再見強勢美元、黃金開始“撕裂”！SVB爆雷事件的啟示錄：美聯儲轉向暫停加息

24K99訊 Matterhorn Asset Management商務總監Matthew Piepenburg指出，對硅谷銀行SVB崩潰的傳染效應擔憂，將迫使美聯儲下周宣布暫停加息。他也同時展望，強勢美元抑制2022年的金價，但隨著經濟衰退壓力的增加，美元將走軟。他強調，黃金開始撕裂，應該將黃金作為長期通脹對沖工具。

“我預計3月22日不會加息，” Matthew 說道。“鮑威爾現在別無選擇，他弄壞了金融市場上的東西。”

他表示，硅谷銀行的倒閉主要是由于其對利率風險的管理不善，因為美聯儲在過去一年中將利率提高了450個基點。當儲戶可以通過持有美國國債獲得更好、更安全的收益時，這增加了持有銀行存款的機會成本。

這也損害了硅谷銀行的資產負債表，因為該銀行持有的債券隨著利率上升而貶值。

“隨著這些儲戶開始取錢，硅谷銀行或Silvergate等銀行被迫出售資產以滿足儲戶的需求，” Matthew解釋道。“美聯儲這幾個月一直在加息，導致債券價格下跌，因此這些面臨儲戶流動性需求的銀行不得不以折扣價出售這些短期票據。”

出于這些原因，他堅定地強調，美聯儲在3月及以后繼續加息將需要“奇跡”。

Matthew預測，隨著美元貶值，黃金將“撕裂”，他指出強勢美元抑制2022年的金價，但隨著經濟衰退壓力的增加，美元將走軟。

“強勢美元的說法即將發生轉變，”他預測道。“在經濟衰退期間，你不可能擁有強勢美元。”

過去5天時間里，美元指數下跌1.8%。

“確切的時機無關緊要，因為我的重點是將黃金作為長期通脹對沖工具。”

“我毫不懷疑我口袋里的美元，如果我把它放在那里并在兩年后回來，它的價值將比我口袋里的黃金克數低得多，”他說。

硅谷銀行倒閉后，美國聯邦存款保險公司(FDIC)、美聯儲和美國財政部發表聯合聲明，聲明硅谷銀行和Signature Bank的所有儲戶不會因銀行倒閉而遭受后果。

這種系統性風險豁免與FDIC僅為最高250000美元的儲戶資金提供保險的慣常做法背道而馳。將近90%的SVB存款人在他們的賬戶中持有超過250000美元。

除FDIC的干預外，銀行定期貸款計劃(BTLP)將從美國財政部提供高達250億美元的資金，以支持美國銀行系統的流動性，美聯儲還承諾提供貸款。

Matthew說，這些措施“可能還不夠”。

“這真的是一個創可貼在一個開放的刀傷上，”他說。“其他事情也在發生，這些事情讓儲戶和投資者感到恐懼而不是安慰。”

他特別提到了聯邦住房貸款銀行，它們通過出售資產籌集近900億美元。銀行聲稱，儲戶的“需求增加”。

美國總統拜登周一安撫公眾，聲稱“存款是安全的”，美國銀行體系是穩定的。

“當數學變得糟糕時，你需要有真正令人欣慰的話語，”Matthew在回應拜登的公開言論時說。

黃金價格面臨混合信號

美聯儲持續加息對黃金價格造成看跌市場情緒，因為黃金不產生利息。然而，更高的通脹產生相反的效果，為黃金創造了看漲的市場情緒。這兩種力量共同作用，通貨膨脹率上升推高價格，利率上升拉低價格。話雖如此，黃金期貨能夠守在每盎司1900美元的關鍵心理水平上方。

周三黃金期貨開盤價為1919.40美元，這也是高點，并交易至1899.80美元的低點，最活躍的4月合約目前固定在1908.30美元。

FXEmpire提到，盡管在下一次美聯儲FOMC會議之前將發布幾份經濟報告，但美聯儲現在擁有最重要的數據，它將用來就下一次加息水平做出最終決定。

美國CPI總體通脹率繼續從1月份的同比6.4%，緩慢下降至2月份的6%。核心通貨膨脹率也保持高位，同比增長5.5%，而1月份為5.6%。包括抵押貸款和租金在內的住房是最大的類別，占上月CPI漲幅的70%以上。

今天的CPI報告的影響是，美聯儲可能會在下一次FOMC會議上加息。根據CME的Fed Watch工具，加息25個基點的可能性為81.9%，美聯儲不加息的可能性為18.1%。值得注意的是，根據Fed Watch工具，美聯儲下次會議不加息的可能性隔夜為35%，而一周前和一個月前為0%。