Netflix 股票（纳斯达克股票代码：NFLX）在其第四季度收益一般后避开

流媒体巨头Netflix(纳斯达克代码:NFLX)的股价上周五上涨了8.46%，此前该公司发布了一份一般的第四季度收益报告。NFLX的收益低于分析师的预期，但收入符合预期。然而，日益激烈的竞争继续稀释其市场份额，最赚钱地区的利润增长放缓就是明证。同样，开发最具吸引力的内容库的竞争也一如既往地激烈，这继续蚕食着该公司的现金储备。因此，我们现在看空NFLX股票。

Netflix的市值在2021年底出现了惊人的下跌。随着投资者为充满竞争的不确定未来做准备，该股较高点下跌了47%。大流行后的增长率已恢复正常，其运营指标将在未来几个季度继续波动。

也许该公司未来面临的最大挑战是其资本密集型业务模式。在日益激烈的竞争和令人担忧的流动性状况下，Netflix要维持其丰富的内容周期是非常具有挑战性的。

尽管面临不利因素和不稳定的前景，NFLX股票的预期市盈率仍为31.9倍，比行业中值高出约85%。由于缺乏巨大的竞争优势，该股的估值仍高得离谱。

Netflix第四季度收益平平

尽管Netflix第四季度业绩不及分析师预期，但其管理层似乎并不气馁，对公司的业绩表示赞赏。Netflix对公司的收入、营业利润和会员增长都超过了预期的相对健康的利润率表示乐观。然而，这并不能说明该公司第四季度的业绩。

营收较去年同期仅增长2%，营业利润率下滑至7%。每股利润也下降了91%。从积极的方面来看，自由现金流(FCF)达到了惊人的3.32亿美元，明显高于去年同期的负5.69亿美元。

全年营收增长6%，营业利润率下降310个基点，每股收益下降11%。尽管现金继续积极流动，但投资者目前有理由保持谨慎悲观。

Netflix似乎很难在美国和加拿大(UCAN)等最赚钱的地区取得实质性的进展。尽管Netflix在年底发布了新的付费内容，但据报道，UCAN地区的付费用户数量略有下降。这种糟糕的表现给未来的增长计划带来了麻烦，并影响了平台的整体盈利能力。因此，Netflix将需要重新考虑其战略，以扩大其存在，并重新夺回其在这些重要地区的份额。

不可否认，Netflix在过去几年里通过在全球范围内营销其高质量的原创内容取得了巨大的成功。然而，为了保持竞争力，它的巨额债务负担将继续成为它的眼中钉。该公司面临着一项艰巨的任务，增长率正在正常化，竞争也在紧追不舍。

该公司目前的资产负债表上有83亿美元的净债务，超过了其现金储备。继续推动原创内容让Netflix的处境越来越不稳定，给两家公司都带来了巨大的压力。

分析师认为NFLX股票值得买入吗?

转向华尔街，NFLX股票的普遍评级为“适度买入”。在过去三个月的35个分析师评级中，有17个买入，15个持有，3个卖出。

NFLX的平均目标股价为348.63美元，意味着下跌潜力为5.25%。分析师的目标股价区间为每股215美元至440美元不等。

现在投资Netflix似乎不太划算。以目前的市值计算，该公司的现金流市盈率仍为80.8倍。即使它恢复到疫情前的增长速度，它的估值仍然非常高。

此外，该公司第四季度的业绩显示，未来的增长轨迹并不令人印象深刻。它似乎不太可能再次开始以两位数的百分比增长订阅用户数量和收入增长率。它面临着来自那些有足够回旋余地继续投资内容的公司的激烈竞争。因此，此时最好避免NFLX股票。