智能手機銷量“黃金期”已過，但蘋果為什麼不著急？

很難說上季度的iPhone收入反映的是供應問題還是需求問題，可能兩者都有。無論哪種情況，都令人擔憂。蘋果Apple（NASDAQ:AAPL）不僅報告了iPhone銷量同比下降，$658億的iPhone總收入也低於分析師預期的$683億，進而導致公司出現罕見的盈利不及預期。

不過，這不一定是世界末日。蘋果為 “iPhone觸頂”做準備已經有一段時間了。智能手機銷量很有可能已經達到峰值，但即使如此，該公司已經有一個強大的利潤引擎正在轟鳴。

iPhone對於蘋果究竟有多重要，這用不著我們多說。雖然上季度業績偏弱，但iPhone這一款產品就貢獻了該公司56%的總收入。不過，相比收入占比，iPhone對蘋果利潤的貢獻卻不成比例。相反，服務業務——應用程序以及類似電影、節目和音樂等數字媒體——對利潤的貢獻意外得高，而且該數字業務的利潤還在不斷增長。

蘋果的季報並沒有直接披露這一數據。不過，通過服務收入減去成本，我們得以自己計算得出歸屬於該公司服務業務的毛利潤。結果顯示，蘋果更多的利潤依然來自於類似iPhone、iPad以及Macs等產品，服務現在占該公司總利潤的近三分之一。在可見的將來，蘋果服務也不太可能最大的業務板塊。

儘管如此，即使iPhone的年收入潛力已經觸頂，蘋果生存和繼續發展依然不成問題。

上季度iPhone銷量疲弱，這可能反映了供應鏈的問題，首席執行官蒂姆·庫克就在週四的業績會當中多次提及“充滿挑戰的宏觀環境”。但如果無視需求問題以及市場已經飽和的可能性，這也是一種短見。

行業數據研究公司IDC的最新報告也指出了這一問題。無論是在2022年四季度還是全年，所有大型智能手機製造商的出貨量均出現了明顯下滑，而且問題主要不是出在供應上。IDC研究主管Nabila Popal表示，需求不振以及高庫存促使供應商大幅減少出貨量，而四季度的大力促銷主要還是去庫存而不是驅動出貨量增長。另外IDC的Anthony Scarsella表示，多數主要市場智能手機的換新週期都升破了40個月，因此消費需求預計將繼續萎縮。

這不是IDC的一家之言。市場調研機構Canalys預計今年智能手機市場將持平或微幅增長，三星更是判斷今年市場將再次收縮。事實上，智能手機銷量早在2016年達到4.31億台的時候就已經觸頂了。

綜上所述，智能手機銷量下滑這已經是趨勢，跟經濟環境關係已經不大，蘋果的iPhone也不例外。

現在的蘋果兩手抓兩手都硬。iPhone銷量繼續增長當然再好不過，但即使沒有增長，吃老本也夠吃了。與此同時，蘋果可能不能統治整個數字內容和服務市場，服務未來也不會成為公司最大的業務板塊，但發展勢頭強勁，利潤也非常豐厚。

無所謂。想要繼續創造出色的業績，蘋果沒有必要繼續當智能手機的巨無霸，服務業務可以補上這一缺口，而且事實也正如此。公司服務板塊的季度收入達到創紀錄的$208億，其中蘋果iOS的數字總訂閱量從9.00億增至9.35億。相比目前全球20億台的蘋果設備，這一訂閱量還不到一半，因此增長空間還很大。