賺錢靠牛市，發財靠熊市，但留給投資者的時間已經不多了

華爾街有句名言非常契合當前的美股：賺錢靠牛市，但發財要靠熊市。

背後的道理很簡單。

美國股市牛市傾向非常明顯，長期來看，股市都是上漲的。這頭牛歇息一會，就會有熊出沒。但是，休整完畢，新的牛市總會再次啟動，股市總能再創新高。關鍵點來了！牛市最大的上漲總是發生在最初的階段，也就是熊市結束，牛市開啟的時候。

換句話說，投資者想要從華爾街賺取最大的利潤，就應該在熊市當中買跌。

這種說法有沒有數據的支撐呢？確實如此。在牛市中賺錢，但真正發財的還是那些在熊市中買跌的投資者。

為了驗證這一說法，10倍股數量多少應該很有說服力。如果是熊市真的讓投資者發財，股價1年內漲10倍的股票數量應該會出現暴增。事實也正是如此。

在正常年份當中，10倍股的數量一般都在2到4只左右，但這一數字在股市暴跌之後的年份會出現指數式增長。互聯網泡沫破滅後，10倍股數量分佈在2002年、2003年以及2004年升至6家、13家和10家。2008年金融危機之後，10倍數數量在2009年暴增至25只。COVID-19暴跌之後，10倍數數量在2020年和2021年分別暴增至25只和17只。

數據說的清清楚楚，想要發財就要抓住熊市的機會。

好巧不巧，美國股市現在正處於熊市收尾，新牛市開啟的臨界點。

股市在上漲，道瓊斯工業平均指數、標普500指數和納指過去1個月均上漲超過6%，其中納指漲幅更是高達16%。但這不是重點，重點是這次反彈的特點是前進兩步後退一步的階梯式上漲，而不是熊市中典型的直線上漲。從形態上來分析，這種行情更具持續性。

此外，最近的上漲還有成交量的支持。對沖基金、機構以及公司內部人都積極參與其中，同時VIX指數沒有出現飆升。這些都是上漲的信號。

情緒面上，市場已經投降。去年年底，風險情緒水平觸及歷史低點，跟上次2008年底的市場底部持平。經濟悲觀水平觸及歷史高點，也跟上次2008年底和2009年初的市場底部持平。此外，現金餘額觸及歷史高點，符合股市觸底的特徵。

與此同時，債券市場上收益率差崩了，這種現象只在跌轉漲的時候出現。