國際金價創逾兩周新高，FED料放慢加息，面臨結構性問題

訊——周四(12月1日)，國際金價連續第三個交易日走強，創11月16日以來新高至1783.60美元/盎司，因美聯儲主席鮑威爾的講話強化市場對美聯儲加息幅度放慢預期。但美國面臨人口老齡化、勞工提前退休和移民疲軟對勞動力供給造成的長期拖累，平衡勞動力市場只能寄希望于美聯儲政策。

北京時間15:14，現貨黃金上漲0.67%至1780.13美元/盎司；美元指數下跌0.51%至105.458。

隔夜，鮑威爾在華盛頓布魯金斯學會表示，美聯儲可能“最早在12月”放慢加息步伐。City Index分析師Matt Simpson表示，鮑威爾實際上證實了美聯儲將放慢加息步伐，促使美元走低，黃金走高。

鮑威爾表示，現在是時候放慢加息步伐了。他同時也暗示，在借貸成本居高不下、通脹緩慢回落且美國仍長期缺乏工人的情況下，經濟將進行長期調整。

美聯儲正在努力應對一些被新冠大流行放大的已經并將長期存在的問題，尤其是人口老齡化、勞工提前退休和移民疲軟對勞動力供給造成的拖累。

鮑威爾表示，這些情況不會很快逆轉。他承認，緩解緊張的勞動力市場供需將主要通過美聯儲行動來平衡——要么通過減少職位空缺，要么像一些人擔心的那樣，增加失業。

美聯儲理事會成員庫克在鮑威爾講話前發表講話，與鮑威爾的講話保持一致。她說，通脹數據出現一些改善的早期跡象，美聯儲今后可能會小幅加息。

市場現在預計，美聯儲在即將召開的12月會議上加息50個基點的可能性為91%。投資者注意力現在轉向美國勞工部將于周五(12月2日)公布的非農就業數據，該數據可能會影響美聯儲政策走向。

隔夜公布的ADP就業報告令人失望，顯示美國私營部門雇主在11月增加了12.7萬個就業崗位，明顯低于預期和前值，美元拋售勢頭不止。這反過來又降低了人們對非農就業數據帶來任何積極驚喜的預期。

Simpson補充道：“一份強勁的就業報告將為美聯儲繼續加息大開綠燈，而通脹仍然居高不下，這對黃金不利。疲軟的報告可能對黃金有利，因為它表明未來消費者需求下降，將導致通縮。”

較低的利率往往會提高黃金吸引力，因為它降低了持有非孳息資產的機會成本。黃金在今年11月上漲了8%以上，這是自2020年7月以來的最大月度漲幅。