曾經的Shopify高攀不起，現在跌去80%你還敢買嗎？

加拿大電商平臺提供商Shopify Inc（TSX:SHOP）自上市以來股價狂飆突進，勢不可擋，曾經的高股價高估值也讓很多投資者望而卻步。不過，今年以來，該股股價已經下跌近80%，較其52周高點更是下跌超過85%。

所以現在的問題是，跌落神壇的Shopify股票是否值得冒險買入。很多投資者認為該股開始具備投資價值，但前提是該公司的增速能夠重回此前的超高水平。

今天我們就來深入挖掘一下Shopify股價下跌的原因，以及現在是否值得買入。

Shopify股價年初運行在$115附近，現在已經跌至$25。至於下跌的原因，惡劣的宏觀環境自然是其一，但最讓投資者擔心的還是公司層面的因素。

Shopify的增速已經從三位數大幅降至低等雙位數區間。對於一隻定價在疫情之後達到極致的成長股來說，這樣的業績無法滿足市場的期待。而一旦增速下滑，類似Shopify按照市銷率而不是市盈率估值的股票的溢價也將消失，估值壓縮和股價大跌就是自然的結果。

而增速之所以驟降，歸根結果還是疫情後封禁措施的解除和經濟的重新開放。隨著越來越多的消費者重新進入實體店，電商銷量開始下滑。對於Shopify來說，就要承受負面的宏觀催化劑以及公司層面逆風的雙重打擊。

Shopify近期的股票分拆一度吸引了市場人氣，股價在分拆前也出現了大漲。不過，由於整個市場的情緒偏負面，這一漲幅很快就回吐出去了。

最新的催化劑是Shopify計劃打造自己的分銷網絡的消息，這是對競爭對手亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）推出面向商家的綜合支付系統的一次直接回應。電商領域的競爭格局將發生怎樣的變化我們不得而知，但投資者可以關注公司層面的催化劑。

Shopify平臺上目前商家數超過390萬，小企業主借力成長打造自己的線上平臺。加上8000多個第三方應用，Shopify已經成為了商家的一站式解決方案，並堅信線上線下融合的前景。

Shopify股價確實是在下跌，但這在很多人的預期之內，而該公司未來的增長潛力依然無限。截至二季度末，SHOP負債$12億，持有現金$70億，即使扣除收購Deliverr的$21億，緩衝地帶依然很大。