【黃金收盤】意外頻出！美數據“三連擊”、美聯儲同日飛出兩只“老鷹” 黃金頑強走出V型反轉

周四(2月16日)，美國公布的1月份生產者價格指數(PPI)高于預期，且美聯儲兩位官員先后表態支持加息50個基點，現貨黃金一度承壓下跌，但隨后自低位反彈。

美市尾盤，現貨黃金收報1836.23美元/盎司，上漲0.46美元或0.03%，日內最高觸及1845.32美元/盎司，最低觸及1827.57美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.4%，報1851.80美元/盎司。

在現貨黃金微漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現貨白銀收跌0.23%，收報21.567美元/盎司；現貨鉑金收漲0.56%，報920.48美元/盎司；現貨鈀金收漲3.11%，至1506.00美元/盎司。

周四公布的數據顯示，美國1月份生產者價格指數(PPI)大幅上升。衡量原材料在公開市場上的價格的生產者價格指數1月份上漲0.7%，創下自去年6月以來的最大漲幅。繼去年12月下跌0.2%后，道瓊斯調查的經濟學家原本預期會上漲0.4%。

剔除食品和能源的核心PPI上漲0.5%，預期為上漲0.3%。不包括貿易服務的核心增長0.6%，而預期為增長0.2%。

在12個月的基礎上，總體PPI增長了6%，仍然很高，但遠低于2022年3月11.6%的峰值。

PPI上漲恰逢1月份消費者價格指數(CPI)上漲0.5%，該指數衡量消費者為商品和服務支付的價格。總之，這些指標表明，雖然隨著2022年的結束，通貨膨脹似乎正在消退，但它在新的一年開始時卻出現了暴漲。

去年，多數美國投資者和央行官員低估了通脹將攀升至何種程度。如今，他們可能低估了要遏制通脹需要多高的利率水平。盡管美聯儲采取了四十年來最激進的信貸緊縮措施，但美國經濟和金融市場開年依然表現火熱。就業人數大增，零售額飆升，股價猛漲。再加上事實證明通脹率居高不下且遠高于美聯儲2%的目標水平，美聯儲主席鮑威爾及其同僚有理由進一步加息來給經濟降溫。

美國本周公布的CPI、零售銷售和PPI數據接連高于預期，促使交易員對美聯儲可能將政策利率提高至5%以上的可能性進行了倉位調整。

美聯儲方面，克利夫蘭聯儲主席梅斯特周四稱，她原本希望美國央行在1月份的利率委員會會議上采取更激進的措施。她還表示，她認為加息50個基點具有“令人信服的經濟理由”。她還表示，利率需要繼續向限制性水平邁進以遏制物價壓力。

這種觀點得到了圣路易斯聯儲主席布拉德的應和。布拉德表示，“不排除支持3月加息50個基點的可能性，曾在2月的會議主張加息50個基點。加息可以通過將通脹預期維持在低水平，進而幫助確立2023年通脹率下滑趨勢。”

他們二人今年都不是FOMC票委，但梅斯特有可能在芝加哥聯儲主席古爾斯比上任美聯儲副主席之后獲得臨時的投票權。眼下，市場開始消化加息50個基點的可能性，隔夜指數互換目前消化的3月會議政策收緊幅度約為29個基點。

“美聯儲采取措施的幅度很有可能超出市場預期，”摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman說。風險在于，隨著消費者用盡疫情期間積累的緩沖資金，信貸收緊最終會傳導至經濟并引發衰退。

周四美市尾盤，ICE美元指數上漲0.10%，報104.030，日內交投區間為103.533-104.234。美元指數漲0.11%，報1243.61，日內交投區間為1238.99-1246.82。

與此同時，美國國債收益率漲幅放緩，10年期美國國債收益率上升1.7個點，至3.827%。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Christopher Louney在一份日期為周四的報告中表示，金價“因收益率飆升和美元走強而重新調整”。“但現實情況是，黃金價格將繼續圍繞數據發布(就業、通脹、增長等)波動，投資者繼續尋找美聯儲政策決定和經濟衰退可能性的線索。”

不過，Louney表示，加拿大皇家銀行資本市場仍看空當前水平的黃金，因為“投資者流動持續萎縮。”特別是ETF資金流，“雖然在金價上漲時基本持平，但現在再次下降。”

Louney表示，由于投資者對配置黃金的興趣不大，且沒有跡象顯示有任何規模的避險資金流入，“不僅很難對金價1900美元有信心，就目前水平也很難有信心。”

SPI資產管理公司的管理合伙人Stephen Innes表示:“火熱數據不斷涌現。”“無論是更強勁的經濟數據，還是更高的通脹數據，這肯定會導致美聯儲連續加息25個基點。”

不過，他說，“更令黃金多頭擔憂的是”，加息50個基點甚至可能進入討論。

Innes說，PPI非常火熱，我“懷疑不止幾個看漲黃金的人會受到傷害。”“我認為多頭目前在堅持，但感覺我們正在進入一個強烈的鷹派逆風時期，所以我認為黃金可能會走低。”

Innes稱，“黃金投資者迫切需要疲弱的美國經濟數據來抑制美元需求。”

后市展望

1.道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali 表示：“短期內，黃金實際上可能會因缺乏買家而受到影響，因為農歷新年過后中國對實物黃金的購買似乎放緩，而土耳其的進口也將在地震后放緩。”

Ghali表示：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢——利率可能不得不在更長時間內保持較高水平，這對黃金來說不是一個積極的環境。”

2.Palumbo財富管理指出，當利率上升、美元走強時，黃金表現實際上就會受到損害；現在黃金表現沒有那么好，這實際上是美元的作用。因此，如果美元在通脹時期真的升值，黃金的表現就不會好，但從歷史上看，黃金在通脹時期確實是一種很好的對沖工具。

該公司認為黃金的趨勢肯定會上升，這實際上取決于美元的表現。隨著美國經濟可能略微走強以及利率企穩，美元應該會在2023年繼續走弱，因此在這種情況下，黃金實際上可能會表現不錯。

總之該公司建議投資者配置黃金比例為7.5%，這將很好地平衡投資組合，特別是當你的倉位中股票正在下跌時，你會很高興擁有黃金頭寸。

下一交易日重點關注

15:00 德國1月PPI月率

15:00 英國1月季調后零售銷售月率

15:45 法國1月CPI月率

17:00 歐元區12月季調后經常帳

21:30 美國1月進口物價指數月率

21:30 美聯儲巴爾金發表講話

23:00 美國1月諮商會領先指標月率