指数是什么？一次看懂「投资指数」的优缺点

全球股市那么多，产业、区域、国家就可以划分成好多个，那要如何快速观察其中的投

指数是什么？

指数是可以快速衡量市场概况的一个指标，其数字所代表的含义，可以是某个特定领域或特定区域的金融表现，还可以据此分析不同市场的趋势和变化，是快速了解市场的重要工具。

举例来说，美股中最常见的指数有DJIA（道琼30）、S&P500（标普500）、NASDAQ（那斯达克指数），它们之间都有各自的成分和性质，分别组合在一起，就能成为衡量美股某个领域的代表，譬如S&P500 就是衡量美国500 家大型企业的指数。

但是，指数并不能直接拿来投资，若要「投资指数」只能靠间接的投资，例如投资在追踪某指数的ETF 或CFD。

由于指数的数字意义非常重要，所以如果要观察指数，就要寻找具有公信力，而且规模大型的公司之数据，譬如：

MSCI

S&P Global

FTSE Russell

目前这3 家公司所提供的指数，在全球都受到非常多的投资人参考。

资趋势呢？最快的方法莫过于观察「指数」。

全球著名指数有哪些？

全球主要市场分布在美国、中国、香港等地，其中，美国就有DJIA、S&P500、NASDAQ；中国则有上证50、沪深30；香港则有恒生指数，这些都是投资入门必看的指数，以下将一一说明：

DJIA

DJIA（道琼工业指数）是美国的指数，可说是历史最悠久的指数之一，早在1896 年就被发明并使用至今，其中有30 个成分股（公司），这30 家公司都是美国最具代表性、且规模巨大的公司，举例几个包括：

可口可乐

苹果

Intel

麦当劳

微软

Nike

迪士尼

这些公司虽然规模庞大，而且足以影响全球，但由于整个指数只有30 个成分股，分散性不足，所以当有单一公司的股价发生剧烈波动，很有可能造成DJIA 也发生剧烈波动。

S&P500

S&P500（标普500 指数）是美股投资人最爱用的指数之一，其代表美国500 家大型企业，分散性非常足够，市场上也有非常多追踪标普500 的ETF，最知名的就有VOO、SPY 和IVV。

S&P500 的背后有一个委员会，会定期审视并更换成分股，让指数里的500 家公司一直处在「美国最强500」的定义内，所以标普500 的走势，是投资人衡量美国经济的重要指标。

常见的S&P500 成分股有：

苹果

特斯拉（2020 年加入）

Alphabet（Google 母公司）

亚马逊

微软

NVIDIA

NASDAQ

NASDAQ（那斯达克指数）可说是衡量美国科技业的重要指标，科技业就占了NASDAQ 40-50% 的比例，其余较小的比例有REITs、ADRs 等等，整个指数旗下有2600 多家公司。

虽然前面才提到NASDAQ 是「美国」科技业指标，但该指数内的公司设立其实不限于美国，与S&P500 不同的是，S&P500 要求「总公司」要在美国，NASDAQ 则不受此限制。

常见的NASDAQ 成分股包括：

Meta（原Facebook）

Adobe

苹果

Alphabet

Paypal

微软

上证50

上证50 代表着中国50 支蓝筹股，其组成包括金融、房地产、消费、工业。由于都是蓝筹股，所以稳定性不错，适合长期投资人交易。

常见的上证50 成分股有：

贵州茅台

招商银行

中国平安

兴业银行

中信证券

沪深300

沪深300 是中国A 股最强大的300 家公司，主要由来自金融、工业、消费品公司组成，地位犹如美国的S&P500，成分股包含来自上海和深圳证券市场最好的公司。

常见的沪深300 指数成分股有：

贵州茅台

招商银行

中国平安

东方财富

比亚迪

恒生指数

恒生指数是香港最具指标的指数之一，其中的33 支成分股代表香港33 家市值最大、成交活跃度最高的公司，恒生指数的组成主要有4 大类：金融、公用事业、房地产及工商业，其中以金融业属最大宗，占整个指数的49%。

