指数是什么?一次看懂「投资指数」的优缺点
全球股市那么多,产业、区域、国家就可以划分成好多个,那要如何快速观察其中的投
指数是什么?
指数是可以快速衡量市场概况的一个指标,其数字所代表的含义,可以是某个特定领域或特定区域的金融表现,还可以据此分析不同市场的趋势和变化,是快速了解市场的重要工具。
举例来说,美股中最常见的指数有DJIA(道琼30)、S&P500(标普500)、NASDAQ(那斯达克指数),它们之间都有各自的成分和性质,分别组合在一起,就能成为衡量美股某个领域的代表,譬如S&P500 就是衡量美国500 家大型企业的指数。
但是,指数并不能直接拿来投资,若要「投资指数」只能靠间接的投资,例如投资在追踪某指数的ETF 或CFD。
由于指数的数字意义非常重要,所以如果要观察指数,就要寻找具有公信力,而且规模大型的公司之数据,譬如:
MSCI
S&P Global
FTSE Russell
目前这3 家公司所提供的指数,在全球都受到非常多的投资人参考。
资趋势呢?最快的方法莫过于观察「指数」。
全球著名指数有哪些?
全球主要市场分布在美国、中国、香港等地,其中,美国就有DJIA、S&P500、NASDAQ;中国则有上证50、沪深30;香港则有恒生指数,这些都是投资入门必看的指数,以下将一一说明:
DJIA
DJIA(道琼工业指数)是美国的指数,可说是历史最悠久的指数之一,早在1896 年就被发明并使用至今,其中有30 个成分股(公司),这30 家公司都是美国最具代表性、且规模巨大的公司,举例几个包括:
可口可乐
苹果
Intel
麦当劳
微软
Nike
迪士尼
这些公司虽然规模庞大,而且足以影响全球,但由于整个指数只有30 个成分股,分散性不足,所以当有单一公司的股价发生剧烈波动,很有可能造成DJIA 也发生剧烈波动。
S&P500
S&P500(标普500 指数)是美股投资人最爱用的指数之一,其代表美国500 家大型企业,分散性非常足够,市场上也有非常多追踪标普500 的ETF,最知名的就有VOO、SPY 和IVV。
S&P500 的背后有一个委员会,会定期审视并更换成分股,让指数里的500 家公司一直处在「美国最强500」的定义内,所以标普500 的走势,是投资人衡量美国经济的重要指标。
常见的S&P500 成分股有:
苹果
特斯拉(2020 年加入)
Alphabet(Google 母公司)
亚马逊
微软
NVIDIA
NASDAQ
NASDAQ(那斯达克指数)可说是衡量美国科技业的重要指标,科技业就占了NASDAQ 40-50% 的比例,其余较小的比例有REITs、ADRs 等等,整个指数旗下有2600 多家公司。
虽然前面才提到NASDAQ 是「美国」科技业指标,但该指数内的公司设立其实不限于美国,与S&P500 不同的是,S&P500 要求「总公司」要在美国,NASDAQ 则不受此限制。
常见的NASDAQ 成分股包括:
Meta(原Facebook)
Adobe
苹果
Alphabet
Paypal
微软
上证50
上证50 代表着中国50 支蓝筹股,其组成包括金融、房地产、消费、工业。由于都是蓝筹股,所以稳定性不错,适合长期投资人交易。
常见的上证50 成分股有:
贵州茅台
招商银行
中国平安
兴业银行
中信证券
沪深300
沪深300 是中国A 股最强大的300 家公司,主要由来自金融、工业、消费品公司组成,地位犹如美国的S&P500,成分股包含来自上海和深圳证券市场最好的公司。
常见的沪深300 指数成分股有:
贵州茅台
招商银行
中国平安
东方财富
比亚迪
恒生指数
恒生指数是香港最具指标的指数之一,其中的33 支成分股代表香港33 家市值最大、成交活跃度最高的公司,恒生指数的组成主要有4 大类:金融、公用事业、房地产及工商业,其中以金融业属最大宗,占整个指数的49%。
常见的恒生指数成分股有:
汇丰控股
腾讯控股
友邦保险
建设银行
工商银行
指数的种类
