日本央行越来越难以对通胀动态视而不见-比利时联合银行

比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，日本央行越来越难以对通胀动态视而不见。以下是该报告的主要内容。
市场
德国和美国10年期国债收益率本周未能清除关键阻力位，昨日引发一些回落。我们说的是通用电气2.55%(2022年顶部和2008/2020年下跌38%的回档位)，美国3.9%(双底部领口和之前的支撑位为双顶部领口;见图表)。7年期国债拍卖受到良好反响，最终也帮助了美国国债。美国收益率曲线的变化范围在+0.4个基点(2年期)和-3.8个基点(10年期)之间。德国国债收益率下跌1.1个基点(2年期)至4.3个基点(10年期)，30年期国债的表现优于银团融资(40亿欧元，2053年1.8%)。美国股市收盘上涨0.5%左右，而欧元/美元未能从更好的风险环境中获利。欧元兑美元收于1.0596。今天的生态日历包含个人消费支出平减指数，但它们不太可能在本月早些时候的CPI之后显示出大的惊喜。这种背景表明，核心债券可能会在周末前出现买盘。下周的欧元区CPI数据和美国供应管理协会(ISM)调查数据为参考。
今天上午，所有人的目光都转向了日本，被提名为日本央行行长的植田和男出席了日本议会听证会，这是他被任命接替现任日本央行行长黑田东彦(Kuroda)在4月份任期结束后担任日本央行行长以来的首次公开讲话。植田和男设法保持了一种非常平衡的态度，他表示，日本央行目前的宽松政策是适当的，同时表示，如果价格趋势前景出现明显改善的迹象，日本央行将不可避免地不得不考虑重新评估收益率曲线控制，或朝着政策正常化的方向迈进。自从去年12月日本央行出人意料地将10年期国债收益率0%目标附近的容忍区间从25个基点扩大到50个基点以来，市场一直在思考这一分水岭时刻的时机。对央行来说，对通胀动态视而不见变得越来越难了。今天上午公布的1月份全国通胀数据显示，整体通胀率从同比4%上升至同比4.3%，而核心通胀率(不含生鲜食品)从同比4%加速升至同比4.2%。这两项指标都是上世纪80年代初以来的最高水平，也是日本央行通胀目标的两倍多。日本央行(在黑田东彦的领导下)坚持认为，通胀仍然是由成本驱动的，随着政府支持措施(公用事业补贴)的实施，通胀可能在上个月见顶。今天上午的市场反应极为平淡。日元出现了一些波动，但保持在昨天的收盘水平(134.6区域)附近。短期内，我们预计该货币对有更多上行潜力。一方面，美元得到利率支撑，因为市场预期利率上升的时间更长。另一方面，日本央行的180度大转弯现在还为时过早。首个阻力位在136.67附近(10月至1月下跌期间38%的回撤位)开始。日本债券收益率下降0.4个基点(2年期)至3.9个基点(20年期)，多头曲线趋平。
新闻及观点
GfK公布的英国2月份消费者信心指数为-38。虽然仍接近历史低点，但2月的复苏是自2021年3月(+7点)以来最大的。这种改善是全面的，个人财务状况和未来一年的经济形势进一步走出去年9月的低谷。储蓄意愿接近近年来的高点。不断下降的能源账单和总体通胀(尽管仍处于高位，但已显示出见顶的迹象)正在提振消费者信心，并可能导致消费者继续消费，而此时英国央行实际上正试图抑制消费。在此之前，周二公布的PMI反弹强于预期。英镑在欧洲市场开盘前小幅走强(欧元兑英镑0.8815)。
今天上午，新西兰元是G10中表现较好的货币之一，对美元等货币勉强小幅上涨(纽元兑美元在1.60左右)。新西兰储备银行助理行长西尔克在接受彭博社采访时语气强硬。本周早些时候，印度央行将政策利率上调50个基点至4.75%，同时维持预期的终端利率5.5%不变。西尔克表示，需求仍然过剩，劳动力市场吃紧，通胀仍远高于目标。指的是经济的财政方面。“加布里埃尔”强热带风暴过后，政府对重建工作的支持)、通胀前景风险和政策利率都在上行。她把所有加息选项(25、50、75个基点)都留在了下次会议的讨论桌上，并补充说，这将取决于届时的信息。
信息来源：FxAjax.com