拐點到了！黃金最強買入信號閃爍：技術超賣水平觸頂 “美元降溫前積累”長期跑贏市場

黃金周五(2月24日)亞市早盤仍處于弱勢，美元強壓下金價報在1825美元苦苦等待復蘇。U.S. Global Investors首席執行官兼首席投資官Frank Holmes卻指出，當前黃金最強勁的買入信號突然閃爍，根據14天相對強弱指數(RSI)，黃金在上周末處于2022年10月以來的最超賣水平，表明可能是考慮均值回歸預期買入的時候了。

在美元的壓力下，黃金目前比其2023年高點1960美元低約6%，美元指數則上漲，因為經濟數據幾乎可以保證進一步加息。失業率為3.4%，為半個多世紀以來的最低水平，這讓美聯儲得以繼續與通貨膨脹作斗爭。

“正如我過去多次展示的那樣，黃金和美元之間存在反向關系，因為貴金屬在國際上以美元計價。當美元走強時，可能是時候積累黃金了。相反，當美元開始降溫時，可能是獲利了結的時候了。”

上周的消費者物價指數(CPI)報告顯示，通脹仍高于預期。12月至1月期間，消費者價格上漲0.5%，高于11月至12月期間0.1%的增幅。1月份價格漲幅最大的一些項目和服務是公用事業燃氣服務、雞蛋、早餐香腸和火腿、速溶咖啡，以及正好趕上報稅季的報稅準備服務。

男士內著價格環比上漲5.5%，這是值得注意的，因為這是前美聯儲主席艾倫·格林斯潘最喜歡的經濟指標。根據格林斯潘的說法，內衣需求的激增可能意味著經濟基礎穩固，原因是沒有人知道你穿的是舊裙子還是最新款的名牌內著。內衣價格從12月到1月大幅上漲，這表明消費者對經濟有足夠的信心，可以大手大腳地購買一些通常不為公眾所知的東西。

Frank 解析稱：“黃金的技術面可能告訴我們是時候買入了，其長期基本面仍然健康且具有吸引力。在下圖中，我更新了本世紀初以來黃金與標準普爾500指數的表現比較。截至2月10日，該金屬仍以大約1.6的系數跑贏市場。”

2022年，金價主要受到美國和西歐強勁的黃金需求，以及央行創紀錄的購買量的支撐。“如果一項預測被證明是正確的，我們可能會在今年看到貪婪的購買重演。”

高盛分析師認為，全球央行有望在2023年底前增加前所未有的黃金儲備，因為他們尋求分散美元。在美國對俄羅斯實施制裁之后，情況尤其如此。

根據世界黃金協會(WGC)的數據，各國央行在2022年購買創紀錄的1136噸黃金，相當于4000萬盎司。土耳其是最大的官方買家，約147噸，其次是中國62噸，埃及超過44噸。

但高盛表示，今年銀行可能會超過這一數量，進口量可能超過1200噸。再加上全球最大的兩個黃金消費國中國和印度的經濟狀況改善，2023年貴金屬的平均價格可能達到每盎司1950美元。

雖然不是創紀錄的總金額，但1950美元將代表創紀錄的平均金額，如下所示。

Frank總結道：“在過去23年中的19年，即大約82%的時間里，黃金的平均價格同比上漲。如果金屬今年的平均價格為1950美元，這將標志著平均價格連續第八年上漲。

黃金技術分析

SchiffGold提到，在金價突破1800美元的堅固阻力后，它并沒有浪費太多時間突破1900美元，就在1950美元附近耗盡了能量。白銀領漲黃金，然后領跌。在過去的幾年里，任何貴金屬的短期交易者都被打得很慘。

金價當前低于1850美元并試圖鞏固收益，以保持在1800美元上方。如果黃金在1850美元上方盤整會更好，因此更大的跌幅為再次測試1750美元打開了大門。目前這不是基本情況，但價格走勢使其成為可能。

上個月，下圖是回調到期的最明顯跡象。50日均線已經在200日均線前方走得很遠，脫離了相當低的水平。雖然最后一個黃金交叉被證明是一個錯誤的旗幟，但這在新牛市中看起來仍然是一個健康的舉動。如果黃金不能守住200日均線1784美元，則更有理由擔心。

展望：中性至看漲