現貨黃金抗跌，美指創九周新低，FED鷹派無法再假裝失明

周二(4月4日)，現貨黃金承壓，盡管石油輸出國組織及其合作伙伴(OPEC+)減產引發新的通脹上升壓力，但美國制造業活動低迷提升了美聯儲加息周期即將結束的呼聲，繼續損及美元，美指創2月3日以來低點至101.788；而英鎊大漲至2022年6月上旬以來的新高1.2520，也阻礙了美元反彈；進而限制金價跌勢。

北京時間20:08，現貨黃金下跌0.03%至1983.41美元/盎司；COMEX期金主力合約持平2000.4美元/盎司；美元指數下跌0.05%至102.046；英鎊兌美元上漲0.60至1.2482。

在上周末OPEC+意外宣布新的原油減產后，黃金價格周一(4月3日)盤中跌近1%，但隨著疲軟的美國經濟數據公布后美元下跌，金價收復全部失地并轉升近0.8%。

美國制造業低迷

圣路易斯聯儲主席布拉德周一表示，OPEC+意外決定降低產量可能會使美聯儲將通脹率降至2%的目標更具挑戰性。布拉德重申，美聯儲需要將利率提高到5%以上，并強調他的預測高于中值。

但美國供應管理協會(ISM)隔夜公布的調查顯示，3月制造業活動降至近三年來的最低水平，新訂單繼續萎縮，制造業采購經理人指數(PMI)調查中的所有分項指標都低于50的榮枯線，為2009年以來首次。加上此前公布的美國2月PCE——美聯儲首選的通脹指標——弱于預期，市場認為美聯儲下半年開始降息的可能性上升，盡管美聯儲料在5月份繼續加息25個基點。

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong說，短期內在沒有新的催化劑情況下，黃金價格將會出現盤整，并且隨著市場監控石油價格漲勢——可能會影響通脹前景，美聯儲貨幣政策前景將變得復雜化。

Marex金屬分析師愛德華·梅爾在一份報告中寫道：“在短期內(第二季度)，我們預計黃金將受到通脹和利率可能見頂預期的進一步支撐。這應該會讓美元走低，并為(黃金)進一步走高掃清障礙。”

繼續數據為王

美聯儲可能更早降息的觀點彌漫市場，也加劇美元看跌前景，這種預期一直受到重要數據走弱以及銀行業擔憂再起的推升。美聯儲利率制定者的鷹派態度逐漸減弱，尤其是自上次FOMC會議以及包括硅谷銀行在內的幾家中等規模美國貸款機構倒閉后。

展望未來，本周的焦點將是周五(4月7日)公布的美國3月非農就業數據。市場預計新增非農就業人口24萬，相比1-2月份增勢有所放緩，但仍高于趨勢速度。失業率預計保持在3.6%不變。

日內晚些時候，即將公布的美國2月工廠訂單和JOLTS職位空缺數據也將被市場視為新的動力。盡管原油價格大漲會對美國經濟和通脹前景產生新的負面影響，但除非市場風險情緒顯著惡化，否則美元可能很難跑贏其他貨幣。

澳新銀行的分析師表示，關于美聯儲，信貸去中介化是市場對美聯儲將從下半年開始降息預期的核心。“為了驗證這一前景，經濟活動和信貸數據將需要在第二季度開始急劇減弱。本周將公布一輪完整的勞動力市場數據。就銀行業動蕩產生影響而言，判斷經濟數據表現顯然還為時過早，但這些數據仍將對5月美聯儲會議的預期產生重大影響。”

匯豐銀行的經濟學家認為，利率和風險偏好都應指向短期內美元走弱。"雖然在對金融業疲軟的擔憂突出時，美元可能繼續受到支持，但我們認為大環境可能會推動美元在短期內走軟。美國數據指向美國經濟活動重回合理狀態，通脹壓力減輕，只有在美國3月非農就業報告意外強勁或3月CPI(4月12日公布)強勁的情況下才會讓人重新認為美聯儲將變得更加鷹派。我們認為，未來幾周美指可能會測試年內低點(100.804，也是2022年4月以來的低點)。"

英鎊技術性大漲，但基本面不支持

英鎊兌美元大漲逾0.7%，創2022年6月上旬以來的新高1.2520。主要是一些技術因素在起作用，但英國央行官員的最新講話表明，基本面并不支持英鎊兌美元進一步大幅上漲。

Argentex的外匯分析主管Joe Tuckey稱：“1.2448一直是一個巨大的技術阻力。年內此前已經兩次達到這個高點，突破這個點位意味著英鎊新買家的啟動點，是英鎊的空頭回補區域。”

法國興業銀行的經濟學家指出：“季節性趨勢使英鎊/美元對在4月份看漲，過去十年中有八年上漲。突破阻力位1.2450后將進一步上漲。上周低點1.2210-1.2190是一個重要的支撐區域。”

但英國央行政策制定者鄧雷羅周二表示："隨著銀行利率進一步進入限制性區域，我認為需要采取更寬松的立場來實現通脹目標，預計目前的利率水平將需要更早和更快的逆轉，以避免通脹大幅下行。 "

鄧雷羅指出，在沒有進一步成本推動沖擊的情況下，我判斷通脹可能會遠遠低于目標值。近幾個月來，私營部門常規工資增長已大幅回落，我們將看到實際收入的進一步下降，貿易條件對英國的沖擊比我預期的要快。

現貨黃金短線下看1970美元

日線上看，金價自1949美元開啟上行iii走勢，上方近期阻力看向23.6%目標位1997美元。小時圖上看，金價短線可能下探1975美元和1970美元，它們分別是1949-1990美元上行區間的38.2%斐波那契回檔位和50%斐波那契回檔位。