【黃金收盤】三連漲戛然而止！黃金突遭當頭棒擊 本周最后一個重磅數據來襲

黃金價格在本交易周前三日連續上漲，打破了2月大部分時間主導黃金價格走勢的看跌趨勢。周四(3月2日)，隨著美國國債收益率走強并支撐美元，這種近期的漲勢被叫停。黃金交易商目前正在等待美聯儲的更多線索，其可能來自美聯儲官員的講話和周五的ISM服務業PMI。

與此同時，投資者正在關注美國國債收益率，以基準的10年期國債為例，收益率已經反彈超過4%的阻力位，接近去年10月以來的最高水平。由于黃金價格與美國國債收益率呈負相關，這可能會給黃金帶來進一步的下行壓力。

美市尾盤，現貨黃金收報1835.65美元/盎司，下跌0.91美元或0.05%，日內最高觸及1839.01美元/盎司，最低觸及1829.96美元/盎司。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

COMEX 4月黃金期貨下跌4.90美元，跌幅0.3%，收于1840.50美元/盎司，此前在周三連續三個交易日上漲。根據FactSet的數據，2月份黃金價格環比下跌5.6%，為自2021年6月以來最活躍合約的最大月度跌幅。

在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬漲跌不一：現貨白銀收跌0.45%，收報20.883美元/盎司；現貨鉑金收漲0.54%，報962.80美元/盎司；現貨鈀金收漲0.51%，至1446.28美元/盎司。

日內公布的數據顯示，美國至2月24日當周初請失業金人數錄得19萬人，低于預期的19.5萬人，前值為19.2萬人。其實自今年1月初以來，首次申請失業救濟的的人數便一直低于20萬人。在尋求控制通貨膨脹的同時，美聯儲正在尋找勞動力市場降溫的跡象，這也說明它可能不喜歡初請失業金數據發出的信號。展望未來，預計美國企業的裁員數量將增加，并且預計失業率將在2023年底上升至4.5%。

美國上周初請人數再次下降，表明勞動力市場持續走強，這可能促使美聯儲繼續加息。最新的數據顯示，目前仍沒有跡象表明，大規模裁員(主要發生在科技行業)對勞動力市場產生了實質性影響。

美聯儲方面，波士頓聯儲主席柯林斯表示，決策者需要繼續加息以控制通脹，不過借貸成本究竟需要上升多少將取決于未來的數據。

柯林斯在接受佛蒙特州公眾電臺采訪時說:“我確實認為我們需要進一步加息，而正確的加息幅度實際上需要取決于對我們收到的信息進行全面審查。”該采訪于周三錄制，并于周四由媒體分享。

“而且我確實認為，維持一段時間是很重要的，因為金融狀況收緊的影響需要一段時間才能在經濟中發揮作用。”

而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克隨后表示，他“堅定”支持加息25個基點，美聯儲可能在今年夏季中后期暫停升息。

博斯蒂克周四表示，他堅定地站在支持加息25個基點的陣營，并稱央行謹慎行事是明智的。

博斯蒂克周四在與記者的圓桌會議上表示:“目前，我仍然堅定地站在加息25個基點的陣營。”

博斯蒂克表示，“我確實認為，我們現在正處于一個謹慎的時期，”部分原因是美聯儲去年快速升息的延遲影響可能很快就會沖擊經濟。

他補充稱：“有合理的理由表明，我們將看到一些更為強勁的放緩。”

美市盤中，美元指數持續上漲并刷新日高至105.18，尾盤收報104.98；現貨黃金則承壓下跌，在窄幅區間內來回波動。

本周早些時候，美國公布的疲軟數據，以周二公布的咨商會消費者信心報告的通脹預期下降為主導，引發了對美元多頭的一些獲利回吐，因為該數據可能在一定程度上緩解美聯儲再次上調利率路徑的壓力。周三早些時候，中國的采購經理人指數(PMI)高于預期，改善了亞洲的市場情緒。

美國供應管理協會(ISM)周三發布了制造業PMI報告，結果喜憂參半。雖然整體數據略令人失望(47.7，預期為48)，仍處于收縮區間，就業分類指數也跌破50(49.1，預期為51)，但ISM制造業支付價格指數從44.5躍升至51.3，遠高于普遍預期的45。后一個數字表明企業如何確定通脹預期，這仍然是美聯儲官員們最關心的問題。數據發布后，黃金價格有所回落，但仍保持上漲。

美國供應管理協會將于周五公布服務業PMI數據。如果這份報告重申，工資成本上升正在加劇該行業的價格壓力，美元可能會維持漲勢，令黃金承壓。因此，市場參與者將密切關注支付價格指數的組成部分。

但值得注意的是，芝加哥商業交易所集團(CME Group)的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)顯示，市場已經完全消化了美聯儲在3月和5月至少再加息兩次25個基點的預期。此外，美聯儲6月份維持政策利率不變的概率為25%。

