巴菲特手上的「三大赢家」美股

巴郡的成功主要归功于其行政总裁巴菲特出神入化的投资技巧。巴菲特采用的长期投资策略着重找出市场上的顶尖公司，并尽可能长时间拥有该等公司的股份，透过此策略，他能够利用时间和复利效应，为其股东建立庞大财富。  

每年巴菲特在其致股东的函件中列出其投资技巧。尽管巴群的行政总裁近期另辟天地，增加在新公司的持仓，但有趣的是，为他带来最大百分比收益的三只股票年复一年保持相同。我们将于下文分析巴郡投资组合中表现最优越的三大股票，尝试一探巴群成功背后的秘诀。  

1.美国运通(AXP.US)  

美国运通(AXP.US)与巴菲特拥有悠久历史，最初的投资可以追溯至1960年代巴菲特的合伙企业。巴郡目前在该收费卡公司的持仓始于1994年，当时他大手购入接近美国运通发行在外股份的10％。日换星移，持仓已增加至接近19％，而最初的投资金额12.9亿美元目前价值接近189亿美元，收益达1,367％。  

美国运通在芸芸支付网络竞争对手当中，透过为较高端客户提供服务脱颖而出，而其持卡人愿意支付昂贵年费获得会员尊享服务。美国运通近年积极构建其流动平台，同时维持在商业支付市场的领先地位，反映其拒绝固步自封，并深明必需紧贴支付领域的最新创新。这对巴郡的未来持仓而言应该是个好兆头。  

2.可口可乐（KO.US）  

巴郡在饮料巨头可口可乐(KO.US)的持股甚至较其美国运通持仓更远久，巴菲特在1980年代末开始回购可口可乐的股份。巴菲特利用1987年股市崩溃后的低价，在1994年增持，但自此其持仓一直不变。巴菲特总共花费少于13亿美元购买可口可乐股份，目前该等股份价值已高涨至221亿美元，收益达1,604％。  

由于消费者的喜好已从其同名含糖软饮料转移，近年可口可乐面对艰难时期。但是，该饮料巨头透过推出新产品线，包括水、茶、果汁和低糖或无糖饮料，能够有效转向公司策略。可口可乐的股息收益率接近稳健的3％，其继续为巴菲特和巴郡股东带来回报。  

3.穆迪(MCO.US)  

令人惊讶的是，巴菲特最大的收益来自信用评级机构穆迪(MCO.US)。巴郡于2000年在穆迪自邓白氏分拆出来后首次购入其股份，当时巴郡投入仅2.48亿美元。但是，该等股份目前价值接近59亿美元，总回报率为2,262％。  

有趣的是，如果巴菲特遵循其惯常法则，即尽可能长时间持有股份，巴老在穆迪的收益会更加可观。在金融危机期间，由于市场上对信用评级机构在房地产市场升跌中可能担任的角色的忧虑加剧，巴郡实际上出售了大部分的穆迪持股。如果巴郡继续持有该等股票，其将获得更庞大收益。尽管如此，巴菲特仍然持有穆迪的13％股份，而而该保险巨头的整体业绩表现出色。  

抱长线思维  

巴菲特的经验反映长期投资策略的价值。透过让您手上最优秀的赢家继续经营，您可以从投资组合中获取每一分利润–同时为未来获得更多收益奠定基础。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)