指数其实有分非常多种,最常见的有「股票型指数」,另外还有「债券指数、期货指数、美元指数、加密货币指数」等等,以下一一说明:
股票型指数
股票型指数是市场上最主流的指数,可以想像把股票市场和其他市场一起比较,譬如债券、加密货币、汇率市场一起比较,都会直接默认股票是最大的市场。
而股票型指数还可以根据区域和产业,细分成4 大类:
全球股票指数
全球股票指数就是追踪全球各地股票的指数,例如:
MSCI World Index
FTSE All-World Index
S&P Global 100 Index
区域股票指数
区域股票指数就是追踪某个「特定区域」股票的指数,例如:
追踪亚洲地区的有「S&P Asia 50 Index」
追踪拉丁美洲的有「S&P Latin America 40 Index」
追踪欧洲的有「FTSE Euro 100 Index」
国家股票指数
国家股票指数,顾名思义就是追踪某个国家股市的指数,像S&P500、DJIA 就属于国家股票指数,这里再说明其他指数:
Russell 2000 Index(追踪美国2000 家小型股的指数)
Nikkei 225 Index(追踪日本225 家流动性最高的公司之指数)
MDAX Index(追踪德国30 家蓝筹股的指数)
产业股票指数
产业股票指数会追踪某个特定的产业领域,例如金融产业、科技产业、医疗产业等等,在那么多产业股票指数当中,以美国最为丰富,像是NASDAQ 就属于科技产业股票指数,其他指数举例有:
NBI(纳斯达克生物技术指数)
DJUA(道琼公用事业平均指数)
债券指数
债券指数就是追踪债券市场趋势的指数,其特点与股票型指数一样,只不过追踪的是「债券」的指数,全球的债券市场主要分布在美国,常见的有:
BC美国公司债指数
BC美国AA级公司债指数
ICE美国房利美FNMA债券指数
大宗商品指数
很多大宗商品也可以自成指数,像石油、黄金、白银等等,各自都有相对应的指数,这些指数也会追踪反应该市场的趋势,例如石油指数会追踪石油市场价格和原油供需状况;黄金指数会追踪黄金市场价格;白银指数会追踪白银市场价格,以下是相对应的指数:
S&P GSCI Crude Oil Index(石油指数之一)
HUI Gold Index(黄金指数之一)
S&P GSCI Silver Index(白银指数之一)
当然大宗商品指数不只有黄金、白银和石油,市场上还有许多商品,例如农作物、天然气等等,这里就不一一赘述。
美元指数
由于美元是全球强势的货币之一,在国际上的流通性不低,所以许多人也会投资在美元,而美元指数可以反映美元与其他货币的汇率变化,并从中观察美元的趋势,常见的美元指数有:
US Dollar Index
加密货币指数
加密货币指数是非常新兴的指数,最大的加密货币包括「比特币」和「以太币」就有自己的指数,而指数可以反映该币当前的市场价格,常见的加密货币指数有:
S&P Bitcoin Index(追踪比特币的指数)
S&P Ethereum Index(追踪以太币的指数)
为什么要投资指数?投资指数优点解释
投资「指数」有非常好的优点,除了可以快速观察到市场趋势,还可以当作被动的投资方式,甚至成效还可能优于主动管理基金。
快速观察大盘走势
指数是衡量市场趋势的快速指标,所以只要一个数字,就立马可以观察到整体市场的状况,甚至还能往回推算历史,可以比较现在与过去的表现,再来判断是否值得投资,帮助投资人做出决策。
被动的跟着大盘走
由于指数基本上是跟着市场走,所以投资指数是相较被动的投资方式,指数很少会因为单一公司的绩效,而影响整体的波动(除非该公司的占比过大),所以对于不想要一直研究公司财报、时时盯着股票绩效的投资人来说,投资指数是比较方便省时的方式。
成效优于主动投资、主动管理基金
虽然有时候主动投资、主动管理基金的绩效会赢过大盘,但不代表每次都能,虽然投资指数看似比较「无趣」,但是绩效好过主动管理基金的投资人大有人在,因为投资指数的风险比较低,所以比较不会受到高风险侵蚀。
投资指数的缺点有哪些?
