為什麼巴裏克黃金的股票現在還算不上一項好的投資？

黃金通常被投資者認為是股市波動下一個安全的避風港，但是今年卻一路下跌，導致黃金股票的價格也受到拖累。最重要的是，圍繞黃金和金礦商的前景現在似乎並不樂觀，接下來可能會繼續疲軟，至少在未來幾個季度。

作為全世界最大的黃金生產商之一，巴裏克黃金Barrick Gold (TSX:ABX)股價今年累計下跌了22%。由於上周公布的季度黃金產量數字不佳，其股票面臨的拋售壓力進一步增加。巴裏克黃金公司在多倫多證券交易所的股價目前在19加元附近，接近其三年來的低點。

財報顯示，巴裏克黃金公司在截至2022年9月30日的季度生產了不到100萬盎司的黃金。此外，與去年同期相比，該季度的運營費用（俗稱全部維持成本）也有所增加。因此，巴裏克黃金公司在2022年第三季度公布的淨收入為2.41億加元，低於2021年第三季度的3.47億加元。

除了季度數據不佳之外，巴裏克黃金公司與同行其他金礦商一樣，由於宏觀環境的挑戰，投資情緒一直很低迷 。由於美聯儲今年連續加息，試圖抑制創紀錄的高通脹，美元走強導致黃金價格連續下跌。而且值得注意的是，在連續幾次大幅加息之後，通脹仍然居高不下，這意味著緊縮的貨幣政策還將持續更長的時間。

自2022年3月以來，美聯儲已將聯邦基准利率提高到4%。因此，10年期美國國債收益率已從今年年初的1.8%躍升至本周的4.2%。當市場參與者可以輕松而且毫無風險的獲得4.2%的收益時，黃金對投資者的吸引力已經大不如前。

與此同時，全球央行仍保持著繼續加息的立場，直到通脹達到目標範圍。美國9月份的通脹率保持在8%以上，這是其40年來的高點，遠遠高於央行的目標範圍。因此，在通脹走低之前，美聯儲可能會繼續加息，甚至會將利率推高至幾十年來未見的水平。

這對黃金和黃金股票來說並不是個好消息，而像巴裏克黃金公司這樣的加拿大金礦股可能會繼續處於壓力之下，至少在接下來的幾個季度。巴裏克的股票在經過幾番調整之後，估值已經非常公正。然而，鑒於缺乏樂觀的指標和宏觀困境，股價可能不會出現大的上行趨勢。