巴菲特这个策略也许亦能令您取得成功

比起以往任何时候更容易做到，而且或许是最佳黄金机会。  

在牛市时，人人都觉得自己是出色的投资者，但当情况转坏时，很多投资者会寻求大师指引，而华伦・巴菲特绝对配得上是地位祟高的投资专家。这位巴郡行政总裁在超过半世纪的职业生涯中带来强劲业绩，他将这间公司由一间保险公司发展成为企业王国。  

多年来，巴菲特接受人们抨击他在投资组合持有这般庞大现金的这个决定。这名奥马哈先知并未因为舆论而作出妥协，反而借入更多钱加强这个策略。事实上，巴菲特的策略凑效是因为巴郡有能力支付贷款低息率，像我们这些平凡人都可以跟从同一策略，务求降低借贷成本。  

看看巴菲特的息口！  

在3月底时，巴郡宣布计划透过发行日圆计值债券集资。刚刚在上周，是次发行正式公布定价。息率确实惊人：  

三年期债券方面，巴郡会支付0.674%息率借入约5.2亿元，  

另一批3.85亿元五年期债券则按0.879%息率计息。  

巴郡接近2.70亿元七年期债券的息率将会仅仅高于1%。  

十年期债券息率1.1%为巴郡带来1.7亿元。  

长期债券方面，巴郡支付1.585%息率借入二十年期债券的2.4亿元。  

巴菲特亦借入1.7亿元三十年期债券，以1.779%息率计息。  

最后，巴郡以2%息率发行5,500万元四十年期债券，直至2060年方会到期！  

总而言之，巴菲特会得到18亿元额外资金，可以用作他认为合适的用途。将这笔资金加在截至12月31日巴郡呈报的1,280亿元现金当中，您会发现这笔为数不大，但却增加这间保险巨头的弹药。  

巴菲特这个举动显然代表他认为现时息口水平极度吸引。虽然他从来都不喜欢预测市场时机，相信这位巴郡行政总裁并非指望低息能够长时间维持，而是希望打铁趁热采取行动。  

普通投资者如何做到类似巴菲特的交易  

一般投资者亦有罕见机会好好利用低息环境。比如说，业主有新机会考虑再融资按揭贷款：  

三十年期按揭息率为3.33%，比一年前下跌接近1%，而且自2000年代后期以来下跌了一半。  

十五年期按揭息率更加吸引，根据房地美(FreddieMac)的资料，最新一周平均息率为2.74%，情况与2013年至2016年期间的低息情况类似，息率由2018年底下跌超过1.5%。  

其他重大消费的贷款息率亦为借款人带来一些安慰，例如是汽车贷款息率跌幅虽不及按揭息率，但您仍然可以从许多贷款机构获得相当吸引的融资。  

即使对杠杆投资处之泰然的人们亦可以找到相当吸引的条款。虽然很多经纪商的孖展息率仍然处于5%至10%的高水平，有些经纪商提供的孖展息率低至0.75%至1.55%。  

应该跟从巴菲特的策略吗？  

如果您背负庞大债务，那么无需多作考虑，采取行动尝试以较低息率再融资。唯一的问题就是，交易费用之类的结算成本会否令再融资出现蚀钱情况，但在竞争极度激烈的环境下，您也许能够找到金融机构愿意满足您的需求。  

可是，杠杆投资风险相当高。请注意，即使巴郡借入更多资金，公司同时亦拥有庞大现金随时可偿还债务，此举与借入孖展、面对在最坏情况下可能需要补仓风险进行投资的举动差距甚远。与投资组合价值相连的最低孖展债务金额并非坏事，但使用的孖展越多，令自己陷入困境的机会便越大。  

若果说巴菲特最近的集资举动证明了一件事的话，那么就是现在是寻求债务融资的良机。只要审慎使用借入的资金，便会有机会令信贷市场对自己有利，令融资情况变得更加好。在现今不明朗的情况下，信心比起以往任何时候更加重要。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)