美國關鍵CPI周！黃金有望突破1810價位 策略師：商品市場“雙向劇烈波動”

隨著風險偏好重新獲得牽引力，金價有望重新奪回約1810美元的五個月高位。標準普爾500指數將在美聯儲貨幣政策會議之前大幅波動，隨著新增就業人數飆升，11月份的CPI通脹數據可能會出現意外上漲。

金價在亞市早盤小幅跌破1796美元后回升，隨著風險偏好主題重新走強，貴金屬的目標是將其反彈延續至1800美元的圓形阻力位上方。從更廣泛的角度來看，隨著投資者將注意力轉向定于周二發布的美國消費者價格指數(CPI)，風險狀況可能會出現一些波動。

與此同時，美元指數正在努力克服105的直接阻力，因為更廣泛的主題不支持避險情緒。在美聯儲2022年最后一次貨幣政策會議之前，周五標準普爾500指數表現出謹慎情緒。美國國債收益率呈現震蕩走勢，但周五收于3.60%附近，顯示全球市場持謹慎態度。

根據預測，總體CPI預計將穩定在7.7%。而核心通脹率可能會從之前發布的6.3%略微改善至6.4%。由于11月份勞動力需求仍然極其緊張，而服務業在強勁需求的帶動下蓬勃發展，通脹壓力可能會出現意外上升。

ANZ高級商品策略師Daniel Hynes提到，對中國重新開放的樂觀情緒支撐了整個商品市場的情緒，然而對更廣泛的宏觀背景的擔憂抑制了漲幅，有限的流動性也導致雙向劇烈波動。

銅由于寄希望于新措施將提振內需，帶動該板塊走高。隨著該國商品進口較前幾個月強勁增長，消費者可能已經在這些預期變化之前補充庫存。高電價繼續拖累供應，在Nystar無限期關閉一家歐洲精煉廠后，鋅價上漲。

對房地產行業的支持也提振了市場情緒，自政府解除集資禁令以來，約有17家房地產開發商宣布了融資計劃，其中13家預計融資總額為900億元人民幣。這也提振了鋼鐵和鐵礦石市場。煉鋼原料期貨觸及110美元/噸的六個月高點。

在疲弱的經濟背景下避險買盤令黃金重獲青睞。國債收益率下降，美元走弱，提振了投資者需求。強勁的實物購買也支撐了市場情緒。中國在11月增持32噸黃金，這是三年多來的首次增持。貴金屬周五小幅走高，交易員等待本周的通脹數據，這可能為美聯儲收緊政策的步伐提供線索。

上周原油在疲軟的經濟背景下大幅下跌。圍繞歐洲對俄羅斯石油制裁和相關價格的不確定性也使波動性居高不下。迄今為止，歐洲新實施的對俄羅斯石油的制裁對石油市場影響不大。相對較高的價格上限緩解了俄羅斯供應將進一步減少的擔憂。然而，在俄羅斯總統弗拉基米爾普京警告稱他可能會減產作為回應后，周五價格短暫上漲。這是Keystone管道的重啟，由于泄漏，從加拿大到美國的超過600kb/d的石油被中止。TC Energy Corp表示，它計劃在周末重啟一條線路。

在強勁需求和供應緊張的情況下，亞洲基準煤炭價格突破400美元/噸。歐洲的天然氣供應短缺導致人們越來越依賴煤炭。這波及全球，最終給澳大利亞的電力市場帶來上行壓力。使問題更加復雜的是老化的發電廠和積極逐步淘汰化石燃料。這將使該州嚴重依賴昆士蘭州和維多利亞州的電力，而有限的互連容量可能會導致明年冬天出現電力短缺。

上周歐洲天然氣價格上漲，因為有跡象表明冬季寒冷正在刺激對取暖燃料的強勁需求。預測表明，這種情況應該會持續到可預見的未來。這是在電力危機不斷惡化的情況下發生的。在瑞典，該國最大的核電站停運增加了短缺的風險。法國政界人士還警告稱，由于該國核電站出現問題，可能會出現停電。整個大陸缺乏互聯互通仍可能會出現電力短缺。中國放松對新冠疫情的限制提高LNG需求強勁的前景。這有助于將北亞液化天然氣現貨價格推高至 40 美元/百萬英熱單位以上。隨著該地區天氣變冷，需求回升，買家正在密切關注庫存。

黃金技術分析

以小時計，黃金價格旨在測試新的五個月高點1810美元附近。位于1796.24美元的20周期指數移動平均線(EMA)是金價的主要支撐。此外，200-EMA上漲至1780美元表明長期趨勢向北保持完好。

與此同時，相對強弱指數(RSI)(14)正尋求進入60.00-80.00的看漲區間以激活上行勢頭。