海螺水泥(00914)漲超5%領漲水泥股 地產銷售改善及基建高增速將帶動水泥需求

水泥股今日普漲，截至發稿，海螺水泥(00914)漲4.63%，報29.4港元；華新水泥(06655)漲2.68%，報9.18港元；華潤水泥(01313)漲1.37%，報4.44港元；金隅集團(02009)漲0.96%，報1.05港元。

天風證券發布研報稱，近期地產政策面利好較多，均指向地產需求側，有望帶動房屋銷售企穩回升。若銷售改善，則新開工端隨之改善的可能性較大，進而對水泥需求或有提振效果。此外，供給端收縮力度繼續加大。該行認為，若需求超預期，則水泥價格或有較大修復彈性，因此23年水泥企業盈利改善情況仍值得期待，春季有望再次出現躁動行情。

華泰證券預計2023年基建投資增速或仍將保持在兩位數，而地產投資增速有望逐季改善并在2H23同比轉正。基建和地產行業貢獻中國水泥鋼鐵需求約50-60%，基建和地產投資的復蘇將有力提升水泥鋼鐵需求的改善并修復行業供需關系。疊加水泥鋼鐵板塊目前歷史低位的估值水平，該行看好在低估值以及供需逐步改善背景下的板塊修復。