在大幅上漲 722% 之後，Alliance Resource Stock（紐約證券交易所代碼：ARLP）是否值得買入？

Alliance Resource Partners（紐約證券交易所代碼：ARLP）的投資者在過去幾年經歷了最瘋狂的過山車之旅。該股在 2020 年 10 月跌至 2.63 美元的歷史低點，然後開始大幅反彈至目前的 22.81 美元左右。在短短兩年多的時間裡，不包括股息，回報率為 722%。你甚至不必為股票計時來瘋狂獲利。即使您遲到了並且在一年前購買了該股票，Alliance 自那以來仍上漲了約 125%。

話雖如此，讓我們檢查以下內容：

是什麼導致 Alliance Resource Partners 的股票飆升？

為什麼我看好這隻股票，儘管它持續上漲。

是什麼導致Alliance Resource Partners的股票飆升？

要回答這個問題，需要一些上下文。基本上，Alliance Resource Partners 是美國最大的煤炭生產商之一。我說“左”是因為隨著國際社會一直在努力減少碳排放並轉向更清潔的能源，多年來對煤炭的需求一直在下降。由於各種類型的組織都旨在實現其 ESG 目標，導致煤炭需求暴跌，煤礦工人被迫開始一個接一個地關閉煤礦。

就背景而言，從 2008 年到 2020 年，美國在產煤礦的數量從大約 1,500 個減少到 551 個。在這 551 個中，有 151 個處於閒置/離線狀態。因此，Alliance Resource Partners 等煤礦企業正在經歷可怕的熊市甚至生存危機。如果在未來幾年和/或幾十年內繼續下去，潛在的趨勢基本上會導致煤礦工人可能倒閉。難怪 Alliance 的股票在 2020 年 10 月處於歷史最低水平。

從那時起，Alliance Resource Partners 就被授予了最理想的交易環境。隨著經濟的重新開放，一旦 COVID-19 開始放鬆，能源需求的增加開始推高煤炭價格，因為煤炭成為暫時有用的替代能源。

然而，一旦俄羅斯開始入侵烏克蘭，煤炭價格就開始瘋狂上漲。隨著西方對俄羅斯石油和天然氣實施嚴厲制裁，能源價格飆升。當每個人都在尋找廉價能源時，猜猜是什麼商品獨自站在角落裡：好煤。不過，這是扣人心弦的部分。還記得過去幾年所有這些礦山是如何關閉的嗎？好吧，剩下的生產商最終獲得了世界上所有的影響力。

在能源危機期間，每個人都在尋找最便宜和最容易獲得的商品，煤炭生產商發現自己能夠收取與下一個可用替代品一樣多的價格。事實上，即使最近油價有所調整，煤炭價格仍徘徊在歷史高位附近。煤炭期貨目前徘徊在每噸 408 美元，遠高於 2020 年 40 美元高位的低點。在這些層面上，Alliance Resource Partners 基本上是在印鈔。

為什麼我看好 ARLP 股票，儘管它的漲勢持續？

我看好 ARLP 股票以及該股票可能從當前水平進一步上漲的原因很簡單：煤炭價格已經如此之高，以至於 Alliance Resource 可以維持其持續的勝利，即使它們減半。

為您提供一些背景信息，在最近的第三季度業績中，該合作夥伴的 總收入為 6.284 億美元，同比增長 51.3%。此外，調整後的 EBITDA 為 2.715 億美元，這意味著調整後的 EBITDA 利潤率為 43%，這恰好說明了合作夥伴關係在當前煤炭價格水平下的盈利能力。

根據年初至今的業績和第四季度的展望，預計該公司今年的每股收益為 4.31 美元，這意味著該股票的遠期市盈率僅為 5.0 倍。誠然，在煤炭價格可能下跌的情況下，低估值多重價格可能會導致盈利減少。然而，隨著行動的持續，沒有任何催化劑表明煤炭價格會下降，而且世界比以往任何時候都更需要廉價和可靠的能源。

與此同時，Alliance 一直在迅速去槓桿化，這減少了利息支出，這意味著淨收入也有另一個積極的催化劑。

分析師認為 ARLP 股票值得買入嗎？

轉向華爾街，Alliance Resource 基於過去三個月中僅分配的兩個買入共識評級為中等買入。Alliance Resource 的平均目標價為 29.00 美元，意味著 34.2% 的上漲潛力。

要點：進一步上漲的理由很充分

Alliance Resource Partners 提供了一種押注煤炭保持強勁的好方法。在嚴峻的地緣政治緊張局勢中，能源供應繼續受到越來越多的干擾。然而，幾乎沒有新煤礦上線，這意味著現有參與者將繼續大量獲利。

隨著投資者關注在當前資本市場環境中具有獨特競爭優勢的現金生成業務，我可以很容易地看到 Alliance 的交易倍數更高，尤其是考慮到它最近支付的巨額股息。