常见的恒生指数成分股有：

汇丰控股

腾讯控股

友邦保险

建设银行

工商银行

指数的种类

指数其实有分非常多种，最常见的有「股票型指数」，另外还有「债券指数、期货指数、美元指数、加密货币指数」等等，以下一一说明：

股票型指数

股票型指数是市场上最主流的指数，可以想像把股票市场和其他市场一起比较，譬如债券、加密货币、汇率市场一起比较，都会直接默认股票是最大的市场。

而股票型指数还可以根据区域和产业，细分成4 大类：

全球股票指数

全球股票指数就是追踪全球各地股票的指数，例如：

MSCI World Index

FTSE All-World Index

S&P Global 100 Index

区域股票指数

区域股票指数就是追踪某个「特定区域」股票的指数，例如：

追踪亚洲地区的有「S&P Asia 50 Index」

追踪拉丁美洲的有「S&P Latin America 40 Index」

追踪欧洲的有「FTSE Euro 100 Index」

国家股票指数

国家股票指数，顾名思义就是追踪某个国家股市的指数，像S&P500、DJIA 就属于国家股票指数，这里再说明其他指数：

Russell 2000 Index（追踪美国2000 家小型股的指数）

Nikkei 225 Index（追踪日本225 家流动性最高的公司之指数）

MDAX Index（追踪德国30 家蓝筹股的指数）

产业股票指数

产业股票指数会追踪某个特定的产业领域，例如金融产业、科技产业、医疗产业等等，在那么多产业股票指数当中，以美国最为丰富，像是NASDAQ 就属于科技产业股票指数，其他指数举例有：

NBI（纳斯达克生物技术指数）

DJUA（道琼公用事业平均指数）

债券指数

债券指数就是追踪债券市场趋势的指数，其特点与股票型指数一样，只不过追踪的是「债券」的指数，全球的债券市场主要分布在美国，常见的有：

BC美国公司债指数

BC美国AA级公司债指数

ICE美国房利美FNMA债券指数

大宗商品指数

很多大宗商品也可以自成指数，像石油、黄金、白银等等，各自都有相对应的指数，这些指数也会追踪反应该市场的趋势，例如石油指数会追踪石油市场价格和原油供需状况；黄金指数会追踪黄金市场价格；白银指数会追踪白银市场价格，以下是相对应的指数：

S&P GSCI Crude Oil Index（石油指数之一）

HUI Gold Index（黄金指数之一）

S&P GSCI Silver Index（白银指数之一）

当然大宗商品指数不只有黄金、白银和石油，市场上还有许多商品，例如农作物、天然气等等，这里就不一一赘述。

美元指数

由于美元是全球强势的货币之一，在国际上的流通性不低，所以许多人也会投资在美元，而美元指数可以反映美元与其他货币的汇率变化，并从中观察美元的趋势，常见的美元指数有：

US Dollar Index

加密货币指数

加密货币指数是非常新兴的指数，最大的加密货币包括「比特币」和「以太币」就有自己的指数，而指数可以反映该币当前的市场价格，常见的加密货币指数有：

S&P Bitcoin Index（追踪比特币的指数）

S&P Ethereum Index（追踪以太币的指数）

为什么要投资指数？投资指数优点解释

投资「指数」有非常好的优点，除了可以快速观察到市场趋势，还可以当作被动的投资方式，甚至成效还可能优于主动管理基金。

快速观察大盘走势

指数是衡量市场趋势的快速指标，所以只要一个数字，就立马可以观察到整体市场的状况，甚至还能往回推算历史，可以比较现在与过去的表现，再来判断是否值得投资，帮助投资人做出决策。

