國際金價中期前景看好，央行既是“打手”又是“護手”

訊——周四(12月15日)，國際金價下跌近1%，進一步遠離本周創下的6月底以來新高1824.39美元/盎司，因美聯儲主席鮑威爾隔夜表示明年將進一步加息。盡管黃金短線受制于央行緊縮，但中期前景看起來更具建設性，各國央行以逾半個實際未見的速度積累黃金儲備。

北京時間15:55，現貨黃金下跌1.06%至1788.01美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌1.12%至1798.3美元/盎司；美元指數上浮0.35%至103.990。

美聯儲周三(12月14日)如期下調加息幅度至50個基點，但主席鮑威爾表示，即使美國經濟面臨可能的衰退，美聯儲明年仍將進一步加息。他并表示，如果美聯儲不能更堅定地控制通脹，將付出更高的代價。

美聯儲官員預計，明年經濟將以接近停滯的速度運行，到2023年底，年增長率僅為0.5%，失業率失業率從目前的3.7%上升至4.6%。盡管如此，美聯儲至少未來兩年會將其目標政策利率維持在“限制性水平”。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：“總而言之，美聯儲聲明和經濟預測講述了一個簡單但有說服力的故事：美聯儲不準備以任何有意義的方式‘轉向’，直到它看到有持續和確鑿的證據表明通脹壓力出現逆轉。”

美元走強和央行收緊政策嚴重影響了2022年的黃金市場。在短期內，由于預期會進一步收緊，金價有更多的下行空間，但中期前景看起來更具建設性。

荷蘭國際集團(ING)預測，盡管在短期內，由于貨幣政策收緊，我們預計金價將進一步下行，但美聯儲在其激進加息周期中放松的任何暗示都應開始為金價提供支撐。要做到這一點，我們可能需要看到通脹顯著下降的跡象。

ING的美國經濟學家表示，我們應該會看到2023年通脹大幅下降。在我們看到2023年下半年央行放松政策的假設下，我們預計2023年金價將走高，在2023年第四季度達到1850美元/盎司。

世界黃金協會(WGC)的最新數據顯示，各國央行在第三季度大幅增加了黃金購買量。各國央行在2022年第三季度購買了399噸，同比增長341%，也是創紀錄的季度購買量。數據顯示，土耳其、烏茲別克斯坦、印度和卡塔爾是本季度最大的黃金買家，但也有大量黃金被未公開報告其購買量的央行購買。世界黃金協會沒有詳細說明可能是哪些國家。

各國央行今年積累黃金儲備的速度是1967年以來所未見的。鑒于當前的環境可能會持續下去，各國央行可能會在未來幾個月繼續增持黃金。在經濟和地緣政治不確定以及高通脹時期，銀行似乎開始將黃金作為一種保值手段。