【美股直击】鹰派加息路途遥远，美股反弹昙花一现

大市评述：

道琼斯指数收盘下跌1.33%，标普500指数收盘下跌2.22%，纳指收盘下跌3.08%。标普500指数的11个板块周五溃不成军，可选消费板块收跌3.88%表现最差，医疗保健板块跌超0.8%跌幅最小。热门中概股总体追随大盘下跌，中概ETF KWEB.US和CQQQ.US分别收跌约2.7%和1.3%。纳斯达克金龙中国指数(HXC)收跌3.9%。

在美国9月整体CPI与核心CPI增速均超预期后，美联储官员对该数据并不满意，有官员表示有意让利率最终升至高于他们之前计划的水平，还有官员指出美联储需要前置加息。在CPI数据公布与美联储官员发言后，市场对美联储今年末保持激进加息的预期明显升温。芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，11月美联储加息75基点的几率接近100%。同时，12月美联储政策利率升至4.5%到4.75%的几率达到70%。这意味着，在今年11月连续第四次加息75个基点后，12月美联储也决定加息75基点的可能性达近七成。

美联储加息的步伐还慢不下来，至于降息，目前来看更是遥遥无期。在加息周期，或者加息拐点未显现之前，难言二级市场将会有牛市的到来，美股仍以看空为主要基调。而在控制通胀与经济衰退之间，美联储的态度已非常明确：如果遇到金融危机，将会以其他方式救助，坚决不会动摇当前的加息路径。美联储宁可犯强力加息导致衰退的错，也不愿意犯通胀失控的错；美国有充足的机制应对衰退，包括失业保险，社会福利等。

个股新闻：

1.特斯拉(TSLA.US)已暂停在德国工厂的电池生产，将至少推迟到2024年。10月14日，据消息称，特斯拉由于技术问题，已经暂停了在德国柏林郊外格林海德工厂的电池生产计划，目前该地只保留了电极方面的研究。所有用于缠绕、组装和格式化电池单元的剩余生产步骤的机器都将转移到美国得克萨斯州的奥斯汀工厂。不过五位专家说，采用干电极技术的测试工厂目前在大规模生产方面存在问题，特斯拉在德国的电池生产将至少推迟到2024年启动。

2.确认裁员并下调业绩指引，Beyond Meat(BYND.US)收跌近10%。 Beyond Meat周五再次宣布裁员，旨在通胀上升的大背景下保持业务可持续增长，同时该公司将降低对2022年收入预期，寄希望于2023年下半年实现现金流正向运营。据了解，该公司将裁去约占公司全球总数19%的200名员工，其第四季度用于裁员计划的一次性现金费用约为400万美元。此前在8月，该公司就已宣布在全球裁员约4%。该公司称到2022年底将基本完成裁员。此外，公司将修订其收入展望，预计第三季度净收入将同比下降约23%至约8200万美元，市场预期为1.1561亿美元;2022财年的净收入预计约为4亿至4.25亿美元，同比下降约14%至9%，市场预期值为4.8786亿美元，此前指引为4.7-5.2亿美元。

3.克罗格(KR.US)同意246亿美元收购交易后，艾伯森(ACI.US)收跌8.5%，克罗格收跌7.3%。周五，克罗格同意以246亿美元的企业价值收购艾伯森，预计这将缔造一家年收入超过2000亿美元、拥有约5000家门店的美国食品杂货巨头。克罗格在一份声明中表示，公司将以每股34.10美元的总对价收购艾伯森的所有流通股，该交易包括承担艾伯森47亿美元的净债务。并且，根据将于11月7日支付的条款，艾伯森将向股东支付高达40亿美元的特别现金股息。分析人士对此认为，如果合并完成，将催生出一家购买力更大的食品杂货巨头，并有机会在实体零售商大举投资提高线上产品的情况下节省成本。合并还将使克罗格进军美国东北部，扩大其在全国的足迹。根据Numerator的数据，克罗格目前是美国第二大杂货销售商，拥有9.9%的市场份额，而沃尔玛(WMT.US)的市场份额为近21%。艾伯森以5.7%的份额排名第四。

