一飛沖天！白銀跑贏黃金“破26將鞏固長期逆轉” 金銀比已經見頂、圓底杯柄趨勢看漲

24K99訊 白銀周三(11日)大漲1.26%，報在23.88美元高價，順利跑贏仍在與美元進行拉鋸戰的黃金。技術分析認為，白銀若是能突破26美元，將鞏固長期逆轉。黃金與白銀比率已經見頂，圓底杯柄的技術趨勢，也提供給多支撐銀價看漲的前景。

截至11日歐市早盤，黃金上漲0.36%，報在1883.79美元，漲幅跑輸同時段的白銀。

在過去的五個月里，白銀的表現優于黃金，凈收益近35%，而黃金的回報率略低于10%。現在的圖表顯示，白銀如果繼續其上行軌跡并以觸及2021年2月上次出現的30美元高位為長期目標，則可能達到每盎司27美元以上的3月高點。

投資銀行公司Dragonfly Capital創始人格雷格·哈蒙周二在Kitco博客中表示，白銀可能會延續目前的漲勢，尤其是在觸及兩年低點9月17.65美元后。

他指出，紐約商品交易所的白銀期貨價格在24美元至25美元之間遇到阻力，并且還面臨26美元的主要障礙。

然而，如果價格超過30美元，則白色金屬的長期目標將是40美元，該水平在2011年4月創下49.56美元的歷史新高。

“白銀有很大的勢頭，我們還沒有看到它像黃金一樣停滯不前。如果它能突破25美元，則可能預示著長期逆轉。如果白銀達到30美元，沒有太多因素阻止它走得更高。”

雖然黃金本身正在經歷自2020年夏季階段以來最強勁的牛市之一，使其創下每盎司2100美元以上的歷史新高，但它與白銀的差距，即所謂的金銀比率，這次并沒有破裂。該比率衡量一盎司黃金可購買多少盎司白銀，目前為78:1，低于通常代表金銀關系的關鍵80:1或更高水平。

從基本面來看，白銀似乎也處于一個轉折點，即隨著中國對冠狀病毒大流行的放松，白銀可能上漲多少。

在2022年底對白銀的分析中，Capital.com指出，隨著中國從新冠清零政策過渡，經濟活動可能激增，導致“太陽能電池板對白銀的需求增加，其中中國仍占絕大多數”。

白銀是太陽能電池板的關鍵元素，因為它在光伏發電中的使用，推動了全球一些主要的可再生能源的發展。每個太陽能電池板使用約20克銀，這仍然是對金屬需求的重要來源。

Capital.com指出，在過去12年中，中國在全球太陽能電池板生產中的份額已從約55%上升至約84%。白銀還用于電池、攝影、牙科、半導體和其他工業應用。

SKCharting.com首席技術策略師Sunil Kumar Dixit表示，白銀現貨價格表明，如果白銀保持在12月收盤價23.96美元上方，它有望突破當前阻力位24.55美元。

他繼續補充：“要繼續上漲，白銀多頭需要捍衛現貨價格23.10美元的水平。”

他表示，隨著現貨白銀5周指數移動平均線23.60美元，以及100周簡單移動平均線23.26美元的交叉，出現了看漲延續。

跌破23.10美元，將預示進一步跌向50周指數移動平均線21.85美元。

他表示，只要金屬仍陷于前一周24.57至23.11美元的區間內，交易員就可能仍未決定方向，并補充說前一周的看跌十字星抑制了勢頭。

突破24.57美元將表明動能增強，如果我們拿下25.70美元，則可以將上行趨勢延續至下一個主要阻力位26.85美元。

白銀市場歷史分析：圓底杯柄趨勢看漲

下圖描繪了白銀市場的長期結構，從圖表中可以觀察到杯柄的形成，現貨白銀市場在過去42年中沒有年度收盤價高于32.20美元。1979年的年度收盤價為32.20美元，而1980年的收盤價約為50美元，然后逆轉走勢并收于藍線下方。

金融市場分析師Muhammad Umair提到，2010年觀察到類似的價格走勢，2010年的年度蠟燭收于30.94美元，隨后在2011年出現飆升。

2011年的年度蠟燭在逆轉路線并收于藍線下方之前產生了飆升，這種現象表明白銀價格在30-32美元水平的重要性。

價格試圖在2020年和2021年再次達到30美元的水平，但遇到強大阻力并回落。然而，2021年和2022年的回調僅僅是由于30美元水平的強大歷史阻力而出現的回調，并產生了強勁的看漲價格走勢，如2022年蠟燭圖上的看漲燈芯所示。

因此，這表明2023年將是牛市，價格有上漲的潛力。

通過查看白銀季度圖表，可以進一步探索杯形和把手的形成。在藍色圓底中可以觀察到杯子和手柄的圓底形成過程中圖案的相似性。由于白銀是一種高度波動的工具，因此，當任何一根蠟燭產生燈芯時，價格就會反轉方向。

在19美元和20美元之間的藍線附近觀察到最近的燈芯，表明價格有可能走得更高。目標是在2023年和2024年至少達到50美元的長期投資者，應該將這一水平視為一個強大的買入機會。

由于白銀的資本利得稅率較高，因此投資白銀比投資其他資產類別的風險更大。另一個要考慮的因素是已經見頂的實際債券收益率。然而，仍然存在通縮性信貸緊縮的風險，就像2020年的情況一樣，這會導致實際收益率飆升。實際收益率的飆升通常會給銀價帶來壓力。

隨著價格走勢形成強勁的看漲形態以走高，白銀目前的整體收益風險最小。價格跌破16美元水平的可能性似乎最低。另一方面，實際債券收益率已經達到峰值，新冠疫情和俄烏沖突引發的經濟危機對白銀市場產生了積極影響。因此，2023年投資白銀市場風險最小。

Umair也在文章中提到，根據前面的基本面和技術分析，白銀有可能成為2023年最安全、最賺錢的投資之一，經濟放緩和經濟衰退的可能性將增加白銀需求。

“金銀比已見頂，表明投資組合中應保留更多白銀。”

在年線圖和季線圖上，圓底杯柄的形成表明白銀市場可能會受益于基本面的發展。現貨白銀的長期支點在17.60美元，目前還沒有突破該支點；相反，價格已經走高。

他最后給出價格展望：“目前，現貨白銀在19-20美元水平有很強的買入機會，目標是35-50美元。”