亚马逊(AMZN.US)的经济模式有缺陷吗?分析师的看法

2022年一直是一场“你能跌到多低”的竞争，就连股市的重量级人物也参与了这场竞争。例如，亚马逊(Amazon)的股票遭受了沉重打击，并过度沉迷于下跌;该公司股价今年累计下跌49%。

对电子商务部门和AWS增长前景的担忧，与此同时，该公司一直处于巨额投资模式。

李约瑟咨询公司的劳拉•马丁认为，亚马逊的经济模式存在“自身造成的问题”。

例如，马丁指出，虽然她仍然预计22财年的收入将达到5100亿美元，但成本将达到近5000亿美元，这意味着在22财年，100万名员工的全年工作收入将达到110亿美元左右(运营利润率为2%)。

“亚马逊为什么要经营一家非盈利企业?马丁问道。他指出，该公司年收入达5100亿美元，“显然具有规模”。

“是亚马逊的业务很糟糕，还是他们在经营方面做得很糟糕?”马丁又问。由于削减成本是亚马逊的首要任务，马丁对此没什么可抱怨的。“我们不反对，”她说。“然而，投资者也希望亚马逊在2023年展示出上行定价权，因为削减成本对推动估值上行有限制。”

至于数据，马丁对第四季度的预期保持不变，预计总净销售额为1449亿美元(同比增长5%)，每股收益为0.13美元(同比大幅下降91%)。

然而，2023财年的预测有变化。马丁现在预计总净销售额为5640亿美元，同比增长11%，但比之前的预期低5%，每股收益为1.85美元，比今年预期的0.16美元亏损有很大改善，但比之前的预期低15%。

尽管马丁对亚马逊的经济模式持保留态度，但这位分析师仍然站在亚马逊一边，重申了“买入”的评级，并坚持120美元的目标价。这对投资者意味着什么?比当前水平高出41%。

现在转向华尔街的其他投资者，除了3个持怀疑态度的人之外，其他33个近期的评论都是正面的，为该股提供了“强烈买入”的共识评级。平均目标价为140.03美元，为12个月涨幅64%留出了空间。