中国：第四季度GDP意外上扬-大华银行

大华银行集团的经济学家Ho Woei Chen回顾了中国经济最新发布的GDP。
主要结论
在国内新冠感染和死亡人数激增的情况下，中国经济在2012年第四季度放缓，但结果却好于预期。2022年第四季度GDP同比增长2.9%（彭博社估计：1.6%，大华银行估计：2.2%，2022年第三季度：3.9%），2022年全年增长率为3.0%。
经济也避免了季度性收缩，因为经季节性调整后，GDP与2022年第三季度持平（彭博社估计：-1.1%，2022年第三季度：+3.9%）。这与上海两个月的封锁相比是很好的，上海的封锁导致2022年第二季度的GDP季度环比下降-2.4%。
12月份大多数经济指标的数据都好于预期，表明2023年第一季度的复苏势头可能会更强。12月的工业生产（IP）、零售销售、固定资产投资（FAI）都高于预期，调查的失业率也意外地改善。
我们对2023年5.2%的GDP增长预测，与2020-21年期间中国经济增长的平均水平为5.3%相比，已经考虑到了更温和的复苏，主要是由于缺乏来自全球强劲需求的支持。我们设想最终消费支出对总体GDP增长率的贡献将超过4.0个百分点，而资本形成总额和净出口在2023年可能只贡献1.0个百分点左右。
我们预计财政和货币支持将继续存在，直到经济趋于稳定。由于温和的通胀背景可能在2023年第一季度持续存在，中国人民银行（PBOC）将有机会降低其利率或银行的存款准备金率（RRR）。