Needham 將 Nvidia(NVDA.US) 評為 2023 年首選股票

英伟达(NVIDIA)的股价上涨反映了几年来的巨大增长，但其2022年的业绩却截然不同。游戏销售大幅下滑、数据中心业务疲软，以及向中国出口最先进的数据中心芯片受到限制，这些都是该公司不得不应对的问题。

其结果是，该股市值缩水44%，比主要半导体指数SOX 33%的跌幅还要糟糕。

但随着2023年的临近，Needham分析师Rajvindra Gill认为，是时候从新的角度看待这家芯片巨头了。事实上，在新的一年里，吉尔对英伟达的好转充满信心，他将英伟达列为“最佳选择”。

在解释他的立场时，这位五星级分析师表示:“随着我们度过半导体行业最动荡的一年之一，投资者应该关注那些共识估计和终端市场都大幅修正的公司。”

对于英伟达来说，他们肯定做到了。图形业务同比下降了约30%，而中国数据中心也以类似的速度下降。

然而，Gill认为我们在23年第一季度“正在接近游戏领域的底部”。虽然这位分析师认为，明年整个数据中心市场确实可能出现波动，但他认为，NVDA的客户正在“升级到最新的H100架构”。

至于对23年每股收益的普遍预期，在过去一年里下降了31%，“利用不足”也对其产生了负面影响。吉尔指出:“由于游戏和加密前景疲软，英伟达计入了大量库存费用(第二季度为12.2亿美元，第三季度为7.02亿美元)。”“这种逆风可能会减弱，并反映出目前尚未计入预估的更高利润率。”23年的销售预期也下降了20%。

但基于“向人工智能工作负载的过渡和新产品(H100、Grace、Thor等)的采用”，Gill预计在23年和24年增长将加速，这将使公司很好地建立起来。

考虑到这一点，吉尔将NVDA的目标价从200美元上调至230美元，为12个月39%的回报率留出了空间。5星分析师的评级保持“买入”。

大多数其他华尔街分析师仍站在NVDA一边;基于22个买入，6个持有和1个卖出，该股的普遍评级为“适度买入”。如果一年后能实现202.33美元的平均目标，投资者将获得约23%的回报。