多個指標釋放不祥之兆！“新債王”: 現在是購買和持有黃金的好時機 建議采取40-25-15投資組合

“新債王”、DoubleLine Capital首席執行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)在金價突破1800美元后開始看多黃金，他認為現在是購買和持有黃金的好時機。

岡拉克周二(1月10日)表示，去年以非美元計價的黃金表現良好，但最近以美元計價的黃金也開始表現良好。

“在過去兩年半的時間里，除了橫盤之外，黃金市場沒有太多的動作。以其他貨幣計價的黃金表現也相當不錯。而現在，隨著美元走軟，黃金又回來了，并且處于200日移動均線之上。”

黃金是岡拉克建議在2023年持有的資產之一。“現在是購買黃金和持有黃金的好時機。我的建議之一是持有黃金，當時金價在1800美元左右，我就開始看多了。我們現在離這個數字并不遠。”

紐約商品交易所2月黃金期貨最新報1873.60美元，當日下跌0.15%。

岡拉克認為，今年美元貶值將幫助黃金擺脫困境，美元已經在2022年見頂，他認為美元指數不會回到115。在撰寫本文時，該指數為103.30。

宏觀前景:衰退、通脹、美聯儲

岡拉克表示，從宏觀角度來看，由于美聯儲在今年下半年采取了更激進的行動，收益率曲線正在就衰退發出響亮的警告。這只是預示著2023年即將到來的經濟衰退的眾多指標之一。

“3個月債券和10年期債券的收益率不久前出現了反轉。10年期國債的收益率比3個月期國債高出200多個基點。”“我們看到，我們的情況完全可以追溯到沃爾克時代。自20世紀80年代初以來，我們從未見過3個月和10年期債券的收益率如此倒置。1999年至2000年，這一數字接近。但隨之而來的是一場相當嚴重的衰退。其發生在一個估值過高的股市之后。我說過標準普爾500指數去年被嚴重高估了。”

其他顯示經濟衰退即將來臨的指標包括消費者儲蓄率大幅下降、消費者開始使用信用卡、咨商會領先經濟指數(LEI)以及最近的ISM采購經理人指數(PMI)數據。

岡拉克表示，隨著今年CPI下降，他不排除出現負通脹的可能性。他把通貨膨脹的走勢比作擺動的鐘擺。

“相信通貨膨脹率會從9.1%下降到2%，然后神奇地停在那里，這是荒謬的。這就像鐘擺的物理定律一樣。當它到達一個極端，開始沿著弧線往回走，它不會在中間停止。它超過了中間，”岡拉克解釋道。

這就是為什么如果美聯儲成功讓通脹率回到2%，物價壓力會下降得更多。岡拉克說:“我認為，如果在2023年達到2%，通脹可能會同比出現負增長。”

2023年，這位DoubleLine Capital的首席執行官認為債券市場有很多機會，目前債券市場看起來比股票市場便宜得多。他說:“債券市場顯然比股票市場便宜，我建議不要采用60-40的投資組合，而更像是40-60的投資組合，甚至是40-25-15的投資組合，包括債券、股票和其他東西。”“事實將證明，今年債券配置的回報將大得多。”

岡拉克補充說，美聯儲將很難將利率提高到5%，并將被迫在今年降息，他引用了債券市場發出的信號。“債券市場定價顯示，美聯儲不會把利率提高到5%。他們將在5月或6月將利率降到5%以下，然后開始降息。到2023年底，債券市場預計聯邦基金利率將低于現在的水平。”