巴菲特這次會不會抄底銀行股？

據多家媒體報道，巴菲特正與拜登政府官員商討當前的銀行業危機。除了提供建議外，巴菲特還有可能就投資部分銀行股進行磋商。巴菲特及其他的控股公司伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）是長期的銀行投資者，深諳銀行板塊。

在上世紀70年代，伯克希爾甚至擁有和經營一家銀行，後來因為銀行監管政策變化而出售。不過，該公司依然投資多家銀行的股票，其中最著名的是美國銀行Bank of America（NYSE:BAC）。

美國3家銀行破產之後，美股整個銀行板塊暴跌，巴菲特這次會不會買跌銀行股票？

在巴菲特的伯克希爾的投資歷史當中，逢低買入銀行股這是常規操作。金融危機期間，巴菲特分別在2008年和2011年注資高盛集團Goldman Sachs Group（NYSE:GS）和美國銀行，買入股息率分別為10%和6%的永久優先股。疫情期間，伯克希爾剛開始拋售了大量的銀行股，但此後繼續增持美國銀行。2022年，伯克希爾買入包括花旗集團Citigroup（NYSE:C）和Ally Financial Inc（NYSE:ALLY）在內的破淨銀行股。

這次巴菲特會不會再次注資銀行股我們現在還不得而知，畢竟這次的危機更多是流動性危機。但相比08年金融危機時期，現在的銀行板塊整體上資本狀況和流動性都要更好，因此伯克希爾非常有可能買入超跌銀行股的普通股。

考慮到最近銀行股大跌，伯克希爾可能會對很多銀行股都感興趣。先來說區域銀行股。疫情期間，伯克希爾拋售了多數的持倉，最近還賣出多數美國合眾銀行U.S. Bancorp（NYSE:USB）的股票。疫情之前，伯克希爾還持有PNC Financial Services Group（NYSE:PNC）和M&T Bank Corp（NYSE:MTB）的股票。這兩隻銀行股的債券浮虧要少得多，年股息率接近4%甚至更高，股價今年分別下跌超過17%和大約12%。這些區域銀行股票最近壓力不小，但存款規模龐大且更加多元，非常安全。因此，巴菲特買跌這些股票的概率50-50。

除了區域銀行股票，巴菲特和伯克希爾還有可能繼續增持大型銀行股，其中最明顯的就是股價今年下跌14%的美國銀行。此外，大銀行還有可能受益於這場危機，因此股價本月以來下跌約13%，股價只有淨值56%的花旗集團也是可能的增持目標。

最後，有市場傳聞稱伯克希爾準備下手Ally Financial。去年兩個季度，該公司已經買入該銀行股股票，而該股股價2月初以來已經下跌超過28%。不過，伯克希爾目前已經持有Ally 9.9%的發行在外股份，如果股份數超過10%，監管要求也將更加嚴格。

在之前的危機當中，伯克希爾抄底銀行股非常成功，因此巴菲特極有可能增持大型銀行股或買入優質的區域銀行股票。不管怎麼說，這次的事件嚴重程度不如上次的金融危機，很多銀行將活下來並且反彈。