2 股股息增长约 50 年的公用事业股

加拿大以其股息股票而闻名，许多公司都拥有出色的股息增长记录。位居榜首的是加拿大公用事业公司（TSE：CU）（OTC：CDUAF）和富通（TSE：FTS）（纽约证券交易所代码：FTS），它们分别拥有连续50年和49年的股息增长。

两家公司都拥有受监管的公用事业资产，在加拿大和美国传输电力、天然气和水。由于该领域的公司产生相对强劲的现金流，公用事业行业通常在经济低迷时期受到投资者的青睐。

结合两家公司长期的股息增长记录、高股息收益率和合理的估值，Canadian Utilities 和 Fortis 可能是当今以收入为导向的投资者的理想选择。

也就是说，两家公司的增长前景都有限。因此，我对这两只股票都持中立态度。

哪个是更好的股息股票？

由于两家公司都有相似的股息增长记录，让我们考虑哪只股票更适合股息选择，并探讨每只股票的股息指标。

加拿大公用事业公司的股息前景

加拿大公用事业公司目前的年化股息率为 1.7768 加元。按照目前的加元/美元汇率，它的汇率接近 1.30 美元。目前股价徘徊在 24.80 美元附近，股票收益率约为 5.4%。这大大高于该股近期修正后的历史平均水平。

在最初的加元声明中，该公司 10 年和 5 年每股股息的复合年增长率分别为 8.1% 和 6.2% 左右。这些数字肯定意味着最近的放缓，但对于公用事业公司来说，它们仍然是很高的股息增长率。

也就是说，我会为未来股息增长进一步放缓做好准备。该公司最近一次加息仅为 1%。基本上，多年来，股息增长超过了每股收益增长，而每股收益在过去十年中基本保持稳定。

这导致派息率不断上升。根据 2022 财年每股收益 2.39 加元的普遍预期，其派息率略低于 75%。因此，在公司的新投资开始取得成果之前，未来的股息增长可能会保持在低个位数。

富通的股息前景

由于对国际投资和股票的敞口增加，富通多年来享有更好的增长前景。例如，该公司拥有公开交易的加勒比公用事业公司 ( TSE: CUP ) 的控股权，该公司在加勒比海的几个岛屿上垄断经营。该公司的 10 年每股收益复合年增长率为 4.4%——不算惊人，但优于加拿大公用事业公司。

该公司 10 年和 5 年每股股息的复合年增长率在其最初的加元声明中分别为 5.9% 和 6.1% 左右，也没有显示出任何放缓的迹象 - 事实上略有加速。该公司预计今年将赚取 2.39 加元，这意味着派息率约为 87%。尽管派息率很高，但该公司上个月连续第 49 次增加股息 5.6%，与历史平均水平一致。

在我看来，富通的股息最终也将不得不放缓至较低的个位数。考虑到加拿大公用事业公司和富通公司之间的各种相似之处，包括它们的商业模式、相同的股息增长记录以及微薄的股息增长前景，没有明显的赢家。加拿大公用事业公司的收益率为 5.0%，高于富通的 4.5%，但这并不是一个巨大的差异。

CU 股票的目标价是多少？

就华尔街的情绪而言，加拿大公用事业公司的持有共识评级基于过去三个月分配的四次持有和一次卖出。加拿大公用事业公司的平均股票预测为 40.50 加元，意味着 18.4% 的上涨潜力。

FTS 股票的目标价格是多少？

富通也引起了相当复杂的情绪，持有共识评级基于过去三个月分配的一次买入、五次持有和一次卖出。富通股票的平均预测为 45.74 美元，意味着 23.75% 的上涨潜力。

这两家公司的估值合理吗？

我相信加拿大公用事业公司和富通公司的估值是合理的。这两只股票的远期市盈率分别为 14.7 倍和 15.7 倍（使用 2023 年的估计）。考虑到这两家公司的增长前景微薄，在不断上升的利益环境中，这些都不是便宜的倍数。

然而，基于他们令人难以置信的护城河、无与伦比的股息增长记录和强劲的现金流，我认为两者中的任何一个都不会以大幅折价交易。富通的适度溢价可能反映了该公司显着更加多元化的业务和略好历史每股收益增长。

结论：CU和FTS应该提供稳定的收入

加拿大公用事业公司和富通公司不应该让你一夜暴富，但他们的股票可能会在提供稳定收入方面做得很好，随着时间的推移，收入应该会缓慢增长。保守的收入导向型投资者可能会发现这两只股票适合他们的投资组合。

然而，美国投资者应考虑投资加拿大股票所带来的外汇风险。虽然多年来加元/美元汇率总体上保持稳定，但转换率的微小年度变化确实会影响一个人的总回报。例如，在过去三年中，由于加元/美元贬值，美国投资者并未真正体验到加拿大公用事业公司的股息率增长。