热点消息：

1.布拉德：过高的通胀需要美联储持续进行前置加息，到年底利率达到4.5%-4.75%是恰当的。圣路易斯联储主席布拉德周五表示，9月CPI数据高于预期，因此有理由前置加息75个基点。自3月份开始加息以来，美联储已经将关键利率上调了300个基点，至3.0%-3.25%的目标区间。过去三次会议均加息75个基点，由于通胀持续高位，市场基本上预期11月会议还将加息75个基点。美联储对2023年底终端利率的预估中值为4.6%。布拉德强调，美联储应该依靠即将公布的经济数据，更好地了解如何应对未来的货币政策。但问题在于，包括CPI和失业率在内的大量数据滞后，因此许多人认为美联储的行动落后于形势。布拉德表示：“我确实认为2023年应该是依赖数据的一年。这具有双边的风险。数据很有可能迫使FOMC提高政策利率，但也有可能出现一个良好的抑制通胀的动态，在这种情况下，委员会可以保持政策利率并保持稳定。”

2.戴利：利率达到4.5%至5%“是最有可能的结果”。旧金山联储主席戴利表示，虽然有了一些经济降温的迹象，但她“非常支持”继续加息，让利率处于限制经济的水平。戴利表示，最近公布的CPI通胀数据“非常令人失望”，她预计，未来几个月美联储会继续加息，并在利率升高后保持在那个水平。戴利称，如果经济有需要，美联储也不会一条道走到黑、不是不能转向，然而，通过加息让政策利率达到4.5%至5%“是最有可能的结果”，然后联储会计划让利率“在那个水平保持一段时间”。

3.乔治：需要进一步加息并保持更久限制性利率以对抗广泛通胀，利率峰值被迫提高。2022年美联储票委、堪萨斯城联储主席乔治周五表示，令人担忧的不仅是通货膨胀速度加快，还有其广泛的性质。乔治指出，降低通货膨胀将需要通过增加供应或减少需求来消除供需失衡，增加供应是更好的选择。然而，美联储只能通过其政策工具影响需求，主要是通过利率。乔治认为，联储的货币政策需要转入限制性区间，而限制的程度仍然有待观察，因为政策行动的影响有滞后性。鉴于最近的金融市场波动，以及加息需要时间影响经济，美联储应该留神加息，行动不能太过匆忙，否则可能“干扰金融市场和经济，最终可能适得其反”。乔治同意其同事们的观点，即美联储应继续以稳定、可预测的速度加息。这条道路展开的速度需要谨慎平衡。但是，乔治指出，鉴于通胀顽固居高不下，美联储可能必须提高终端利率。乔治还称：“当你看到增长下降而通胀居高不下时，这是我们希望避免的情况，货币政策在经济传导中具有滞后性。但由于通胀如此之高，终端利率可能需要提高并维持更长时间，以冷却价格。”

4.美国消费者们对未来一年的通胀预期大幅攀升，长期通胀预期也有所攀升。周五公布的数据显示，美国消费者们对未来一年的通胀预期大幅攀升，从9月的4.7%飙升至10月的5.1%，预期4.6%，也是今年3月以来的首次上升。此外，长期通胀预期也有所攀升，从2.7%增加至2.9%，预期2.8%。密歇根大学消费者信心指数本身创下4月以来的最高。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值59.8，为六个月最高，预期58.8，前值58.6。分项指数方面，现况指数初值65.3，为六个月新高，预期59.6，前值59.7;预期指数初值56.2，为7月以来首次下降，预期58.3，前值58。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评美国10月密歇根大学消费者信心指数初值：尽管由于供应限制的缓解，目前耐用品购买状况指数上涨了23%，但消费者信心指数基本上与9月份相比保持不变。现况信心指数比6月份达到的历史低点高出9.8点，但这种改善仍是暂时的，因为预期指数比上个月下降了3%。

作者：艾德研究部

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