的最高點875美元。

黃金/標準普爾500指數的第二次重大突破發生在2002年，經過12年的盤整。這與金價從2000年的250美元上升到2011年的近2000美元相符。

Roy補充：“黃金/標準普爾500指數最近的整合幅度小于前兩次，因此這次我們可能不會看到黃金的大幅波動，但我仍然預計，價格在未來幾年從今天的水平上升倍數。”

“20水平的隨機看漲交叉的歷史重要性，為這場大火火上澆油。”

他繼續補充，白銀/標準普爾500指數比率顯示出與黃金比率相似的情況，因為它也在過去100年中打破了第三次重大盤整。1970年至1980年間，之前的突破對應于白銀從約1.30美元上升37倍至40美元。

從2001年到2011年，從大約4.00美元到50美元是12倍。在類似的隨機指標設置下，人們不禁對未來十年灰色金屬的未來極為樂觀。