當心美聯儲面臨這一更大問題！黃金突然“斷崖下跌”逾20美元 逾100美元大行情正在醞釀中？

24K99訊 周五(3月31日)，隨著市場越來越多地押注美聯儲將放慢加息步伐，吸引投資者買入黃金，黃金價格有望連續第二個季度上漲

周五公布的個人消費價格指數(PCE)初值顯示，2月份同比增幅小幅下降至4.6%，此前預期為4.7%，與1月份持平。PCE物價指數環比上升0.3%，預期為0.4%，前值為0.5%。市場的反應是美國國債收益率回落，美元小幅下跌，結果黃金價格飆升。

金融博客Zerohedge撰文稱，美聯儲最喜歡的通脹指標—核心PCE物價指數年率小幅下降至4.6%，然而，盡管非周期性核心通脹下滑，但周期性核心通脹繼續走高，這對美聯儲來說是一個更大的問題。目前周期性核心個人消費支出通脹(主要用于追蹤與當前經濟周期相關的通脹壓力)正處于1985年以來的最高水平。最后，我們注意到，盡管市場的通脹預期在3月份有所下降，但它仍遠高于美聯儲的目標水平。所以，鑒于昨晚美聯儲的數據可能預示著存款外流放緩，今天的數據進一步表明，美聯儲要做的可能比股市上充滿希望的鴿派人士認為的要更多。

美國PCE物價指數公布之后，現貨黃金一度拉升逾10美元至1987.58美元高點，隨后自高位大幅回落并刷新日低至1964.84美元。

(現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168)

數據顯示，COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間4月1日01:29一分鐘內買賣盤面瞬間成交3502手，交易合約總價值6.89億美元。

在今天的高點，黃金價格已經觸及了圖表上三角形模式的關鍵阻力，這讓交易員們猜測該貴金屬的下一步走勢。

低于預期的通脹數據增加了美聯儲在5月會議上不采取任何行動的可能性，甚至可能在今年晚些時候降息。低利率有利于黃金，因為它降低了持有貴金屬相對于現金或現金等價物的機會成本。

低于預期的美國數據是給黃金多頭的禮物

PCE物價指數遵循了周四公布的宏觀經濟數據的趨勢，總體上低于預期。上周初請失業金人數顯示，美國申請失業救濟的失業人數意外增加，從19.1萬增至19.8萬，高于經濟學家預測的19.6萬。美國第四季的國內生產總值(GDP)也從第三季的2.7%放緩至2.6%，當時預測為2.7%。

周五市場對該數據的反應與周四市場對數據的總體反應相似，當時黃金上漲，美元也遭到拋售，美國國債收益率回落，反映出投資者認為美聯儲在5月會議上加息的可能性略有下降。

美聯儲官員：需要做更多的工作來降低通貨膨脹

盡管疲軟的美國經濟數據似乎描繪了一幅更加低迷的美國經濟圖景，表明利率不會上升，但美聯儲成員的言論似乎發出了相反的信號。在過去的24小時里，至少有三名美聯儲公開市場委員會(FOMC)成員——其中兩名是有投票權的成員——站出來表示，他們認為應該采取更多措施來對抗持續的通貨膨脹。

波士頓聯儲主席柯林斯在全國商業經濟協會的一次會議上表示:“通脹仍然過高，最近的指標強化了我的觀點，即要將通脹降至與價格穩定相關的2%目標，還有更多工作要做。”值得注意的是，柯林斯并不是FOMC的投票成員。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美聯儲“有更多工作要做”，但他沒有說明將采取何種形式。卡什卡利在聯邦公開市場委員會有投票權。

里士滿聯儲主席巴爾金周四在弗吉尼亞州首席執行官理事會發表演講時表示，“如果通脹持續，我們可以通過進一步加息來應對。就在幾周前，一些人還呼吁加息50個基點。”

在撰寫本文時，備受關注的美聯儲未來政策走勢市場指標——聯邦基金期貨曲線顯示，5月加息0.25%的可能性增加至51%，而不加息的可能性為49%。

這與一天前的讀數相比有了很大的變化，當時同樣的指標顯示美聯儲加息的可能性只有44%。

一些分析師仍預計，美聯儲在結束其緊縮周期之前，將不止一次加息0.25%。例如，澳新銀行分析師預測，由于美聯儲將繼續加息，可能會從目前的5.0%提高到5.5%，黃金價格將繼續限制在當前水平。

該銀行表示:“我們預計聯邦基金利率將升至5.5%，短期內黃金價格的升勢看似有限。”

“對美國經濟衰退的擔憂、通脹壓力緩解以及更為鴿派的貨幣政策對黃金構成了良好支撐。然而，在銀行業風險緩解和美聯儲進一步加息的背景下，短期內的上行空間似乎有限，”澳新銀行補充道。

不過，這家澳大利亞銀行也認為，進一步的銀行業風險可能帶來更大的上行空間，這將促使更多避險資金流向黃金。

知名經濟學家：銀行危機尚未結束，金價將上漲

著名經濟學家、羅森伯格研究公司(Rosenberg Research)創始人大衛·羅森伯格認為，銀行業危機遠未結束，當危機重新爆發時，黃金價格將升至2000美元以上。

羅森伯格在接受Kitco.com采訪時表示，迄今為止，對銀行業危機的分析主要集中在存款風險上，但人們忽視了銀行持有的資產所帶來的同樣令人不安的風險。

“所有人都在關注存款保險，把沒有保險的存款集中在資產負債表的負債一側。但你知道，故事的另一部分將是資產是什么樣的?”這位經濟學家說。

信貸可獲得性正在萎縮，通脹仍處于高位，美國正處于衰退的邊緣。當人們勒緊褲腰帶時，地區銀行持有的許多貸款的違約率上升的風險可能會將新一批貸款機構推到懸崖邊上。

他說:“沒有人談論這些傳統貸款的資產質量，特別是涉及商業房地產業務貸款、信用卡和汽車貸款。其中很多貸款都是地區銀行持有的。”

黃金價格技術面:三角形上升趨勢幾乎完成

財經網站FXStreet撰文指出，在4小時的時間框架圖上，黃金價格在一個可能是對稱三角形的結構內繼續穩步上漲。金價在周五觸及1987美元的高點后，可能已經完成了三角形的第四段，峰值僅略低于上線。現在它有可能在阻力位邊緣反轉，并在第五波中開始下降到較低的邊緣位約1958美元。它也可能走得更高。無論如何，考慮到三角形模式幾乎已經完成，隨時突破的概率在增加。

考慮到其形成之前的趨勢偏于看漲，上行突破的可能性較大。如果突破上行，目標將劍指2050美元附近的水平，反之將面臨跌向1890美元的壓力。

(黃金價格4小時走勢圖，來源：FXStreet)

從更廣泛的角度來看，金價在日線圖上繼續創造更高的高點和低點，目前的對稱三角形模式更可能是一種延續模式，而不是逆轉。根據市場格言，“趨勢是你的朋友，直到最后的轉折點”，因此技術前景有利于多頭。

(黃金價格日線圖，來源：FXStreet)

突破3月頂部2009美元這一關鍵水平將確認金價將進一步上行。黃金價格的下一個目標將位于2022年3月的高點2070美元。

3月22日關鍵的1934美元低點必須守住，黃金多頭才能保持優勢。然而，如果日線收盤價跌破這一水平，就會對對趨勢的整體看漲評估產生懷疑。這樣的走勢可能會導致其大幅跌向50天簡單移動平均線(SMA)切入位1990美元這一支撐位。