同樣都是倉儲式超市，好市多和家得寶的區別是什麼？

市場情緒偏向防守時，投資者往往會考慮鐵骨，就是那些無論美國經濟是否陷入衰退依然能夠屹立不倒的公司，比如說好市多Costco Wholesale（NASDAQ:COST）和家得寶Home Depot（NYSE:HD）這兩大倉儲超市巨頭。

這兩大倉儲巨頭歷史都足夠悠久，經歷過很多次衰退和經濟滑坡。不過，這兩隻美國倉儲式超市股票差異還是很明顯的，投資者要根據自己的投資需求選股。

兩家公司從事的都是面向消費者的連鎖零售，但背後的商業機制大不同。

好市多是一家會員制的倉儲式量販店，只要佔便宜方法得當，好市多會員可以給消費者省下一大筆錢。打個比方，如果每兩周加滿15加侖的油箱，每加侖節省$0.20，1年下來就是$78，光加油就把會員費賺回來了。如果算上其他優惠福利，比如說藐視通脹的$1.50的熱狗，我們不難看出好市多為何能夠在任何經濟環境下都能活得很好的原因了。

相比之下，家得寶更加偏向於可選消費。消費者必須買食物，給汽車加油，但裝修這種支出則可以緩一緩。緩是可以緩，但這筆支出都是早晚的事，因此公司業務並不會斷。此外，在目前房貸利率飆升的背景下，更多人手裡有現金的話還是會優先選擇房屋改造和裝修而不是換房。

一句話總結，好市多和家得寶無懼經濟風暴，但要論業績的話誰更出色？

家得寶8月報告二季報靚麗：儘管大環境欠佳，但公司銷售額同比依然增長6.5%至$438億，創歷史二季度最佳。客單價增長9%，抵消了成交量下降3.1%。每股收益增長11.5%，說明經營效率得到了提升。此外，該公司維持全年銷售額增長3%，以及每股收益增速在中等個位數的指引不變。

相比之下，好市多的增速要高得多：四季度美國銷售額同比增長15.8%，扣除汽油價格外增長9.6%。每股收益增長11.7%，跟銷售額增速（13.7%）基本持平。此外，好市多還報告月度銷售額數據，9月銷售額增長11.2%，扣除汽油增長8%。該公司並未提供指引，但勢頭很好。

好市多和家得寶都是好股票，買哪只都錯不了。儘管如此，這兩隻股票的估值差異很大。

家得寶股票的市盈率為17.38，接近2020年的低點，相比好市多的市盈率高達35.61，是家得寶的兩倍多。估值差異也體現在了兩隻股票的股息率上，家得寶股票的股息率為2.60%，而好市多只有0.72%。

所以說，好市多的業績更好，抵禦經濟下滑的能力也更強，但估值更高，股息率相對較低。相反，家得寶股票更加便宜，股息率更高。

最後，選哪只股票關鍵還是要看投資者的需求。如果你想獲得穩定的股息收入，家得寶更好，相比好市多可能更適合成長型投資者。最後要說的是，在市場風險偏好下降的背景下，家得寶得益於低估值安全性更高，畢竟像好市多這樣的好股票僅僅因為市場情緒惡化而出現估值壓縮的情況並不鮮見。