與上海交易員的拋售有關？黃金“驚魂一跳”后驚現“死叉” 三大考驗來襲金價恐大跌近40美元？

24K99訊 周五(2月10日)亞市早盤，在短期收益率上升的壓力下，黃金價格徘徊在一個月低點附近，隨著市場重新評估美聯儲進一步加息的預期，黃金價格勢將連續第二周下跌。

上周黃金錄得今年迄今為止最糟糕單周表現，本周金價從上周的大幅下跌中艱難回升。美聯儲官員發出的一系列鷹派信號也令黃金承壓，美聯儲主席鮑威爾和其他幾位官員警告稱，利率可能會進一步上升。

但隔夜公布的初請失業金人數高于預期，令就業市場喜憂參半。上周，強勁的1月非農就業數據令黃金市場震蕩。

周五亞市早盤，現貨金持平于1862美元左右。現貨黃金周四收報1861.66美元/盎司，下跌13.59美元或0.72%，美市盤中一度從1890.28美元/盎司高點大幅下跌至1858.87美元/盎司。

值得注意的是，10年期和2年期美國國債收益率之間的差距達到了1980年以來的最大水平，前者為3.66%，后者為4.50%左右。這同樣表明了市場對經濟衰退的擔憂，并引發了美元的上漲，并對黃金等非收益資產構成壓力。

隨著投資者重新評估他們對美聯儲進一步加息的預期，金價的新年漲勢現在似乎已經失去動力。盡管美國可能出現的經濟衰退預計最終將使黃金受益，但利率上升可能會給黃金帶來更多短期阻力。

對于美聯儲前景的明確看法，市場并不確定。至于今年下半年是否真的會出現轉向，目前還沒有定論，美聯儲主席鮑威爾最近的一些鴿派言論已經證明了這一點。

鑒于美國1月份非農就業數據強勁，市場原本預計美聯儲主席鮑威爾將加大其鷹派言論的力度。因此，當他在早些時候使用“反通脹”一詞時，這引發了股市的寬慰性反彈和國債收益率的下跌。

然而，美元和黃金價格在市場情緒的兩面都出現了波動，鮑威爾稱“反通脹”正處于非常早期的階段。他還強調，“對我來說，基本情況是……我們將不得不進一步加息，然后我們將不得不四處看看，看看我們做得是否足夠”。因此，終端利率仍有上升的前景，這將在金價反彈時對其構成壓力。

法國興業銀行經濟學家Kit Juckes在一份報告中表示:“我與客戶的討論無疑轉向了美聯儲加息的可能性及其影響，遠超所有人都在預測的5-5.25%的高點。”

他解釋說:“彭博社對經濟學家的調查顯示，有相當多的銀行認為，2024年利率將保持在5.25%，但還沒有人把這一比率升至5.5%的峰值，更不用說更高了。”“顯而易見的答案是，5.5%而不是5.25%的峰值意義不大，但6%增加了經濟周期混亂結束的風險。這將支持美元，對所有風險敏感的貨幣都不利。”

黃金價格有下跌的理由

在這種情況下，黃金價格也會受到壓力。事實上，道明證券(TD Securities)的分析師已經在預計金價走低，并認為金價可能仍處于超買狀態。

“我們對上海頂級黃金交易員倉位的跟蹤顯示，過去幾周出現了明顯的平倉，但與去年相比，這批交易員的黃金倉位目前仍低于平均水平，”分析師們解釋道。

“這似乎表明，中國拋售的步伐可能會放緩，讓投資者成為邊際買家或賣家。然而，與此同時，我們預計在價格突破1840美元/盎司區間之前，商品交易顧問(CTA)的資金流不會出現任何下行。而且，我們認為，在1800美元/盎司關口上方，CTA的顯著拋售活動可能難以捉摸，”分析師補充道。

“相比之下，在1900美元/盎司上方，邊際買入計劃的安全邊際非常小。自由裁量基金經理的倉位也表現平平。總體而言，這表明，如果沒有數據證實未來會走更鷹派的道路，貴金屬價格的跌幅可能會受限。”

密歇根消費者信心指數、CPI與恐怖數據來襲

接下來，以消費者為中心的數據初值，如密歇根消費者信心指數和5年消費者通脹預期，將是美元指數交易員關注的關鍵。鑒于對美國消費者信心指數的樂觀預測，美元指數可能會捍衛最新的反彈勢頭。

下周，美國將公布消費者價格指數(CPI)和有“恐怖數據”之稱的零售銷售數據，市場可能會迎來動蕩的一周。

預計1月份CPI環比增長0.5%，核心通脹率環比增長0.3%。澳新銀行(ANZ Bank)的分析師解釋說:“如果這些數據實現，將導致核心通脹率同比從5.7%降至5.4%，整體通脹率從6.6%降至6.2%。”他們還指出，零售銷售和制造業數據即將公布。

“如果我們繼續看到這些數據表現強勁，那么美聯儲政策制定者除了進一步收緊貨幣政策外，將很難發出其他信號。”

黃金技術分析

財經網站FXStreet分析師Christian Valencia撰文指出，黃金仍面臨下行壓力，料將擴大跌幅至周一低點1860.44美元下方。如果金價跌破這一水平，將測試50天指數移動均線(EMA)切入位1856.55美元附近。一旦突破，黃金的看跌趨勢將延續至去年12月27日高點轉化成的支撐1833.29美元，隨后是100日均線1816.20美元。

上行方向，黃金的阻力位于20日均線1892.41，如突破將上探1900美元心理大關。

FXStreet分析師Anil Panchal指出，4小時圖上，現貨黃金繼續受到200周期均線的壓制，且隔夜下破了低位震蕩以來的通道支撐。RSI指標下行，同時MACD在零軸下方出現死叉，表明了金價的下行壓力。若金價不能回到近期震蕩通道內，預計下一目標將下看1825附近，此處是去年年底的頂底轉換位。

另一方面，如果金價企穩恢復上行，上方兩個關鍵阻力200周期均線1887附近和1900-1905水平阻力區將對反彈勢頭構成壓力，突破則有望上看前高區域1960，值得注意的前高附近的頂部通道上軌構成的壓力已經延伸至1972附近。