達美樂披薩（紐約證券交易所代碼：DPZ）：股價下跌後估值合理

流行的比薩連鎖店達美樂比薩（紐約證券交易所代碼：DPZ）的股票在今年大部分時間都承受著巨大的拋售壓力。該股幾乎被切成兩半，在最近的反彈之前從峰值跌至谷底超過 45%。毫無疑問，達美樂是大流行時代的贏家之一，它放棄了 2020-21 年的大部分回報。與大多數其他流行病英雄不同，Domino's Pizza 看起來更像是“以合理的價格增長”（GARP）遊戲。此外，高速增長的比薩連鎖店有能力在十年內創下新高。

儘管經濟環境發生了變化，但達美樂仍在增長軌道上。因此，我看好這隻股票。

Domino's Pizza Stock：以合理價格增長的縮影

在大流行的早期，多米諾的股票似乎勢不可擋。該公司的建立是為了在一個廣泛封鎖的時代蓬勃發展，憑藉其一流的交付能力、專注於以相當合理的價格提供優質服務，以及在消費者中找到一席之地的配方改造。隨著大流行的收益大部分被放棄，達美樂似乎是一個非常引人注目的價值和增長選擇，即將進入衰退之年。

在撰寫本文時，該股票的市盈率為 27.3 倍，銷售額為 2.7 倍——這並不完全是便宜貨，但對於這樣一家多年來執行出色的高質量成長型公司來說，這是一個非常合理的倍數。貝塔係數為 0.69，多米諾的股票可能會比更廣泛的平均水平波動小。

儘管隨著消費者收緊錢包，多米諾的高利潤率可能會受到一些打擊，但一旦市場準備好繼續前進，國際增長故事和尖端的訂購技術仍然使該公司成為一家優質公司。

在今天的估值中，過於強調逆風，即後視（通貨膨脹）和前方（經濟衰退）的逆風。

多米諾骨牌感受到逆風的全部力量

剛剛獲得喜憂參半的收益（每股收益 低於預期的2.79 美元，而普遍預期為 2.97 美元），投資者似乎正準備迎接衰退，正如該公司希望克服通脹壓力一樣。從通貨膨脹到經濟衰退，逆風可能會繼續對 DPZ 和各種以其“超值”菜單而聞名的餐廳品牌造成壓力。

商品成本（想想披薩配料）、通貨膨脹和工資壓力（與勞動力短缺有關）是影響最新結果的暫時性問題。與餐廳競爭對手相比，商店客流量疲軟，達美樂似乎有可能失去與快餐同行的份額。

事實上，DoorDash（紐約證券交易所代碼：DASH）和食品配送公司已經做到了，披薩不再是那些希望為他們提供熱餐的人的唯一選擇。從炸雞到漢堡的所有東西現在都可以在一小時內送到家門口。儘管比薩相對而言可能已經失去了光彩，但達美樂仍然是比薩市場的主宰者。此外，該公司有機會改善其“價值”立場，因為它希望保持利潤和質量標準。

近年來推出的新產品——如烤箱烤蘸醬、烤蘋果蘸醬和其他配菜——可能會再次點燃美國人對披薩的渴望。競爭對手 Pizza John's（納斯達克股票代碼：PZZA）通過 Papadias（其 Calzone 產品）在菜單創新方面真正加強了它的遊戲。

這種更小、成本更低的產品更新穎，可以幫助比薩連鎖店在消費者追逐價值的一年裡表現得更好。此外，結轉可能是達美樂的強項，因為消費者希望節省送貨費和小費。

毫無疑問，Domino's 的韌性不如一些餐廳同行。重新關注價值和菜單創新可以幫助多米諾更好地度過衰退風暴。隨著通脹壓力和勞動力問題的過去（希望在 2023 年下半年），我預計該公司將恢復增長模式，因為它希望在全球擴張的同時推動同店銷售。

根據分析師的說法，DPZ 是一隻值得購買的好股票嗎？

轉向華爾街，DPZ 股票作為持有。在 20 個分析師評級中，有 7 個買入、11 個持有和 2 個賣出。Domino 的平均目標價為 369.61 美元，意味著上漲潛力為 3.3%。分析師的目標價從每股 315.00 美元的低點到每股 430.00 美元的高點不等。

外賣：DPZ 股票在當前價格下看起來不錯

DPZ 股價較其高點下跌了 36%，對於尋求 GARP 的逢低買入者來說，這是一個引人注目的選擇。

Domino's 是一個強大的品牌和頂級的比薩遊戲，它將活到更好的日子。此外，該公司將為一家渴望在利潤豐厚的比薩市場分一杯羹的餐廳控股公司製定一個引人注目的收購目標。