【美股直击】美联储议息会议前方向未明，料以波动为主

大市评述：

美联储在静默期间，市场主要关注美国经济情况及美联储加息步伐，在12月联储会议前未有共识，市场反复波动。截至收盘道指收平，纳指跌0.51%，标普500指数跌0.19%。新能源车、航空及邮轮板块跌幅居前。美国航空(AAL.US)收跌5.44%，嘉年华邮轮(CCL.US)跌超4%，特斯拉(TSLA.US)收跌3.18%，据福布斯排行榜，特斯拉CEO马斯克今日早些时候一度把世界首富的头衔输给了路易.威登集团的伯纳德.阿尔诺及家族，不过，马斯克的资产不久后即反弹，重夺第一。

美债收益率下跌，2年/10年期美债收益率曲线倒挂程度加剧，投资者对美联储鹰派加息和经济即将陷入衰退的声音越来越敏感，稍微有些异动就直接反应到价格里。本周公布的非农数据、服务业数据意外转好，让市场猜测美联储或会保持鹰派加息路径。截夜道指跌1.03%，纳指跌2.00%，标普500指数跌1.44%。能源、社交媒体及半导体板块普跌，中概股逆市走高，爱奇艺(IQ.US)收涨5.71%，哔哩哔哩(BILI.US)收涨4.4%，瑞幸咖啡(LKNCY.US)涨6.26%。

美联储进入在议息会议前的噤声期，市场间歇性失去美联储的引导，更多是在跟随市场消息波动，高盛，摩根大通，德银等大行接连发声表达了对2023年市场的悲观看法以及高利率将维持更长时间及未来发生衰退的可能性在增大。债券市场10年国债收益率从3.512%降至3.407%，两年期收益率4.256%；2/10年期收益率倒挂水平再次创80年代以来新低，这是衰退即将来临的信号，但目前或被视为对央行过度收紧货币政策而损害经济的信号。根据历史数据，一般倒挂半年后，衰退就会出现。

联储官员进入FOMC会议前的静默期，从美联储利率观测器最新数据上看，75.8%的概率12月美联储加息50BP；继续加息75BP的概率则略有下降至24.2%。从目前市场反馈的情况看，可以大概率确定12月开始加息放缓。料在下周四美联储会议前市场仍将反复波动，在操作上建议维持谨慎，美股十月开始的反弹整体偏弱，不排除有再次探底的可能。近期则重点关注下周四美联储会议后鲍威尔的表态。对于中长期的配置还是可以关注美股核心资产的长期机会。对于中概股，明年大概率会跑赢多数重要指数，亦可积极关注。

个股新闻：

马斯克决定任命朱晓彤为特斯拉(TSLA.US)全球CEO。据报道，马斯克决定任命朱晓彤为特斯拉全球CEO。公开资料显示，朱晓彤于 2014年4月加入特斯拉汽车公司，担任特斯拉中国超级充电站项目总监。2014年12月，特斯拉全球副总裁兼中国区总裁吴碧瑄离职，超级充电站项目总监朱晓彤接任其职。在担任中国区总裁期间，朱晓彤主导了一系列特斯拉产品中国本土化事项，包括体验中心开业、新车在华传播以及上海特斯拉超级工厂的建设等。

苹果(AAPL.US)将推“高级数据保护”功能。苹果宣布计划允许用户对其服务器上更多类型的iCloud数据进行加密，包括完整备份、照片和笔记。这项被称为“高级数据保护”的功能将阻止苹果公司看到存储在其服务器上的一些最敏感的用户数据内容，并将使苹果公司无法向执法部门提供加密备份的内容。据苹果公司称，用户可以选择是否对备份进行加密。虽然该公司此前已经对存储在其服务器上的大量数据进行了加密，包括短信、通讯录和其他重要数据在内的整个设备备份并没有被加密。

摩根大通(JPM.US)在欧洲高收益交易中损失7000万美元。摩根大通欧洲高收益交易部门对债券和信贷违约掉期(CDS)的几笔大额押注，导致该行亏损7000万美元。据知情人士透露，大部分亏损与该行前欧洲、中东和非洲高收益交易联席主管卡内帕监管的交易有关。在卡内帕最近跳槽到信用对冲基金GoldenTree资产管理公司后的几周内，这些头寸先是出现了上涨，随后又出现了加速亏损。摩根大通和GoldenTree的发言人拒绝置评。

热点消息：

美国第三季度非农企业部门劳动生产率增长0.8%。当地时间12月7日，据美国劳工统计局发布的数据，2022年第三季度美国非农企业部门的劳动生产率增长0.8%，高于初步估计的0.3%。劳动力成本在第三季度增长了2.4%，其中时薪增长了3.2%。对此，美国飞利凯睿证券公司的高级经济顾问表示，这份报告指出，劳动力成本目前的增长速度太快，说明通货膨胀率仍居高不下，与美联储的通胀目标不一。预计美联储将在一段时间内继续加息。

美国抵押贷款利率连续第四周下降，为2019年以来持续时间最长的下跌。美国抵押贷款银行家协会周三公布的数据显示，截至12月2日当周，30年期固定抵押贷款合约利率下降8个基点，至6.41%，仍为9月中旬以来的最低水平。由于美联储暗示将很快放慢加息步伐，可能会在下周的政策会议上加息，过去一个月利率有所回落。即便如此，MBA的抵押贷款购买指数仍下降了3%，为五周以来的首次下降，这凸显出需求仍然变化无常，并导致抵押贷款申请总体指标下降。另一方面，再融资活动上周有所上升，但仍接近20年来的最低水平。

惠誉：2023年全球房价将出现下跌或增长放缓。惠誉在《全球住房和抵押贷款展望》中表示，到2023年，大多数国家的名义房价增长将大幅下降或放缓，主要原因是抵押贷款利率高企和生活成本上升导致需求降温。房价将保持在疫情前的水平之上，因为住房供应限制将限制一些市场的价格调整，而其他市场的需求将由家庭组成和强劲的家庭资产负债表来维持。房地产市场的下行风险是巨大的。政府驾驭财政和货币政策以避免经济进一步下滑和消费者信心低迷的能力，是避免房地产市场大幅下滑的关键。通胀在更长时间内保持在较高水平的风险、加息幅度超过市场预期，以及工资进一步落后于通胀的增速，都可能会导致相当大幅的价格回调。

作者：艾德研究部

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