大摩：维持华润置地(01109)增持评级 目标价41.15港元

大摩发布报告称，华润置地（01109）去年核心纯利同比升12.2%，符合该行预期。公司收入升21.9%至1477亿元人民币，其中物业发展收入同比升21%，投资物业收入增长26.3%，其派息比率为35%，相关股息回报4厘。但是，该行指出华润置地去年毛利率仅37.9%，低于2019年43.4%，主因产品组合改变，符合该行预期。  

该行称，华润置地去年扣除投资物业评估增值后的核心盈利同比增长12.2%至217亿人民币，符合该行预期，其净负债比率维持稳定，其平均融资成本稳定于4.45%。该行表示，维持对华润置地“增持”评级及目标价41.15港元。