投资指数也有相对应的缺点,例如易受到单一股票的表现而波动剧烈,另外擅长主动投资的人也不适合选择指数投资,以下仔细说明为何:
指数走势易受部分股票影响
有些指数的成分比较少,或是某几家公司占指数较大的比例,都容易因为单一公司的表现而受到影响,例如DJIA 只有30 家公司,虽然都是历史悠久的大公司,但若其中一家占比大的公司发生剧烈波动,也会连带DJIA 发生剧烈波动,这样整体绩效就等于会被单一公司的表现影响到。
所以在选择指数时,最好要选「成分股越多越好」的;同时也要注意每个成分股占指数的比例有多大,原则上是「个股占比越小越好」。
不适合擅于主动投资的人
一些主动投资人和擅于管理主动基金的经理人,就不适合投资指数,因为这样可能会让投资人无法达到最大绩效,损失更多赚钱的机会。
原则上,指数投资适合一些不想天天盯着股市、研究公司财报的人。若不知道自己是否适合主动投资,也可以同时与指数投资一起测试,两者比较下来,看哪一边的绩效较好,之后就多用那种方式。
如何投资指数?
其实文章第一段有提到,指数是「不能投资」的。要做到指数投资,必须间接靠其他方式投资,最常用莫过于这2 种:ETF 和CFD。
长期投资用ETF
指数ETF 非常多元,而且大部分ETF 的管理费非常便宜。如果以S&P500 来举例,把它的历史翻出来看,可以发现不论短期有多少挫折,以长期来看都是持续成长的,所以追踪S&P500 的ETF 很适合拿来做长期投资。
其实不仅仅是S&P500,大部分的指数都是会稳健成长的,只要找到正在成长趋势中的产业或区域,再以长期来看,会发现用ETF 来投资指数的风险非常的低。
常见的指数ETF 有:
短期投资用CFD
如果只需要短期投资,或者想开高杠杆、放空等短线操作,用CFD(差价合约)会比较适合,CFD 相较于一般投资,它提供非常弹性的操作模式,所以非常适合想要短线投机的人,但要注意CFD 会有点差、隔夜利息、手续费等额外费用,会提高交易成本。
前面有提到,指数并不能拿来交易,但是CFD 却可以,这可以把原因归纳为CFD 交易从来不是交易真实商品,而是交易一份「合约」,所以说到底,其实CFD 交易也「没真正的交易」到指数,而且CFD 交易还可以开杠杆,所以才说CFD 交易很适合想要短线操作的人。
总结
看完以上,相信你已经知道「指数」的定义和各种入门知识了,简单复习一下,指数是可以快速评估市场和趋势的指标,最常见的指数有:DJIA、S&P500、NASDAQ 等等。
指数还可以分成好几类,其中最主流的是「股票型指数」,其余的还有债券指数、大宗商品指数、美元指数、加密货币指数等等。
而投资指数有3 个优点:
可以快速判断市场趋势
可以不用耗太多心力,投资只需跟着大盘走
成效可能好过主动投资和主动管理基金
但是指数投资可能有2 个缺点:
指数波动可能易受到单一股票影响
不适合擅于主动投资的人
虽然指数是投资市场的一个重要指标,但是它不能被投资,要投资指数必须靠其他方法。如果想要长期投资指数,建议用「ETF」投资;如果想要短线操作,可以尝试用「CFD」投资。
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