被动的跟着大盘走

由于指数基本上是跟着市场走，所以投资指数是相较被动的投资方式，指数很少会因为单一公司的绩效，而影响整体的波动（除非该公司的占比过大），所以对于不想要一直研究公司财报、时时盯着股票绩效的投资人来说，投资指数是比较方便省时的方式。

成效优于主动投资、主动管理基金

虽然有时候主动投资、主动管理基金的绩效会赢过大盘，但不代表每次都能，虽然投资指数看似比较「无趣」，但是绩效好过主动管理基金的投资人大有人在，因为投资指数的风险比较低，所以比较不会受到高风险侵蚀。

投资指数的缺点有哪些？

投资指数也有相对应的缺点，例如易受到单一股票的表现而波动剧烈，另外擅长主动投资的人也不适合选择指数投资，以下仔细说明为何：

指数走势易受部分股票影响

有些指数的成分比较少，或是某几家公司占指数较大的比例，都容易因为单一公司的表现而受到影响，例如DJIA 只有30 家公司，虽然都是历史悠久的大公司，但若其中一家占比大的公司发生剧烈波动，也会连带DJIA 发生剧烈波动，这样整体绩效就等于会被单一公司的表现影响到。

所以在选择指数时，最好要选「成分股越多越好」的；同时也要注意每个成分股占指数的比例有多大，原则上是「个股占比越小越好」。

不适合擅于主动投资的人

一些主动投资人和擅于管理主动基金的经理人，就不适合投资指数，因为这样可能会让投资人无法达到最大绩效，损失更多赚钱的机会。

原则上，指数投资适合一些不想天天盯着股市、研究公司财报的人。若不知道自己是否适合主动投资，也可以同时与指数投资一起测试，两者比较下来，看哪一边的绩效较好，之后就多用那种方式。

如何投资指数？

其实文章第一段有提到，指数是「不能投资」的。要做到指数投资，必须间接靠其他方式投资，最常用莫过于这2 种：ETF 和CFD。

长期投资用ETF

指数ETF 非常多元，而且大部分ETF 的管理费非常便宜。如果以S&P500 来举例，把它的历史翻出来看，可以发现不论短期有多少挫折，以长期来看都是持续成长的，所以追踪S&P500 的ETF 很适合拿来做长期投资。

其实不仅仅是S&P500，大部分的指数都是会稳健成长的，只要找到正在成长趋势中的产业或区域，再以长期来看，会发现用ETF 来投资指数的风险非常的低。

常见的指数ETF 有：

短期投资用CFD

如果只需要短期投资，或者想开高杠杆、放空等短线操作，用CFD（差价合约）会比较适合，CFD 相较于一般投资，它提供非常弹性的操作模式，所以非常适合想要短线投机的人，但要注意CFD 会有点差、隔夜利息、手续费等额外费用，会提高交易成本。

前面有提到，指数并不能拿来交易，但是CFD 却可以，这可以把原因归纳为CFD 交易从来不是交易真实商品，而是交易一份「合约」，所以说到底，其实CFD 交易也「没真正的交易」到指数，而且CFD 交易还可以开杠杆，所以才说CFD 交易很适合想要短线操作的人。

总结

看完以上，相信你已经知道「指数」的定义和各种入门知识了，简单复习一下，指数是可以快速评估市场和趋势的指标，最常见的指数有：DJIA、S&P500、NASDAQ 等等。

指数还可以分成好几类，其中最主流的是「股票型指数」，其余的还有债券指数、大宗商品指数、美元指数、加密货币指数等等。

而投资指数有3 个优点：

可以快速判断市场趋势

可以不用耗太多心力，投资只需跟着大盘走

成效可能好过主动投资和主动管理基金

但是指数投资可能有2 个缺点：

指数波动可能易受到单一股票影响

不适合擅于主动投资的人

虽然指数是投资市场的一个重要指标，但是它不能被投资，要投资指数必须靠其他方法。如果想要长期投资指数，建议用「ETF」投资；如果想要短线操作，可以尝试用「CFD」投资。

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