市場的轉向已經證實，美元并沒有很大的上行空間，至少在2月份的就業報告和通脹數據確認或反駁6月份再加息25個基點之前是如此。

金價賣家仍然抱有希望

FXStreet新聞編輯Anil Panchal指出，從技術角度來看，黃金仍然傾向于下行：“金價從約1844-48美元的三周水平阻力位反彈后，仍處于低迷狀態。這一回調走勢也與RSI(14)從超買區域回落以及MACD信號看跌相吻合，這讓黃金賣家保持了希望。”

然而，截至發稿時，200和50簡單移動均線(SMA)在1827美元附近的收斂，似乎是挑戰金屬進一步下行的關鍵支撐。

即使價格跌破1827美元這一移動平均線匯合線，始于2月9日的阻力線1817美元附近水平，也可以作為黃金買家的最后防線。

黃金礦業發展和供給側動態

即使需求方面對黃金價格的影響通常比供應方面大得多，市場動態的另一方面也值得追蹤。隨著北美現有采礦項目的不斷擴大，2023年美洲各地的黃金產量可能會增長。2022年下半年黃金價格的部分下降趨勢可歸因于供應的增加。

但為了跟上這種活動的激增，礦業公司也不得不應對不斷飆升的通貨膨脹，這提高了全球采礦業務的成本，這是支撐金價的一個因素。隨著各國央行繼續收緊貨幣政策以抗擊通脹，對2023年通貨緊縮過程的預測應該會對黃金價格產生特別的看跌影響，這種影響的程度可能是有限的，或者至少與需求側的投機利息力量相比是次要的。

2023年黃金價格上下波動

2023年早期的金融市場是一個雙重故事，由于市場對通脹放緩的樂觀情緒和美聯儲持續的鴿派言論，黃金在整個1月份都呈現上升趨勢，但在美國非農就業報告(NFP)發布后，黃金在2月份急劇逆轉回到了舊的動態。美國經濟在1月份增加了超過50萬個就業崗位，這改變了市場對美聯儲放松貨幣政策的預期，美元重新登上了市場之王的寶座。

今年黃金價格以1823.76美元開市，并在2月2日達到1960美元的年內高點，當時正值美聯儲今年首次會議和美國1月份就業報告發布之間。此后黃金價格大幅下跌，跌至略高于1800美元的年內低點，并在此找到支撐。

(圖源：FXStreet)

后市展望

1.Kitco高級分析師Jim Wyckoff撰文稱，周四美國市場早盤，黃金和白銀價格走低，因美國國債收益率上升且美元升值，外部市場因素不利于金屬市場多頭。

2.瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，“近期金價和其他貴金屬仍面臨進一步加息的挑戰。”“市場參與者的焦點仍然是美國經濟數據，以及它如何影響美聯儲的貨幣政策。”

3.SPI資產管理公司執行合伙人Stephen Innes表示:“黃金在美元驅動的機制下陷入困境，但仍有買家逢低買入，以對沖地緣政治風險溢價的再次通脹。”

4.Gold Newsletter編輯Brien Lundin指出，有關投資者共識“從即將結束加息轉向(更長)時間內維持在更高水平”的言論，令黃金和白銀價格大跌。不過，黃金價格實現了連續三個交易日的上漲，而銀價則在周三連續攀升。

他在2月份的通訊中寫道，最近的上漲“令人鼓舞——這是2月份非常悲觀的情緒可能正在減弱的跡象，至少對黃金而言是這樣。”

他認為，“輿論過于傾向于認為(美聯儲)將在今年夏天繼續加息。”

他說，仍有三個因素可能迫使美聯儲“在未來一周戛然而止地加息”。這些是股票或債券市場的“崩潰”、即將到來的衰退以及以更高利率支付導致聯邦債務的成本飆升。

Lundin稱，他“今年開始時的最初觀點是，美聯儲尋求第一次暫停加息的機會，讓滯后效應發揮作用，但最終可能會推遲一兩個月，但肯定不會到年中。”

他認為，最近的通脹報告“支持了我的觀點，即美聯儲將不得不暫停，并最終轉向，而通脹還沒有接近2%的目標。”

Lundin說，在這種情況下，“美聯儲更加鴿派，但通脹依然持續，黃金將比其他任何資產類別更看漲。”

下一交易日重點關注

09:45 中國2月財新服務業PMI

17:00 歐元區2月服務業PMI終值

18:00 歐元區1月PPI月率

22:45 美國2月Markit服務業PMI終值

23:00 美國2月ISM非制造業PMI

24:00 美聯儲洛根在一場活動上致開幕詞

次日04:00 美聯儲理事鮑曼發表講話

次日05:45 美聯儲巴爾金就通脹發表講話