為什麼加拿大皇家銀行股票（TSE：RY）可以跑贏市場

加拿大皇家銀行 ( TSE:RY ) ( NYSE:RY )，也稱為 RBC，是加拿大資產、收入和市值最大的銀行。它還具有“Perfect 10”的 Smart Score 評級，這意味著它很有 可能跑贏市場。基於我們下面的估值，我們認為 RY 股票具有上漲潛力。其不斷增長的 4.1% 的股息收益率和股票回購對股東來說也是不錯的紅利。

RBC 的股息堅如磐石。回購是一種獎勵

RBC 自 1870 年以來一直支付股息，類似於新斯科舍銀行（TSE：BNS） 自 1833 年以來一直支付股息。至少可以說，這是非常令人印象深刻的。其股息收益率為 4.1%，過去 10 年的複合年增長率約為 8.1%，過去五年的複合年增長率為 7.3%。如果公司保持五年的股息增長率，它將在 10 年內將股息翻一番。此外，其約 43% 的派息率符合其歷史平均水平，表明其股息得到了很好的覆蓋，並有更大的增長空間。

此外，RBC 最近一直在回購股票，過去 12 個月的回購收益率為 3.1%，增加了股東回報。

加拿大皇家銀行股票被低估

為了對加拿大皇家銀行的股票進行估值，我們將使用超額回報模型，該模型更適合金融公司，因為它們的自由現金流往往不穩定。

因此，嘗試為他們創建預測是無效的。超額收益模型允許我們使用歷史數據代替，這是實際結果。這種估值方法需要遵循幾個步驟。

首先，您計算一家公司的超額回報，即其股本回報率 (ROE) 與股本成本之間的差值；ROE 高於權益成本是一件好事。接下來，您計算其終值。把它們加起來，你就得到了你的估值。這是公式：

超額回報 =（平均股本回報率 - 股本成本）x 每股賬面價值

終值 = 超額回報 / (股本成本 – 增長率)

公允價值 = 每股賬面價值 + 終值

我們將使用以下假設進行計算：

平均股本回報率 (ROE)：16.5%（五年平均值）

股本成本：8.4%

每股賬面價值：72.39 加元

增長率：2.86%（使用 30 年期加拿大政府債券收益率作為長期增長預期的代表）

現在我們有了假設，我們將把它們代入上面突出顯示的公式中。數字以加元為單位：

5.86 美元 = (0.165 – 0.084) x 72.39 美元

105.77 美元 = 5.86 美元 / (0.084 – 0.0286)

178.16 美元 = 72.39 美元 + 105.77 美元

因此，按照這種估值方法，RY 股票目前價值 178.16 加元。目前股價接近130加元，估值偏低。

分析師認為 RY 股票值得買入嗎？

據分析師稱，根據過去三個月分配的六次買入和三次持有評級，RY 股票被評為溫和買入。RY 的平均股價目標為 144.27 加元，意味著 11.3% 的上漲潛力。

結論：加拿大皇家銀行股票值得考慮

RBC 是加拿大最大的銀行，150 多年來一直在支付股息。根據我們的計算，RY 股票被低估了，分析師似乎也認為它被低估了。“Perfect 10” Smart Score 表明表現出色，回購和股息為投資者提供了切實的回報。