下周預測：風云突變！黃金節節敗退，底部究竟在哪里？下周或見分曉

24K99訊 由于強勁的宏觀經濟數據和美聯儲官員的鷹派言論引發了美國債券收益率和美元的反彈，黃金價格繼續下跌，本周下跌超過1%。技術前景表明，黃金在向上修正之前有更多的下行空間，下周美國發布的數據應該有助于投資者弄清楚貴金屬的底部在哪里。

周五(2月17日)美市尾盤，現貨黃金收報1841.78美元/盎司，上漲5.55美元或0.30%。本周，現貨黃金下跌23.31美元或1.25%，盤中最高觸及1870.55美元/盎司，最低觸及1818.86美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.4%，報1851.80美元/盎司，本周下跌約1.2%。

過去一周發生了什么？

本周伊始，市場避險氛圍幫助美元保持強勢，黃金小幅走低。然而，由于投資者在周二備受期待的美國通脹報告發布之前不愿大舉押注，黃金周一的下行空間仍然有限。

美國勞工統計局周二發布的月度數據顯示，1月份消費者價格指數(CPI)從去年12月份的增長6.5%小幅下降至增長6.4%。剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI環比上漲0.4%，與去年12月份的環比漲幅和市場共識相符。該報告的基本細節顯示，美聯儲密切關注的核心服務通脹同比增幅為7.2%。作為對美國通脹數據的即時反應，黃金價格大幅波動。在最初飆升至1872美元之后，黃金迅速逆轉方向，一路下跌至1843美元，最后收于周一收盤水平1855美元附近。

鑒于通脹的關鍵部分仍處于令人不安的高位，市場參與者意識到，美聯儲不太可能在3月份之后暫停加息。周三，美國人口普查局報告稱，1月份零售額增長3%，高于分析師預期的1.8%。這些樂觀的數據支持了這樣一種觀點，即美聯儲可能會繼續收緊政策，而不必過于擔心經濟衰退。此外，這一數據還提醒市場，美國的消費者活動仍然健康，美聯儲尚未看到緊縮政策對需求的影響。反過來，基準的10年期美國國債收益率當天上漲近2%，嚴重拖累黃金的表現。

周四公布的1月份核心生產者價格指數(PPI)增長5.4%，遠高于分析師4.9%的預期，這使得美國國債收益率繼續走高。此外，美國勞工部宣布，首次申請失業救濟人數連續第五周低于20萬，突顯勞動力市場狀況緊張。

與此同時，克利夫蘭聯儲主席梅斯特說，美聯儲需要將利率提高到5%以上，并在這一水平上維持一段時間，以控制通脹。梅斯特還指出，她在上次FOMC會議上看到了加息50個基點的“令人信服的理由”，但她補充說，她還不準備說3月份是否需要更大幅度的政策利率上調。同樣，圣路易斯聯儲主席布拉德指出，持續的加息將有助于他們在2023年“鎖定反通脹趨勢”。周四，基準的10年期美國國債收益率連續第三天上漲超過1%，并在周五早些時候繼續向3.9%延伸，幫助美元跑贏競爭對手，迫使金價自1月初以來首次跌破1830美元。

周五，在沒有重要數據發布的情況下，黃金繼續處于劣勢，本周以收跌告終。

下周重點關注

下周一，美國股市和債市將因總統日休市，交易活動可能繼續低迷。

標普全球將發布美國2月份制造業和服務業PMI初值。這兩個行業的總體采購經理人指數(PMI)預計將低于50，表明私營部門的商業活動正在持續收縮。市場參與者將密切關注服務業PMI調查中的評論。如果數據顯示工資上漲繼續加大服務業投入價格壓力，美元可能會保持強勢，并限制黃金的潛在反彈幅度。另一方面，低于預期的整體PMI數據，以及揭示私營部門就業人數下降的就業相關評論，可能令美元承壓，并幫助金價小幅走高。

下周三，美聯儲將公布上次政策會議的記錄。值得關注的是，一些政策制定者是否認為美聯儲有必要重新考慮加息50個基點，以防他們看到足夠的證據表明通脹放緩是暫時的。這樣的發展可能會恢復對下次會議加息50個基點的押注，并嚴重拖累黃金的表現。不過，市場不太可能在3月會議前過多解讀會議紀要，屆時將公布修訂后的預測摘要。

下周四，美國經濟分析局(BEA)將公布對第四季度國內生產總值(GDP)的第一次修正值，初值為2.9%。值得注意的是，GDP大幅修正的情況非常罕見。

最后，美聯儲首選的通貨膨脹指標--個人消費支出物價指數(PCE)，將受到投資者的密切關注。核心PCE指數預計將環比上升0.4%，但1月份的同比增速預計將從12月份的增長4.4%降至增長4.1%。財經網站FXStreet分析師Eren Sengezer撰文稱，市場的反應應該是直截了當的，低于預期的月度個人消費支出通脹對美元構成壓力，反之亦然。考慮到CPI報告已經顯示，1月份通脹仍然居高不下，看到這一數據對市場產生長期影響將令人驚訝。

交易商還將密切關注美國國債收益率，其與黃金走勢呈強負相關性。10年期國債收益率距離4%的關鍵水平僅一步之遙。如果10年期國債收益率未能升至該水平上方并向下修正，這一行動可能會轉化為金價反彈。另一方面，如果該阻力失效，黃金可能會繼續處于看跌壓力之下。

黃金價格技術展望

Sengezer指出，1830美元(最近上升趨勢的38.2%斐波那契回檔位)是黃金價格的關鍵支點。如果這一水平被確認為阻力位，金價可能會繼續下滑至1800美元(心理水平)。在該支撐位下方，100日移動均線、200日移動均線和斐波那契50%回撤水平形成了1780美元/ 1790美元的強勁支撐區域。

上行方向，1860美元為動態阻力位，如突破將升向50日移動均線切入位1880美元(23.6%斐波那契回撤位)。如果日收盤價低于后者，金價可能會面臨1890美元(20天移動均線)的臨時障礙，然后瞄準1900美元(心理水平)目標。

同樣值得注意的是，日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標自去年11月初的最新上升趨勢開始以來首次跌破40。這一發展表明，金價在尋求技術回調之前還有更大的下行空間。

黃金價格預測調查

FXStreet Forecast Poll顯示，短期內市場的看跌傾向占絕對多數，一周目標位為1807美元。未來一個月的前景仍略看漲，幾位接受調查的專家預計屆時金價將升至1900美元上方。