Spotify股票(纽约证券交易所代码:SPOT):陷入困境的流媒体能找到立足点吗?

2022年对于流媒体巨头Spotify(纽约证券交易所代码:SPOT)来说非常艰难。Spotify的股票已经严重失足，从峰值到低谷下跌了约80%。在2021年，很难想象这样一个占主导地位的行业参与者会遭遇大规模衰退。随着Spotify与苹果(Apple)争夺音频流媒体霸主地位的斗争进入下一个阶段，市场认为Spotify将是输家。

事实上，这是大卫和歌利亚之间的一场战斗，而现在，歌利亚似乎占了上风。即使Spotify已经经历了最严重的利润率压力，但市场环境仍然不容乐观。我对现货股票保持中立。

Spotify可能不具备苹果那样的捆绑销售能力。此外，它可能很难将自己与竞争对手区分开来。无论如何，我不认为流媒体是一个赢者通吃的市场。在接下来的几年里，创新的空间很大。鉴于此，Spotify可以从很多角度重新点燃增长。

随着2022年的结束，所有人都将关注Spotify计划如何重新站稳脚跟，向更高的方向发展。毫无疑问，在过去的几年里，该公司一直在与科技巨头和劲对手苹果公司发生冲突，最近几周，这家瑞典流媒体公司一直在呼吁监管机构就苹果公司的“不公平”做法采取更多行动。

无论监管机构是否响应Spotify的呼吁，Spotify都需要在其权力范围内尽一切努力使自己处于更好的位置(原谅我的双关语!)幸运的是，我认为它在未来几年有一些杠杆可以使用。

苹果的服务包一直是iPhone用户的“唯一”

毫无疑问，苹果的Apple One捆绑服务订阅包括其音乐流媒体服务Apple Music以及各种数字产品。将新闻、视频流媒体、云存储、健身、移动游戏以及越来越多的其他服务(不要忘了iCloud+)整合在一起，苹果仍然拥有大多数竞争对手无法匹敌的最令人印象深刻、价值丰富的服务包之一。

即使在苹果最近提高了服务价格之后，它仍然拥有对苹果生态系统内的人来说最有经济意义的捆绑服务。展望未来，我认为苹果正在推进的服务可能会给Spotify等数字服务提供商带来更大的压力，因为它们不具备捆绑销售的优势。

毫无疑问，苹果一直以将其最好的功能和服务保留给其设备的用户而闻名。苹果音乐和其他服务在iPhone、iPad或Mac上运行得最好。然而，由于不迎合非苹果用户，苹果公司实际上关闭了一个相当大的市场。

展望未来，苹果似乎已经准备好为其生态系统之外的用户提供服务，将其服务业务提升到一个新的水平。

这家科技巨头最近向Windows用户敞开了大门，在微软(NASDAQ:MSFT)操作系统上可以使用电视和音乐应用程序。此外，Xbox游戏玩家也可以在Apple Music中尽情演奏自己喜欢的音乐。

事实上，苹果的服务不再仅仅是为苹果用户服务。通过打开大门，苹果的服务将获得很多好处，可能会牺牲Spotify等其他服务提供商的利益。此外，喜欢Apple Music等优质服务的非苹果用户甚至可能会考虑在升级时改用iPhone。事实上，通过向全世界提供服务，苹果可以获得很多好处。

对于Spotify这样的公司来说，竞争环境并不公平，因为在经济低迷的情况下，捆绑商们会加倍下注。在之前的一篇文章中，我建议Spotify通过收购来实现捆绑销售，但即使没有收购或合并，Spotify仍然有工具可以帮助它扭转颓势。

人工智能的潜在进步可能会成为音频流媒体行业的长期推动力。拥有大量的用户数据和大量知道如何为用户个性化收听体验的算法，我认为Spotify将真正开始展示其人工智能肌肉，以帮助自己脱颖而出。

Spotify股票值得买入吗?

转向华尔街，现货股票进入“适度买入”。在19个分析师评级中，有10个是买入，9个是持有。

Spotify的平均目标价为114.44美元，意味着上涨潜力为14.4%。分析师的目标价格区间为每股87.00美元至每股175.00美元。

随着时间的推移，Spotify在利润率方面取得进展非常重要(上一季度的毛利率仅为24.7%)。毕竟，在一个利率更高的世界里，这正是市场所需要的。

流媒体的利润率并不高，管理层表示，2022年可能是广告毛利率最差的一年。广告业务的压力和巨额支出(比如合同续签)是Spotify将继续前进的显著利润抑制因素。Spotify如何提高盈利前景，同时继续投资于脱颖而出的举措，这将是一件很有趣的事情。